北交所开市至今一(yī)年半，公募基(jī)金(jīn)投资北交所(suǒ)步伐不断推进，除(chú)了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主(zhǔ)题(tí)基金(jīn)外，存量(liàng)产品也(yě)加大北交(jiāo)所布局力度，今年更有新(xīn)基金密集(jí)公告可投北(běi)交所股票。

　　多家公(gōng)募(mù)机构及(jí)人士表(biǎo)示，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度抬升，部分公(gōng)司表(biǎo)现良好(hǎo)，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基金等专(zhuān)业投资者积极(jí)挖掘北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资机遇(yù)，投向北交所(suǒ)的(de)意愿(yuàn)也在增加。从长期投资(zī)的角度看(kàn)，北(běi)交(jiāo)所股票(piào)处于投资相对(duì)早期阶段，更具(jù)成长空(kōng)间，符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠军和科技(jì)、制造等(děng)行业，长期(qī)投资价值受到(dào)公募资金的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金公告可投(tóu)北(běi)交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银(yín)华心质混合、中庚(gēng)港股通(tōng)价值18个月等十多只次新(xīn)基(jī)金公(gōng)告可投资(zī)于北京证券交易所上(shàng)市(shì)股(gǔ)票，并(bìng)揭示(shì)了相关风险。

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　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基(jī)金公司也发布公(gōng)告称，北交所上市股票(piào)是国内依法发行上市的(de)股票(piào)，属于基(jī)金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基(jī)金合(hé)同(tóng)所规定(dìng)的(de)投(tóu)资(zī)目标(biāo)、投(tóu)资策略(lüè)、投(tóu)资范围(wéi)、资产(chǎn)配置比例、风险(xiǎn)收益特征和相(xiāng)关风险(xiǎn)控制指标(biāo)等前提下，公司(sī)旗下基金可参与(yǔ)北交所股(gǔ)票的投资。旗(qí)下新增基金如果符合(hé)基(jī)金(jīn)合(hé)同的有关规(guī)定，亦可投(tóu)资北(běi)交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建投基(jī)金相关投(tóu)研人士表(biǎo)示，公(gōng)募新基金之所以(yǐ)密集公告可投北交所(suǒ)，一(yī)方面表明(míng)专业投资机构敏锐地发(fā)现(xiàn)了北交所相关股票(piào)潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北(běi)交所上市公(gōng)司是除沪深两市以(yǐ)外国内最优质公司的代表，许多标的当前估值水平(píng)偏低(dī)，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一方面从持仓数量(liàng)和持(chí)股总量(liàng)的(de)角度来看，公募(mù)参与北交所意愿在持(chí)续增加。另一(yī)方面，相(xiāng)较于上(shàng)证(zhèng)、深证，北交所上市公司(sī)数量、总体(tǐ)规模较小(xiǎo)，流(liú)动性(xìng)较弱，去年11月北交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动资(zī)金的(de)加(jiā)入使得(dé)整(zhěng)个板块的成交变得更(gèng)加活(huó)跃，同时，部分公(gōng)司的良好表(biǎo)现也使得越来越多投资者关注(zhù)到北交所，自然也引(yǐn)来更(gèng)多(duō)资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的(de)赚钱效应、可投标的(de)稀缺性(xìng)以及专精特新(xīn)领域的景气度。而近期北交(jiāo)所(suǒ)市场出现(xiàn)积(jī)极信号：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产品出(chū)现(xiàn)在北交所公司(sī)前十(shí)大股东名单中；北(běi)交所较大规(guī)模(mó)公司去年业绩涨势良好，今年一季度(dù)盈利表现(xiàn)继续向(xiàng)好；次(cì)新基金在北交所的持(chí)股集中度高(gāo)。“预(yù)计(jì)随(suí)着后(hòu)续市场流(liú)动性的改善和创新型(xíng)中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成长，北交(jiāo)所投资有望(wàng)实现(xiàn)戴(dài)维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市(200克是几两 200克是多少毫升shì)值小、流动性等制约，初步(bù)“试水(shuǐ)”北交所市(shì)场(chǎng)的(de)公募基金(jīn)，在投资比例(lì)、策略上(shàng)也存在(zài)差异(yì)，但未来会加大对北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表示，结合北交所的(de)战略定位和(hé)上(shàng)市(shì)公司“小而美”的特征，预计次新基金投资将(jiāng)深入(rù)细分产(chǎn)业链的研究，挖掘(jué)市(shì)场前(qián)景(jǐng)大(dà)、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根(gēn)据主板上一些(xiē)成(chéng)长(zhǎng)赛(sài)道的公(gōng)司估值水平(píng)，在(zài)北交所(suǒ)中进(jìn)行映射，选择估值水平显著偏低的公(gōng)司进行(xíng)投资。在(zài)组合配置上，力求均(jūn)衡和(hé)风险分散，降(jiàng)低(dī)中(zhōng)小企(qǐ)业经营波动大的风险。此外，北交所相关基金也会积极参与转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发行(xíng)等投资(zī)机会。

　　中信建投基金上述(shù)投研(yán)人士也称，我们高度重视北交所投资(zī)机会(huì)，目(mù)前有一只北交(jiāo)所主题(tí)基金(jīn)，未来一方面会根(gēn)据市(shì)场情况，择机发行更多以北交所股(gǔ)票为(wèi)主要投资范围(wéi)的基金产(chǎn)品，另一(yī)方面，不排(pái)除将存(cún)量基金产(chǎn)品的投资范(fàn)围扩大至(zhì)北交所股票，同(tóng)时会增(zēng)加研究团队(duì)拓展对北(běi)交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有(yǒu)数(shù)量达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全(quán)市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金(jīn)持(chí)有北交所个(gè)股(gǔ)数量82只，达到历史(shǐ)最高水平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年(nián)下(xià)降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年11月(yuè)15日开市以来(lái)，公募投资北(běi)交所总市值(zhí)总体呈(chéng)现震(zhèn)荡攀升的(de)态势。

　　“北(běi)交所(suǒ)开板初期上市公司(sī)中，与新能源行业(yè)相关的个股市(shì)值占比(bǐ)较(jiào)高(gāo)，而去(qù)年下半年新能源(yuán)行业整(zhěng)体回调幅度较(jiào)大，带动投资(zī)北交所市值有所回落。”景顺(shùn)长城基金(jīn)相关(guān)负(fù)责人称。

　　而从今(jīn)年(nián)年初看，北证50指数一度出现快速上涨势头(tóu)，2月(yuè)份以来(lái)震荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看(kàn)，北交所的投资价值(zhí)仍然受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北(běi)交所(suǒ)当下呈现(xiàn)的(de)特征类(lèi)似于一级(jí)半的市场，即(jí)投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权(quán)投资(zī)）更加成熟(shú)，但对比上证、深证的(de)大多数(shù)公司而言又相对早(zǎo)期，可投资标的规模也相(xiāng)对更(gèng)小；但(dàn)从长期投资(zī)的角(jiǎo)度来说，这也意味(wèi)着(zhe)更大(dà)的(de)成长空(kōng)间和收益率(lǜ)预期(qī)，故我们(men)认为北交所具备良好的长期投资(zī)价值。

　　具体落(luò)实在投(tóu)资层面(miàn)，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于(yú)具体行业没有明(míng)确(què)的偏好，但是整(zhěng)体还是比较看好细分行业的、符(fú)合(hé)“专精特(tè)新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到的(de)关注(zhù)度可能(néng)不高(gā200克是几两 200克是多少毫升o)，但在其所属行业中拥有较强的竞争力(lì)，在(zài)研(yán)发投入的强度(dù)上、成长性指标上(shàng)，也不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可(kě)能(néng)反而拥(yōng)有更(gèng)大的成(chéng)长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期视角看，随着北(běi)交所交易制(zhì)度的不断完善、已上市企业的投资价值(zhí)不断(duàn)明确(què)，以及场(chǎng)内流动性(xìng)不断提升(shēng)，势必会吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流入(rù)。北证50指数估值有向(xiàng)上(shàng)修复的空间，当前(qián)配置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都非(fēi)常(cháng)具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交所(suǒ)整体估(gū)值水平，叠加2023年下半年(nián)打(dǎ)开的降息(xī)窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其(qí)是具有(yǒu)专精特(tè)新(xīn)特性(xìng)的成长股。在行业的(de)稀缺性方面(miàn)，投资者可(kě)重(zhòng)点关注具有高成长性、国产化(huà)逻辑强的优质(zhì)产业链。更多的阿(ā)尔法收益可能聚(jù)焦在科技(jì)和制造两大(dà)赛道，包(bāo)括(kuò)汽(qì)车、半导体、碳(tàn)中和、军(jūn)工蕴藏较多左(zuǒ)侧投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金相关投研人士也称，北交所有一大批优(yōu)秀的创新(xīn)型中小企业，借(jiè)国家政(zhèng)策支(zhī)持的东风和企业(yè)自身的(de)努力，我们相信(xìn)会有(yǒu)相(xiāng)当体量的(de)企(qǐ)业成(chéng)长成为大型企业，这个成长的过程会(huì)给投资者带来(lái)丰厚回报(bào)，因此我们认为北交所(suǒ)具(jù)备(bèi)长期投资价值。“具(jù)体细分而(ér)言，我们更加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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