公募基金(jīn)一(yī)季报募(mù)集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金一季报进(jìn)入密集(jí)披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路(lù)径和(hé)投资思路也随(suí)之(zhī)曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模(mó)超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团(tuán)，减持(chí)中国(guó)中(zhōng)免、药明康德。另一(yī)位700亿(yì)级(jí)基(jī)金经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达优质企业(yè)三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保持了高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，4只基(jī)金的权益(yì)资产仓位均超过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所持基(jī)金股票(piào)仓位基本稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的(de)配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度末的(de)基金规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份嘴巴含胸的感觉知乎，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式出色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司。基本面(miàn)价(jià)值投资(zī)很吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实证(zhèng)明自己的成(chéng)功和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期(qī)复合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性就(jiù)是这一(yī)目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化(huà)需要一个(gè)过程，特别是居民和(hé)中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化，居民(mín)消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和(hé)地产数据分(fēn)析(xī)，二(èr)季度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的(de)路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目(mù)光更多放在微观企业(yè)层面。可(kě)以看到很多公司(sī)在(zài)过去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必(bì)总是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平(píng)静。我(wǒ)们(men)对全年股票市(shì)场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继(jì)续保持合(hé)同约定(dìng)较高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步(bù)指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相关产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报(bào)告期内均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴嘴巴含胸的感觉知乎全合润基(jī)金(jīn)管理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重仓股分别(bié)为(wèi)三安光(guāng)电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前(qián)十大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安(ān)光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经济的(de)影响基(jī)本(běn)消除(chú)，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏(piān)好回(huí)升。虽(suī)然(rán)海外银行出现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但(dàn)各国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的(de)人工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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