财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联(lián)社记者从(cóng)业内获悉，近期监管部门(mén)正陆续召集相(xiāng)关(guān)保险公司(sī)开会，主要(yào)内(nèi)容是进(jìn)行窗口指导(dǎo)，要求寿(shòu)险公司调(diào)整新开发产品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素rong>

　　财联社记者获悉(xī)，近(jìn)日监(jiān)管部门(mén)陆续(xù)召集了多家寿险公司开(kāi)会，以窗(chuāng)口(kǒu)指导的名义，要求公司(sī)调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主(zhǔ)体调(diào)节在(zài)先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久(jiǔ)前(qián)监(jiān)管(guǎn)召(zhào)集(jí)险企(qǐ)进行调研会的后续(xù)。3月(yuè)21日财联社(shè)记者曾报(bào)道，为(wèi)引(yǐn)导人身险业(yè)降低负债成本，加(jiā)强(qiáng)行业(yè)负债(zhài)质(zhì)量管理(lǐ)，银保监会人身险部(bù)组织保(bǎo)险行业协会以及多家保险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调研(yán)。将(jiāng)重(zhòng)点(diǎn)调研(yán)普通险预定利(lì)率分布、分红(hóng)险预定利(lì)率(lǜ)和分红水平(píng)等公司负债成(chéng)本(běn)情(qíng)况，以及降低(dī)责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率对公司和行(xíng)业(yè)的影响，包括对新(xīn)产品定价(jià)、存量业务(wù)退保(bǎo)、销售行为、市(shì)场竞争(zhēng)分析(xī)变化(huà)等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三(sān)地召开(kāi)座谈(tán)会。其中，北京参会的(de)保险公(gōng)司(sī)包括中(zhōng)国(guó)人寿、新华(huá)人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人(rén)寿(shòu)等(děng)；南京(jīng)参会的保险公司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参(cān)会的保险公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华(huá)人寿等(děng)。

　　据(jù)当时参会的一位总精算师表示，各险企基本(běn)就降低(dī)责任准备金评估利率(lǜ)达成共识，有(yǒu)公司建议分阶(jiē)段调整，比如(rú)普通(tōng)型长期年金的责(zé)任准备金评估利率(lǜ)目前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调整。具(jù)体的调整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管(guǎn)研究(jiū)后出台(tái)。

　　有保险公(gōng)司(sī)业内人士对(duì)财联社记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了(le)”。也(yě)有(yǒu)业内(nèi)人士(shì)对财(cái)联社记(jì)者表示，此次主要涉及新(xīn)开发(fā)产品的(de)定价(jià)利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业(yè)“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免(miǎn)利差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险(xiǎn)企资产配置风格(gé)稳(wěn)健，债券投(tóu)资比(bǐ)例稳(wěn)步提升，其他资产以非标资(zī)产为主、投资(zī)比例持续回落，股票和基金(jīn)投(tóu)资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种长(zhǎng)端利(lì)率中枢下行，长久期债券(quàn)和优(yōu)质非标资产供给有限(xiàn)，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动(dòng)率较大、对(duì)投资收益(yì)率影响较大(dà)。近年监(jiān)管(guǎn)按产品类(lèi)型(xíng)调整(zhěng)评(píng)估利率、防范化解(jiě)利(lì)差损风险。2023年3月银(yín)保监(jiān)会召开座谈会(huì)，各险企已就降低责任准备(bèi)金评估利(lì)率达(dá)成共识。

　　东(dōng)吴(wú)证券(quàn)非银团队此前曾表示，短(duǎn)期来看(kàn)，引导降低负(fù)债成(chéng)本将(jiāng)大幅(fú)刺激产(chǎn)品销售(shòu)，老(lǎo)产品停售炒(chǎo)作难以避免。中(zhōng)期来(lái)看(kàn)，预定利率跟(gēn)随评估利率下(xià)行，保险公司(sī)分红(hóng)险占比(bǐ)提(tí)升，有望缓(huǎn)解人身险公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本(běn)属性(xìng)有望(wàng)进一步(bù)强(qiáng)化。

　　实(shí)际上，监管(guǎn)历史(润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素shǐ)上有过多次调(diào)整评估(gū)利(lì)率的(de)行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞(jìng)争，长期保险的(de)预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发(fā)《关于调整寿(shòu)险保单预定利率(lǜ)的(de)紧急(jí)通知》，全面叫停高预(yù)定利率产品，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单(dān)的预定(dìng)利(lì)率调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来(lái)看，美(měi)国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面临利差(chà)损(sǔn)风险。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力(lì)，险企销售(shòu)大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压(yā)，据(jù)美国审计总署(shǔ)统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康(kāng)保险公司破产，其(qí)中80％发(fā)生在1982年以后，主要系险企销售大量对利率(lǜ)敏感的(de)低利润产品(pǐn)；同时市场压(yā)力致(zhì)使(shǐ)投资端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环(huán)境下，负债端(duān)主要通过调整寿(shòu)险产品(pǐn)结构、下调(diào)预定利率的方式来避免(miǎn)利差损(sǔn)风险(xiǎn)。近年来，我国长端利率地位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企(qǐ)利润承(chéng)压(yā)。保险监管趋严(yán)，通过(guò)发(fā)布产品负面清单(dān)、下(xià)调演示利率、分产品调整评估(gū)利率(lǜ)等降低(dī)负债端成本。