美国历史上(shàng)首(shǒu)次债务违(wéi)约(yuē)风险正在逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日，美国财长耶(yé)伦就美国债务违约发(fā)出警(jǐng)告(gào)，如果国(guó)会无法解决债务上限问题，美国可能最(zuì)早在6月1日发生债务违约。

　　美(měi)国最早将于(yú)6月1日出现债务违约

　　美(měi)国财(cái)政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦5月(yuè)1日警(jǐng)告(gào)称，如果(guǒ)国会无法解决债(zhài)务上(shàng)限问题，美国可(kě)能最早(zǎo)于6月1日出现债(zhài)务违(wéi)约，这将是美国历史上的首次债务违约(yuē)。耶伦敦(dūn)促国会“尽(jǐn)快采取(qǔ)行动”，以解决31.4万亿美元的法定借款上(shàng)限问题。

　　当天，耶伦(lún)致信民主、共和两党(dǎng)的(de)国会参(cān)众两院领导人，告(gào)知联邦政府举债额(é)度比(bǐ)预期消耗更(gèng)快(kuài)，国(guó)会应尽早(zǎo)采取(qǔ)行动(dòng)，维护美国“信用”和各方对(duì)美国的“信心”。

　　她再次提醒国会议员处理债务上(shàng)限(xiàn)的(de)重(zhòng)要性。“我们从过去的债(zhài)务上限(xiàn)僵局中了(le)解到，等(děng)到最后一刻才暂停或(huò)提高债务上限(xiàn)可能会对企(qǐ)业和消费者信心造成严重损害，加重纳税(shuì)人的短期借贷成本(běn)，并对美国的信用(yòng)评级产生(shēng)负面影响，”耶伦在信中(zhōng)说(shuō)。

　　耶(yé)伦在信中(zhōng)表示(shì)，之(zhī)所以在一个月(yuè)之后(hòu)财政(zhèng)部就可能耗(hào)尽(jǐn)现(xiàn)金，其中重要的一个原因是最近税收(shōu)收入放缓。她表示(shì)，财政(zhèng)部正在暂停发行州和地方政府系列证券，以(yǐ)避免(miǎn)突破(pò)债务上限。

　　此前(qián)，国会预算办公(gōng)室预测，非常措施可日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国能(néng)会在7月(yuè)至9月间(jiān)用尽，尽管它也承认其预期存(cún)在不(bù)确(què)定(dìng)性(xìng)。

　　5月1日(rì)，美国会预算办公(gōng)室发(fā)布的最新报(bào)告显示，美(měi)国在6月(yuè)初耗尽(jǐn)资金的(de)风险较之前更高。该机构主任菲利普·斯(sī)瓦格尔说：“由于(yú)截至4月(yuè)底的税收收(shōu)入低于国会预算(suàn)办公室2月份的预期，我们现在估计(jì)，财政部在6月初用尽(jǐn)资金的风险要大得多。”

　　报(bào)道称，在早(zǎo)些时(shí)候的一份报告中，国会(huì)预算办公室(shì)预(yù)测，非常措(cuò)施可能(néng)会在7月(yuè)至9月间用尽，尽管它(tā)也承认(rèn)其预期存在不(bù)确定性。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出(chū)警告后，美国总统拜(bài)登已邀请美(měi)国国会的四位(wèi)领(lǐng)导人(rén)于5月9日在白宫就(jiù)债务(wù)上限(xiàn)问题举(jǔ)行(xíng)会议，商讨解(jiě)决方案。

　　耶伦警告(gào)：将引发“经济(jì)灾难”

　　据路(lù)透社报道，美国(guó)财(cái)政部(bù)长耶伦日前曾警告称，如果美国(guó)国会未(wèi)能提高(gāo)政府的债务(wù)上限，由此(cǐ)产生(shēng)违约，将引发一(yī)场“经(jīng)济灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据(jù)报(bào)道，耶伦在一场企业高管活动中发表讲话说，美国债务违约将导(dǎo)致失业，同(tóng)时(shí)使得家(jiā)庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶(yé)伦表(biǎo)示，，债务违约将导致失业率(lǜ)上升(shēng)，同时使美(měi)国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万(wàn)亿美(měi)元的借款上限是国会的“基本(běn)责任”。她警告说，如果债务违约(yuē)将(jiāng)引发一场经济和金融灾难(nán)，“违约将(jiāng)提(tí)高永续借款(kuǎn)的成本。极大增加(jiā)未来(lái)的投资成本。”

　　耶伦还称(chēng)，如果不(bù)提高债务上(shàng)限，美(měi)国企业将面(miàn)临不断恶(è)化的信贷市场，政府可能无法向依赖(lài)社会保(bǎo)障的相关家庭和老年人发放款项。

　　耶(yé)伦指出，众(zhòng)议院共和(hé)党(dǎng)人和白(bái)宫之间围绕债务上限的(de)对峙“有(yǒu)可能威胁我们在过去两年所取(qǔ)得的(de)所有进展”。

　　美国众议院(yuàn)通过债务(wù)上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和两(liǎng)党(dǎng)围绕债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的(de)党争不(bù)断(duàn)加剧(jù)，引(yǐn)发全球对(duì)于美(měi)债(zhài)违约可能引发(fā)金融(róng)动荡的(de)担忧。

　　当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议(yì)院投票(piào)通过债务上限法案。这(zhè)项(xiàng)法案(àn)提议提(tí)高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换(huàn)取大(dà)幅削(xuē)减政(zhèng)府(fǔ)支出。该法案规定(dìng)，联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均(jūn)增(zēng)长需控制在1％。

　　所谓(wèi)债务(wù)上限是(shì)美国国会为联邦政(zhèng)府(fǔ)设定的为履行已产(chǎn)生的支付义务而举债的最(zuì)高额度，触及这条“红线(xiàn)”意味着美国财政部借(jiè)款授权(quán)用(yòng)尽。

　　不过随(suí)后(hòu)白宫发布(bù)声明称，美国总统拜登(dēng)将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须(xū)在(zài)没有任何要求和条件的情况(kuàng)下打消(xiāo)违约的可能性(xìng)，并解(jiě)决债务上(shàng)限问(wèn)题。

　　据美(měi)国《国会(huì)山报》报道，美国参议(yì)院多数党领袖舒默驳斥了(le)共(gòng)和(hé)党的(de)债(zhài)务上限法案，称其为“美国(guó)违(wéi)约法(fǎ)案”。白宫(gōng)称该法(fǎ)案是“为获取极端(duān)让(ràng)步而进行的(de)鲁(lǔ)莽(mǎng)尝试”，并表示如果该(gāi)法案(àn)到(dào)达拜登(dēng)的办公桌，他将予以(yǐ)否决。

　　美(měi)国国债违(wéi)约风险逼近(jìn)

　　由于美国债务上限的(de)法案(àn)谈判陷入僵局，再(zài)次提升市场担忧。美银的美国利率(lǜ)策略师(shī)认为(wèi)，自(zì)上(shàng)周以来，美国利率反弹，美债收益(yì)率曲线牛(niú)市趋陡，造成这(zhè)样状况的催化剂是(shì)对美国银行(xíng)体系的(de)担忧再度抬头。市场定价美联储(chǔ)下周最后一次加息，这与(yǔ)我行的美国经济团队的预期一(yī)致(zhì)。进一步加息(xī)是有可能的，但考虑到银行体系的漏洞，加息面临着更大的障碍。预计美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩(mó)根大通预计，美国债务上限问题最(zuì)早将在下个月显现出来。该行认为，美国国债出现技术性违(wéi)约的(de)风险“不(bù)小”。摩(mó)根(gēn)大通在(zài)报告中表示，预计(jì)有关(guān)美国债务上限和联(lián)邦拨款法案的辩论都将“危险地(dì)逼近(jìn)”最(zuì)后期限。该行的美(měi)国利率(lǜ)策略团队预计，美国财政部可能在8月中旬之(zhī)前耗尽可用(yòng)资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表(biǎo)示，短期内(nèi)提高美国债(zhài)务上限对未(wèi)来的僵局没有帮助；在(zài)共和(hé)党和民(mín)主党(dǎng)领导人(rén)提出最新财政提案后，解(jiě)决美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)僵(jiāng)局的方法(fǎ)仍未明晰。

　　此前高盛也警告称，美国触及关键的债务上限(xiàn)最后期限的时(shí)间可能会早(zǎo)于市场普遍预期。高盛首席经济学家兼(jiān)全球投资研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步(bù)统计数据透露的信息有(yǒu)限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收表明，在6月上半(bàn)月达到美国债务(wù)上限的可能性大幅增加了。

　　中信证(zhèng)券(quàn)研究表(biǎo)示，美国已在今年1月触及债务上限，财(cái)政(zhèng)部可通过特(tè)别措施和TGA余额两大途径(jìng)缓(huǎn)解燃眉之(zhī)急。近日市场对美国债务上限问题的担忧(yōu)情绪(xù)再次升温，这主(zhǔ)要是由税(shuì)收同比(bǐ)减少与国会两党僵持这两个(gè)因素催化(huà)。尽(jǐn)管如此，从立法流程(chéng)、党(dǎng)派意向(xiàng)、后备方(fāng)案等(děng)三个(gè)角度看(kàn)，我(wǒ)们认(rèn)为美(měi)债在今年(nián)6月(yuè)违(wéi)约(yuē)的风(fēng)险仍(réng)然较小。债务上限问(wèn)题(tí)可能(néng)导致货币市场(chǎng)与债券市场加(jiā)大波(bō)动(d日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国òng)，但总(zǒng)体而言预计(jì)其直接影(yǐng)响有(yǒu)限。

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