昨夜，据(jù)路透社最新报道，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜(bài)登和(hé)众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国债务(wù)上(shàng)限达成协议，双方在可(kě)自由支配开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解谈判情况的人(rén)士(shì)称(chēng)，最(zuì)终可能达成的(de)不会是一份长达(dá)数百(bǎi)页、可能需要立法者(zhě)花(huā)几天(tiān)时间(jiān)撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是(shì)一份包含几个关键数字的精简(jiǎn)协(xié)议。另(lìng)一位(wèi)消息人士(shì)称(chēng)，预计谈判代表将敲定可自由支(zhī)配(pèi)开(kāi)支(zhī)的最高限额，包括军(jūn)费开支，但让议员们(men)在未来几个月通过正(zhèng)常的(de)拨款程序敲定住房和教(jiào)育等(děng)类别的细节(jié)。根据美国联(lián)邦(bāng)数据，2022年，美国的可(kě)自由支配支出达到(dào)1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用于(yú)国防，一些议员(yuán)表示不应该削(xuē)减这一领域(yù)的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六(liù)个月来(lái)首次面(miàn)对面会议不太可能(néng)采(cǎi)取新的措施。当前的(de)任务(wù)是监控市场形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者和(hé)消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦(lún)特原(yuán)油价格到2023年(nián)底(dǐ)将略(lüè)高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反映了市场对(duì)全球(qiú)宏(hóng)观(guān)经济形势的评估(gū)。美国(guó)加息阻碍(ài)了油价进(jìn)一步(bù)上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的(de)最新数据显(xiǎn)示，交易员们完(wán)全押注美联储会在6月或(huò)7月的某次会(huì)议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联邦(bāng)基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代表市场认为(wèi)接(jiē)下来两(liǎng)次会议中美联(lián)储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约(yuē)显示消(xiāo)化了约14个(gè)基点的加息预期，由于美(měi)联储(chǔ)加息(xī)规(guī)模通常都(dōu)是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均(jūn)止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘(pán)历(lì)史新高(gāo)，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值大关一步之遥(yáo)，有(yǒu)望(wàng)成为全球第九家市值突(tū)破1万(wàn)亿美元的上市(shì)公司。盘(pán)中英伟(wěi)达市值曾(céng)涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英特尔(ěr)的市值。英(yīng)伟达创美股史(shǐ)上最大(dà)单(dān)日(rì)市值增长规模，一日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各(gè)自(zì)的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下(xià)降13％，但(dàn)好于(yú)市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务(wù)划分，英伟达(dá)数据(jù)中心业务(wù)营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要的数据在(zài)于——展(zhǎn)望未来，英伟(wěi)达预计第(dì)二财季营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较市(shì)场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积(jī)极的展望表明，英伟(wěi)达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人(rén)们(men)预(yù)期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟达如(rú)今在(zài)AI用途的芯片领域占据主导地(dì)位，该公(gōng)司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行(xíng)机(jī)器学习(xí)软(ruǎn)件，这(zhè)也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗下火爆(bào)全球的(de)ChatGPT的最关键(jiàn)底(dǐ)层(céng)硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期(qī)价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货(huò)盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半年或(huò)半年多以来(lái)新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭(tàn)跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂反弹后于近期(qī)再(zài)次走(zǒu)弱。对此，大有期(qī)货投研中心黑色高级研究员黄(huáng)科在(zài)接受期(qī)货日报记者(zhě)采访时表示，近期黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目(mù)前美(měi)国两党对于政府(fǔ)债务上限问题仍没(méi)有达成(chéng)一致(zhì)，随着截止日期临近，市场各方的避险观(guān)望情绪较为明显(xiǎn)；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不能(néng)排除接(jiē)下来继续(xù)加(jiā)息的可能(néng)性，当(dāng)前美联储6月加息概(gài)率上升到40％附近(jìn)，近期美(měi)元指数走强(qiáng)对于大宗商品价格(gé)普(pǔ)遍形(xíng)成一(yī)定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市(shì)场(chǎng)担(dān)心(xīn)经济复苏的后劲不足，也导致(zhì)与国内经济状况关联性较强的(de)黑(hēi)色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并(bìng)无利多(duō)因(yīn)素(sù)。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见顶，但随(suí)着(zhe)成本(běn)端原料(liào)价格(gé)的(de)大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方面并没有很(hěn)强的减(jiǎn)产动力。在行(xíng)业利润尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹(wén)、热(rè)轧(yà)产量甚至止跌(diē)回(huí)升(shēng)，减产(chǎn)不(bù)及预期以及原料(liào)成本持(chí)续下移导(dǎo)致钢(gāng)价下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡(dàn)季，在(zài)需求(qiú)乏力的(de)情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货(huò)黑(hēi)色产业(yè)研究(jiū)主管(guǎn)翟贺(hè)攀对(duì)记者表(biǎo)示，自今年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品市场整体(tǐ)陷入“供应(yīng)增、需(xū)求底部徘(pái)徊(huái)、成本(běn)塌陷(xiàn)”的负向循(xún)环(huán)，期现(xiàn)货价(jià)格呈“螺(luó)旋式”走(zǒu)低趋(qū)势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需求恢(huī)复距离(lí)此前(qián)预期有(yǒu)较大(dà)差(chà)距(jù)，叠加今年年(nián)初以来(lái)市场对下游(yóu)需求的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增(zēng)幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃料(liào)进(jìn)口(kǒu)规模又(yòu)出现(xiàn)明显(xiǎn)增长，同时预(yù)期中的下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策也(yě)进一(yī)步压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材(cái)五大品种周度表观消(xiāo)费量均值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计局数(shù)据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海(hǎi)关(guān)统(tǒng)计，1-4月(yuè)份我国(guó)进口(kǒu)铁矿石与炼(liàn)焦煤(méi)分别(bié)为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势(shì)，中(zhōng)期有反弹空(kōng)间

　　从(cóng)当前(qián)钢(gāng)材(cái)市场面临的问(wèn)题来看(kàn)，方正(zhèng)中期期货研究院黑(hēi)色组(zǔ)长汤冰华告(gào)诉记者(zhě)，主(zhǔ)要有以下(xià)三(sān)个(gè)方面的(de)问(wèn)题：一是高炉减产不充(chōng)分(fēn)；二(èr)是外需可能会大(dà)幅下滑；三是(shì)国内(nèi)政策刺激还比(bǐ)较有限，当前内需虽(suī)然(rán)未见好转，但(dàn)今年以(yǐ)来表现一直(zhí)低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利多(duō)有限，导致“买预(yù)期”交易未能如期(qī)出(chū)现，但国内(nèi)市场利空在价格(gé)中已有体(tǐ)现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材(cái)需求端利空可能来自海外，6月(yuè)出口(kǒu)一旦(dàn)转差(chà)，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产量也(yě)面(miàn)临继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及(jí)预期后，国内下一(yī)个相对重要的政策时点可(kě)能在(zài)7月(yuè)的(de)半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价(jià)格(gé)底部的(de)确立(lì)需要黑色商(shāng)品整(zhěng)体(tǐ)供应(yīng)回(huí)落(luò)，即(jí)铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁(tiě)矿石非主流矿(kuàng)发货均(jūn)出现下降。不过目(mù)前焦(jiāo)煤进(jìn)口通关及(jí)铁(tiě)矿石非(fēi)澳巴(bā)发(fā)货(huò)已开始减少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还(hái)未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄科看(kàn姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛)来，后(hòu)续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备两个(gè)条件：一是煤炭价(jià)格止跌，从(cóng)成本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减产行动，从而(ér)改善市场对于后期(qī)供需平衡的预期。不过，从目前情况来(lái)看，在进口煤冲击之(z姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛hī)下(xià)，近期国内(nèi)煤炭(tàn)市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有加速(sù)下(xià)跌(diē)迹象；此外(wài)国内粗钢产(chǎn)量平控政策尚未(wèi)执(zhí)行，钢厂主动姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛减(jiǎn)产意(yì)愿(yuàn)不强。因此，预(yù)计短期内黑色系品种或延续弱势(shì)，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格(gé)局，与成本塌陷叠加(jiā)造成的(de)负向循环，或(huò)将令铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系商品(pǐn)价(jià)格(gé)惯(guàn)性下跌趋(qū)势短暂延续，难有像样(yàng)的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值(zhí)得注意的是，在期(qī)货价格大幅(fú)下探之际，螺纹(wén)钢现(xiàn)货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢(gāng)现货目前回归(guī)2020年(nián)疫(yì)情初期(qī)的价格(gé)区间有利于行业(yè)供需加(jiā)快调整(zhěng)，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较(jiào)近年同期偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和市场力量的供应压(yā)减速度加(jiā)快、稳经济政策效果或将在下半年显现、国际(jì)局(jú)势缓和以及国(guó)内(nèi)外(wài)价差有利(lì)于钢材出口再(zài)上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们(men)对黑(hēi)色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年(nián)4月中(zhōng)旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹(dàn)依然(rán)有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产(chǎn)业链库(kù)存整(zhěng)体较(jiào)低，因(yīn)此在(zài)后续进入减产期间后(hòu)，钢材价格下(xià)跌一旦出现企稳，那么低价(jià)可能会刺激补(bǔ)库(kù)，并带动(dòng)行情出现阶(jiē)段反弹。

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