美国债务违约的风险(xiǎn)比以(yǐ)往任何时候都要大，并有可能将全球(qiú)市场(chǎng)推入一个(gè)全(quán)新的痛苦深(shēn)渊。而(ér)在此背景下，投资者应如何(hé)保护自身(shēn)的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最(zuì)新(xīn)调查揭露(lù)出了业内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名(míng)受访(fǎng)者进(jìn)行(xíng)的调查，对于那些寻(xún)求避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄(qì)今为止的首选(xuǎn)，以防(fáng)华盛顿在(zài)债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博(bó)弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表示，如果美国政府未能(néng)履行(xíng)其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新(xīn)业(yè)内调(diào)查(chá)，在美国债(zhài)务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是美(měi)国(guó)国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠支(zhī)付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者(zhě)最(zuì)终会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上(shàng)，即便在(zài)上一次最为令人(rén)担忧的(de)2011年(nián)债(zhài)务上限危机中，当时(shí)标准普尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美(měi)国长期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币也有一最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词些拥趸(dǔn)，但它们都不(bù)如美元。或者(zhě)说(shuō)，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一(yī)些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在美(měi)国债务(wù)违约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政界和(hé)金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限(xiàn)僵局在(zài)大限前得不到(dào)解(jiě)决(jué)，可能(néng)会发生什么(me)。美国总统拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可(kě)能是灾难(nán)性的(de最灿烂的烟火总是先坠落最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词)。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过去美国所经历(lì)的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙(biāo)升至了(le)远超之前几次(cì)债(zhài)限危机时的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实际违约的可(kě)能(néng)性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国会的两极分化(huà)，风险比以前(qián)更高(gāo)。双(shuāng)方都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意(yì)味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲(chōng)并(bìng)不便(biàn)宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好(hǎo)——先是(shì)受到(dào)中国(guó)买家不断增长的需求的提振，然(rán)后是(shì)银行业(yè)危机和美国债务违(wéi)约(yuē)引发(fā)的避(bì)险(xiǎn)需求，目前现(xiàn)货黄(huáng)金(jīn)仅略低于本(běn)月早(zǎo)些(xiē)时(shí)候(hòu)触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多数投资者都认为，如果债(zhài)务上限之争僵持(chí)到最后(hòu)关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落(luò)债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士意见(jiàn)不一(yī)。约60％的散户投(tóu)资(zī)者(zhě)预计，如果(guǒ)发生违约，10年(nián)期美国国债将走软。基准美(měi)国国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低(dī)63个基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期(qī)限(xiàn)非常短的(de)国库券收益(yì)率，这些短期国库券被认为(wèi)最有(yǒu)可(kě)能(néng)被延(yán)期支付，这(zhè)加剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高(gāo)的(de)是(shì)6月初左右到(dào)期的国库券，因为这批票据最为接近美国(guó)财政部(bù)长耶伦(lún)所警告的(de)最早在(zài)6月1日触发(fā)的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部(bù)能撑过6月(yuè)中旬(xún)，其可能会从预(yù)期的纳税(shuì)和其他收入措(cuò)施中获得(dé)一点(diǎn)的喘息空间，从(cóng)而能够继(jì)续“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目前(qián)，7月底到期国库券的(de)市场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)中，美国长期国债购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿(yì)美元的全球股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这一(yī)次专业投资者对(duì)标普500指数的前景预测，没有散户交易(yì)员那(nà)么悲观。道(dào)明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到(dào)短期违约，市场反应将给(gěi)国会带来提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的(de)压(yā)力。”

　　不少受访者还(hái)认为(wèi)，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造(zào)成了一些伤(shāng)害(hài)，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约，美(měi)元作为全球主(zhǔ)要储备货币的地位将面临风险(xiǎn)。

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