财联(lián)社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现(xiàn)货价(jià)格本周四一度冲上2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史(shǐ)新高。A股方(fāng)面，珠(zhū)宝首饰(shì)品牌老凤(fèng)祥及潮宏基自去年(nián)10月低点以来股(gǔ)价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价(jià)格(gé)的(de)持续攀升，引来众多(duō)投资者的(de)目光(guāng)。国(guó)泰(tài)君(jūn)安刘越男等人在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性(xìng)优(yōu)于预期(qī)，根据行业(yè)数据，1-2月(yuè)同期高(gāo)基数下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼(yǎn)；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基(jī)数，金银珠宝(bǎo)类(lèi)2023年3月社(shè)零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上行预期提振长期需求，存货增值提振毛利率，C端消费者(zhě)黄金投资保(bǎo)值需求及加(jiā)盟商(shāng)补货需求有(yǒu)望释放；其二，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著(zhù)回补(bǔ)，同店开(kāi)店有望匹配释放，长三角地区表现尤(yóu)其值(zhí)得期待(dài)；其三，古法金(jīn)中流砥柱，金镶钻(zuān)打(dǎ)开利润弹性。

　　关(guān)于(yú战狼3什么时候上映？)黄金珠宝(bǎo)板块行情的(de)可持续性，德(dé)邦证券郑澄(chéng)怀在5月5日研报中分析，从国(guó)际金(jīn)价来看，全球地缘政治(zhì)的不确定性、美国经济(jì)衰(shuāi)退的不确定(dìng)性等(děng)因(yīn)素均有(yǒu)望对金价形成长期(qī)支撑。从国内(nèi)消费复苏(sū)的节(jié)奏来看，预(yù)计(jì)今年(nián)三四季度(dù)婚庆旺季将(jiāng)持续释放消费需(xū)求。

　　长期来(lái)看，龙头公司有望凭借精准的产品定(dìng)位，创新性的产品(pǐn)设计，以及积极的渠道扩张(zhāng)策(cè)略下(xià)，持续提升市场占有率，平稳兑(duì)现业绩增长。当前黄(huáng)金珠宝板块估值(zhí)基本处于历(lì)史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报(bào)中指出，预期国(guó)内(nèi)金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝市(shì)场(chǎng)规(guī)模未来(lái)将(jiāng)稳步(bù)上升，将在2024年超(chāo)过90万(wàn)亿元(yuán)，年复合(hé)增长率约为(wèi)5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更快，年复合增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中国金银珠宝行业中(zhōng)黄金市(shì)场(chǎng)的增速(sù)最快，2018-2021年间的复合(hé)增长率为(wèi)5.9％，预计(jì)未(wèi)来5年也(yě)将保(bǎo)持(chí)6％的增(zēng)速。

　　从(cóng)黄金珠宝(bǎo)行业的产业链来看，主要包(bāo)括上游(yóu)黄金、钻(zuān)石等原材料供应，中游的制(zhì)造设计及下(xià)游的终端零售环节，其中下游(yóu)环节的(de)附加(jiā)值较高，盈利能力(lì)较(jiào)强。

　　国(guó)信(xìn)证券研(yán)报中指出，下游零售(shòu)环(huán)节同样(yàng)拥有(yǒu)较高的毛利率(lǜ)水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左右(yòu)的(de)高毛利(lì)率水平(píng)，产业链附加值(zhí)高，相关企业通过(guò)强势的渠道建设以提高(gāo)市(shì)场(chǎng)份额，可以获得(dé)更加(jiā)优化(huà)的(de)盈利表现。

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　　从竞争格局的角度来看(kàn)，截(jié)至(zhì)2022年(nián)，中(zhōng)国金银珠宝行(xíng)业市占率前十的(de)集团(tuán)中，除了瑞士(shì)历(lì)峰集(jí)团、路易·威登集团外其余8个均为国产(chǎn)品牌集团。中(zhōng)国金(jīn)银珠(zhū)宝行业(yè)头部公司周大(dà)福、老(lǎo)凤(fèng)祥、豫(yù)园股份在2022年的市占(zhàn)率分别(bié)达到(dào)了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相(xiāng)关上市(shì)公司包(bāo)括(kuò)萃华珠宝、曼卡龙、菜(cài)百股份(fèn)、潮宏(hóng)基、老凤祥和(hé)周(zhōu)大生等，具(jù)体情况(kuàng)如下：

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