踩(cǎi)上(shàng)AI风口(kǒu)的三六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周(zhōu)鸿祎和胡欢(huān)离(lí)婚(hūn)也被市(shì)场质(zhì)疑成(chéng)为减持(chí)铺路。但与暴涨(zhǎng)的(de)股价和市值(zhí)相比，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上市后(hòu)最差年(nián)报(bào)和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公(gōng)司(sī)实现营(yíng)业(yè)收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年(nián)回A后年(nián)报首次(cì)亏损。三六(liù)零同时(shí)发布了2023年一(yī)季(jì)报，实(shí)现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等(děng)平台投资者炸(zhà)开了锅，不少网友担心公司下周一股价走势，尤(yóu)其周五(wǔ)Ai概念显现(xiàn)退潮迹象(xiàng)。一季报显示，三六零截至3月(yuè)31日的股东数达(dá)到近33万，而截至(zhì)去年底为20万不到，也就是股价(jià)暴涨的一季(jì)度股东户(hù)数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资(zī)企业(yè)哪吒(zhā)汽车2022年的财务数据(jù)，后者录得133亿(yì)的营业收入(rù)，净利润则巨(jù)亏(kuī)69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三六零这份(fèn)2022年(nián)年报显示，截至(zhì)报告(gào)期末，公司总资产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板(bǎn)块有(yǒu)三个(gè)出现不同程(chéng)度下滑(huá)，其中贡(gòng)献营收半壁江山(shān)的互联网广告及服务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收(shōu)入(rù)为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服(fú)务收入(rù)为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业(yè)务收入增长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司(sī)股东(dōng)的(de)净(jìng)利(lì)五斤等于多少克，五斤等于多少克千克润则为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年从纳斯达克(kè)私有化退市回A后首次亏(kuī)损(sǔn)。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到(dào)2022年六个年度，三(sān)六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊到下滑(huá)。净利(lì)润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损益撑(chēng)到60亿(yì)元外，其他年份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但到了2021年净利(lì)润直接下滑七成(chéng)，只录得(dé)9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏损22亿(yì)元(yuán)。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏(kuī)损，首季(jì)公司营(yíng)业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净(jìng)利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。对于(yú)亏损，公(gōng)司(sī)称主要系(xì)营业收入下(xià)降及对联(lián)营企业投资损失所致。

　　一(yī)季度大(dà)增13万股东

　　十大(dà)股东却大幅(fú)减持

　　股价一度下(xià)跌9成、市(shì)值蒸(zhēng)发4000多亿的三六(liù)零(líng)进入2023年突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因(yīn)三(sān)六零(líng)有搜索引(yǐn)擎，被市场认为在训练(liàn)AI大(dà)模(mó)型上有(yǒu)天然优势，公司(sī)及创始人周(zhōu)鸿祎也在(zài)不同场合、通过不同渠道(dào)表达对大模型的看(kàn)好(hǎo)，传递公司(sī)的优势，公司在AI方面曝光度甚至(zhì)远超百度。

　　借着这一(yī)风(fēng)口，三六(liù)零(líng)股价2月(yuè)7号涨(zhǎng)停，此后(hòu)一(yī)发不可收拾(shí)，短短(duǎn)不到两个(gè)月涨幅接(jiē)近两倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽管近期股价有所回(huí)调，公(gōng)司股价年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六零(líng)年报和(hé)一(yī)季报(bào)出炉后，股吧(ba)直(zhí)接炸开了锅，多数投资者(zhě)表示大跌(diē)眼镜(jìng)，开始(shǐ)担心下周一(yī)股价表现。

　　中国基金(jīn)报记者注意到(dào)，随着今(jīn)年以来股价的暴(bào)涨，三六零的投资者人数大幅(fú)增加(jiā)。截至到去年底，公司(sī)有股东户(hù)数19.92万户，几(jǐ)乎(hū)连续六个季度(dù)保持基本不变，但到(dào)了今年一季度末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌(yǒng)入相反，一季度以股权投(tóu)资机(jī)构为代表(biǎo)的十大(dà)股东却在逢(féng)高(gāo)大幅(fú)减持。十(shí)大(dà)股(gǔ)东名单显示，一季度“北京(jīng)中关村资本基金管理有限公司-北京中发助(zhù)力壹号投资(zī)基金（有限合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股权投资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津(jīn)信心奇缘股权投资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减(jiǎn)持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三大股东合(hé)计减持(chí)超约8500万股(gǔ)，即便按(àn)一季度均价计套现金(jīn)额(é)也(yě)在1五斤等于多少克，五斤等于多少克千克0亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零的(de)2022年财(cái)报，也首次把其投资企(qǐ)业、造(zào)车新势力之一的哪吒(zhā)汽车去年财务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车(chē)（经营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿(yì)元。根据三六零(líng)此前公告披露(lù)的数(shù)据(jù)，2020年哪吒汽车营(yíng)收(shōu)12.97亿(yì)元，净亏损(sǔn)13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿元(yuán)，净(jìng)亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩大，而三年累(lèi)计亏损已经超过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去(qù)年(nián)6月(yuè)26日，三(sān)六(liù)零曾公告，放(fàng)弃对哪吒汽车的增资权。具体来(lái)看，三六零全资(zī)子公司三六零私募(mù)基金拟将其(qí)持有(yǒu)的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的出资权(quán)转让给两家(jiā)有限合伙企业，对应的(de)增资额为(wèi)10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车(chē)估值为282亿元。放弃上(shàng)述增资权后，三六(liù)零持有哪(nǎ)吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六(liù)零又发布(bù)对外(wài)投(tóu)资进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车各股东方签(qiān)署有关协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三(sān)六零发布《关于对(duì)外(wài)投资(zī)进展》公告显示(shì)，为了配合哪吒汽车股(gǔ)改，三六零的持股(gǔ)比例(lì)降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半(bàn)年多一点(diǎn)哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财(cái)务数据出(chū)炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调(diào)不得(dé)而(ér)知。

　　由(yóu)于哪吒(zhā)汽车的(de)亏损，三六(liù)零持有(yǒu)股权的账面(miàn)值(zhí)出现较大投资损失。2022年公司(sī)的(de)投(tóu)资收益为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览器确认(rèn)的投资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽车带来的投资亏(kuī)损约9.4亿(yì)元。

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