今年以来，美股科(kē)技(jì)板(bǎn)块持续(xù)上(shàng)涨，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰(fēng)。数(shù)据显示(shì)，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，今年(nián)美股(gǔ)科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为(wèi)代表的人工智能领域的大发(fā)展。当前，全球(qiú)产业界(jiè)和资本(běn)市(shì)场都在积极拥抱这新一轮的数字产业(yè)化(huà)变革浪潮，而(ér)美股科(kē)技股汇集了全(quán)球最头(tóu)部(bù)的AI产业链公司，因此看(kàn)好该(gāi)板块长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据(jù)显示(shì)，截至5月26日，美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收(shōu)益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内(nèi)收益前35只产品中，仅有一只中韩(hán)半(bàn)导体ETF和一(yī)只日经225ETF分别排在第27位(wèi)和第35位，其余(yú)悉数为美股科技主题产品。

　　具体(tǐ)来(lái)看，广发全球精(jīng)选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况(kuàng)来看该产(chǎn)品主投美股科技股(gǔ)，其中57.66％的仓(cāng比较长的古诗词，比较长的古诗10句)位投向信息技术行(xíng)业(yè)，前三大重(zhòng)仓持股(gǔ)股票(piào)分别为微软、英(yīng)伟(wěi)达和超威半导体，其(qí)中微(wēi)软持仓数量相较于上期大(dà)幅增长78.18％。华夏(xià)全球科技先(xiān)锋以(yǐ)30.52％的(de)收益紧随其后，一季度该(gāi)产品(pǐn)重仓持股(gǔ)了英(yīng)伟(wěi)达、苹果、超威半(bàn)导体、微软、脸书等多(duō)只美股科技股。

　　此外，广发(fā)纳(nà)斯(sī)达克100ETF、国(guó)泰纳(nà)斯达克100、易方达标(biāo)普信息科技A人民币(bì)、博(bó)时纳(nà)斯达克100美元现(xiàn)汇(huì)等(děng)逾20只产品年(nián)内回报均超20％，这(zhè)些产品一部分前十大(dà)重(zhòng)仓股中占(zhàn)比较高(gāo)的多是(shì)美股科技股(gǔ)，另一部分(fēn)所跟踪的(de)指数主要权重股为美股科(kē)技股。

　　对此，广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF基(jī)金经理刘杰表示，今年美股(gǔ)科技(jì)反弹明显，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好，也许(xǔ)更(gèng)多受益于人工智能(néng)的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引发的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概(gài)念(niàn)今年(nián)以来创(chuàng)造了1.4万亿美(měi)元的(de)市值，相(xiāng)比(bǐ)去年年(nián)末增加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指数(shù)前20大权重股为例，可以看(kàn)到有很(hěn)多(duō)和AI概念相关的软硬件公司，今年全球(qiú)AI应(yīng)用热潮(cháo)也都是由(yóu)这些公司掀起和推动的(de)，这(zhè)类人工智能(néng)股贡献了纳斯达克100指数(shù)约50％的(de)涨幅，以及近7成(chéng)的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能的全球投资热浪全面席卷(juǎn)美股(gǔ)市场，引发了(le)科技股的全(quán)面看涨(zhǎng)情绪(xù)，5月25日AI芯片(piàn)相(xiāng)关公司因为二(èr)季(jì)度营收超预期(qī)表现，当日(rì)大(dà)涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持(chí)续推动了中美市(shì)场(chǎng)相关板块的持续上涨(zhǎng)。”刘(liú)杰(jié)补(bǔ)充道。

　　博时基(jī)金指数与(yǔ)量化(huà)投(tóu)资部基金(jīn)经理(lǐ)万琼也(yě)认为，多只美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII产品收益亮眼，主要(yào)还(hái)是(shì)受益于今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯达(dá)克100指数今年以来的涨幅都(dōu)接近(jìn)28％了，这个指数基本(běn)囊(náng)括了美股(gǔ)绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提(tí)升

　　看(kàn)好长期投资价值(zhí)

　　尽(jǐn)管年内美(měi)国科(kē)技股(gǔ)整(zhěng)体呈持(chí)续上涨趋势，但走势也略有震(zhèn)荡，如本周5月(yuè)23日美(měi)国三(sān)大(dà)股指全线收跌，苹果、微软、英伟(wěi)达等多只大型科技股普跌；而到(dào)了5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均(jūn)收涨(zhǎng)。英伟(wěi)达、微软(ruǎn)、苹果等科技股(gǔ)股(gǔ)价也开始(shǐ)回调，其中英(yīng)伟(wěi)达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创(chuàng)下(xià)历史新高(gāo)。

　　对(duì)于美股科技股震荡(dàng)上涨的走势，广发(fā)基金刘杰表示(shì)，近期美国科技板(bǎn)块同时受到有利(lì)因素以及不(bù)利(lì)因素影响，其中，美股近期正经历着债务(wù)上限谈判和(hé)美(měi)联储(chǔ)加息政(zhèng)策博弈带来的不确定担忧，市场担心重演2011年美国(guó)违约危机，当时时任美国总统奥巴(bā)马和众议(yì)院共和党人在最后(hòu)一刻通(tōng)过提高债务(wù)上限(xiàn)和削减赤字(zì)的(de)法案，勉强避(bì)免了一场灾难，但由(yóu)此产生的紧张局势引发(fā)全球资本(běn)市场(chǎng)剧(jù)烈波动(dòng)；不(b比较长的古诗词，比较长的古诗10句ù)过，鉴于(yú)美国作为全球第一(yī)大经济(jì)体的偿债能力，投资(zī)人多(duō)半认(rèn)为美债几近零(líng)风险。此(cǐ)外，美联(lián)储对于未(wèi)来暂停加息以及可(kě)能的降息均(jūn)存在分歧(qí)，对美股(gǔ)短期走势也产生了一(yī)定影(yǐng)响。

　　总体上而言(yán)，刘杰(jié)认为，AI概念(niàn)以及算力应用对相关软硬件科技公司营收的提振，以(yǐ)及未(wèi)来应用(yòng)全面(miàn)支(zhī)撑着科技(jì)公司发展，都是积极(jí)的。当前众多云公司竞(jìng)相部署AI芯片(piàn)，个人(rén)电(diàn)脑（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳(wěn)固(gù)”，科技板块的业绩增(zēng)长正来自数据中(zhōng)心等相关应用，而(ér)随着AI概念的(de)不断升级迭(dié)代，未来(lái)支撑力度(dù)或(huò)将持(chí)续。

　　国泰基(jī)金表示，美(měi)股科(kē)技股(gǔ)层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌(gē)五大(dà)科技龙头为(wèi)例，一季(jì)度净利润均出现不(bù)同程度的下滑(huá)，除(chú)微软外其余四家(jiā)巨头业(yè)绩均低于预期。来自于宏观经济的逆(nì)风、美元走强等问题是科技股业绩承压的主要因(yīn)素。这些公司(sī)普遍意识到当前宏(hóng)观压(yā)力，积极通过削减开支、降本增效(xiào)的方式提升盈利能力。

　　“不过科技(jì)创新仍(réng)是抵御周(zhōu)期的最强劲(jìn)武(wǔ)器。”国泰基金举(jǔ)例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生(shēng)成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速(sù)成为新一(yī)轮(lún)数字产业化变革浪潮(cháo)，所涉及的产业(yè)链也迅速成为(wèi)全(quán)球资本瞩目(mù)的焦点，相(xiāng)关公司股价均实现大(dà)幅上涨。“我(wǒ)们有(yǒu)理(lǐ)由相信科技企业巨头们(men)已(yǐ)通过持之(zhī)以恒的研究创(chuàng)新，逐渐具备从量变(biàn)到质变的(de)厚积薄发能力，从而有望在(zài)中长期持续推动(dòng)自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前(qián)美股(gǔ)科技股(gǔ)汇集了全球最头部的(de)AI产业链公司，包括微(wēi)软(ruǎn)、谷歌、英伟达等，未来(lái)几个季度(dù)AI技术和产品的推广能否为这些公司(sī)打(dǎ)开新的增(zēng)长曲线，并带动(dòng)估(gū)值的提升(shēng)，值得(dé)重点关注(zhù)。

　　博时基金(jīn)万(wàn)琼(qióng)表(biǎo)示，科技板块代表人(rén)类未来发(fā)展的方向，看好这个板块长期增长。同时，美国科技公司又是(shì)引领全球科技(jì)的发(fā)展，美(měi)股科技板块还是具有(yǒu)很好的长(zhǎng)期投资价值(zhí)。投(tóu)资者可以考虑长期的配置(zhì)一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股也有需要(yào)注(zhù)意的风险，包括(kuò)货币政(zhèng)策的走向、银行危机的后(hòu)续等。投(tóu)资者应根据自(zì)身的风险偏好，尽可能的做多资(zī)产的配置(zhì)。坚持长期投资、定期(qī)定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘杰认为，美(měi)国作为世界上最大的金融市场，纳指(zhǐ)与A股(gǔ)各类(lèi)市场相关性低，从分散投资的角度来看，能够发挥资产(chǎn)配(pèi)置的比较长的古诗词，比较长的古诗10句作用(yòng)；同(tóng)时，大部分投(tóu)资者看(kàn)好美(měi)股(gǔ)科技股、生(shēng)物制(zhì)药公(gōng)司，相比标普(pǔ)500而言，纳指(zhǐ)100此(cǐ)类(lèi)代(dài)表性更好，更符合美股的特征，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和投(tóu)资机会，建议投资者结合自身(shēn)风(fēng)险承(chéng)受(shòu)能力，可以考虑(lǜ)定投的(de)方式参与(yǔ)，或许是一种体(tǐ)验更(gèng)好的方式(shì)。”

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