财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力(lì)寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对(duì)外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人(rén)士(shì)向财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报(bào)一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩(jì)支撑(chēng)的(de)新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北(běi)向(xiàng)资(zī)金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续(xù)低(dī)迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后(hòu)第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船(chuán)科技(jì)跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大(dà)主题(tí)“中特估”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但(dàn)可(kě)以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策(cè)及货币政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体(tǐ)行情预计(jì)将继续(xù)向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而(ér)长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来(lái)了基(jī)本面预期修复(fù)的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势(shì)变化(huà)的影响(xiǎng)下(xià)出(chū)现了连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者(zhě)体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是(shì)巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离(lí)最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(h发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强uí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是(shì)估值，新发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很(hěn)难(nán)有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局(jú)的(de)好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏(xì)传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要(yào)高(gāo)度重视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的(de)变化(huà)，不是趋势和(hé)结(jié)构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济(jì)运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基(jī)础仍(réng)需(xū)继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前市场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益“一(yī)带一路”政策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的(de)大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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