财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报(bào)一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资(zī)金(jīn)观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连(lián)续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智(zhì)能行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道(dào)芯片(piàn)能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及(jí)货(huò)币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权(quán)益市场整体行情预计(jì)将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的(de)相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关(guān)注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代(dài)表(biǎo)的(de)“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给(gěi)出通(tōng)俗(sú)易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫(màn)游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一(yī)日(rì陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌)游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策(cè)红利与AI的(de)无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临(lín)门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报(bào)率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交流(liú)的(de)纪要(yào)在市(shì)场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的(de)核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也(yě)是不争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个(gè)板块(kuài)短(duǎn)期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是(shì)节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复(fù)的基(jī)础(chǔ)仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依(yī)然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌p>

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