随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示(shì)，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预(yù)期(qī)纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市场预(yù)期。”国投安(ān)信(xìn)期货(huò)高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师(shī)张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表示，相(xiāng)较于(yú)1月1812是什么意思14吨、2月62.99吨(dūn)的进口量(liàng)，3月纯(chún)碱进口数(shù)量超预期增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的(de)大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情(qíng)况下，下游(yóu)通(tōng)过进(jìn)口来补充(chōng)使用量。这部分进口增量到港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有限(xiàn)，但(dàn)在一定程度上可能会导致下(xià)游厂家减少从(cóng)国(guó)内厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全球(qiú)市场(chǎng)面(miàn)临暴风(fēng)雪等极端天气(qì)、国际地缘政治冲突导致(zhì)美(měi)国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再加上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减(jiǎn)产(chǎn)、我(wǒ)国出口市场新增南美和(hé)非洲的份(fèn)额，都是带(dài)动(dòng)去(qù)年全年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索(suǒ)。今年随着国(guó)际能源价(jià)格的回落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商(shāng)品(pǐn)价格处于全球(qiú)高位之时，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能保持增长态(tài)势，也确(què)实(shí)超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数(shù)的基础(chǔ)上(shàng)进一步增加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超(chāo)市场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国(guó)际能(néng)源价格高企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出(chū)口量(liàng)能在去年高基(jī)数的基础上进一步(bù)上扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求(qiú)具(jù)有较强(qiáng)韧性，国(guó)际(jì)需求显著走弱的(de)预期有待修(xiū)正(zhè12是什么意思ng)。

　　期货(huò)日(rì)报记者了解到，全球经济的衰退预(yù)期或导致全球实(shí)体(tǐ)企业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需求(qiú)可能会受到一定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这在长(zhǎng)期也(yě)可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉豪告诉(sù)记者，相较(jiào)于(yú)去(qù)年，今年纯碱出(chū)口的预期走弱(ruò)。主要在于国外能源的回落背景下(xià)供应(yīng)的回(huí)归，国内外碱的价差收(shōu)缩(suō)，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使(shǐ)得出(chū)口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原(yuán)因可能是前(qián)期待发订单，一(yī)部分是外围需求从(cóng)去(qù)年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴(xīng)大产(chǎn)能落地以前，国内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭转，从(cóng)该角度(dù)讲可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高增(zēng)长的态势(shì)。

　　从价格和出口利润上来(lái)看(kàn)，3月(yuè)出(chū)口均价368美元(yuán)/吨(dūn)，部(bù)分长协价(jià)格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏(piān)低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场(chǎng)也需要关注(zhù)纯(chún)碱(jiǎn)出口目(mù)的(de)地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至国内大(dà)型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该部分用量能够长期稳定，那(nà)么这部分用量仍(réng)能让出口维持高位。但如果(guǒ)是供给海外其他地区，可能会(huì)由于海(hǎi)外(wài)需(xū)求回落导致出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出口周期的变化。通常，我国纯(chún)碱出口周(zhōu)期45—60天(tiān)左右。在她看来(lái)，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑(duì)现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月(yuè)全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口(kǒu)提升(shēng)的(de)趋(qū)势仍(réng)是大方(fāng)向，但由于(yú)国内进出(chū)口数量占全国(guó)产能、需(xū)求的比例相(xiāng)对有限，因此对于年度(dù)供(gōng)需(xū)影响(xiǎng)也相对有限。但集中在某个(gè)月或数月，进(jìn)出(chū)口超预期变化可能会对阶(jiē)段性的(de)行(xíng)情(qíng)产生情(qíng)绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前(qián)海外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价(jià)，随着能源价格下调，内外价差(chà)呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对(duì)去年下降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口有继续(xù)增加预期，出(chū)口有下滑压力，进出(chū)口贸(mào)易商顺(shùn)差或(huò)重回2022年前(qián)格局(jú)，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进出口数据超预(yù)期是国内纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁(páng)证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为，短期内(nèi)市场悲观预(yù)期或有所消退，纯(chún)碱期现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现(xiàn)来(lái)看，出口走弱(ruò)的预期(qī)基本被消化(huà)，进(jìn)口(kǒu)的量(liàng)相对来说更受市(shì)场关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表(biǎo)示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有十几万(wàn)吨(dūn)的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来(lái)出口的走弱(ruò)则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价(jià)格重心下移(yí)会相对明显。

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