大(dà)家好，简单看一个基(jī)金经(jīng)理，把新能源全(quán)部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个基金经(jīng)理，海富通的(de)吕越超(chāo)老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合来(lái)看，截至(zhì)去年年底，持仓基(jī)本为新能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基(jī)本清仓(cāng)了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报(bào)称，在一季度的操作中，本(běn)基金总体把握住(zhù)了市(shì)场的节(jié)奏变化(huà)和结构转换，降低了新能 源(yuán)板块(kuài)的(de)配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估(gū)值体(tǐ)系(xì)所代表的传统实(shí)体行业正在被市场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后(hòu)续(xù)可能成(chéng)为市场最(zuì)有持(chí)续(xù)性的(de)一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年(nián)以来均(jūn)取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依(yī)赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一次(cì)出现持续成交占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电(diàn)力(lì)设备(bèi)及(jí)新能源，持(chí)续(xù)约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累计(jì)收(shōu)益(yì)率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回报(bào)率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行情，最大(dà)单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁(zào)动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新高。如(rú)果(guǒ)今(jīn)年在业(杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译yè)绩(jì)披露(lù)期结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主可控等(děng)大(dà)产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本(běn)开支(zhī)增(zēng)加(jiā)、订单增加和产(chǎn)品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确(què)定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基(jī)本形(xíng)成本(běn)轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形(xíng)成(chéng)。本次大(dà)幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市场情绪(xù)处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本(běn)面风险因素(sù)逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需(xū)求出现集(jí)中释放。就资本市场而言，或代(dài)表(biǎo)本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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