财(cái)联社4月(yuè)30日讯(xùn)（编辑 笠晨）碳酸锂迎(yíng)来一(yī)波久(jiǔ)违(wéi)的反弹，据上海钢联发布(bù)数(shù)据显示，4月(yuè)28日电池级碳酸(suān)锂涨5000元/吨，均价报18.9万元(yuán)/吨，继上周(zhōu)五开(kāi)始止跌企(qǐ)稳(wěn)四个交易日(rì)后价(jià)格连续两日上涨。暖意(yì)也提前传导到(dào)A股(gǔ)，锂矿股本周三表(biǎo)现强势，融(róng)捷股份一度涨停，雅化集(jí)团和永兴材(cái)料最(zuì)高涨超9％、中矿资源和盛新锂能一度涨超7％、赣(gàn)锋锂业和天齐锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之(zhī)一是上(shàng)海车展(zhǎn)有望带动购车(chē)需(xū)求预期(qī)的提振。乘联会(huì)秘书长(zhǎng)崔(cuī)东(dōng)树表示，上(shàng)海车展(zhǎn)将让消费(fèi)者(zhě)感受到汽车消费(fèi)的火热，提升(shēng)消(xiāo)费信心，也(yě)提(tí)振士(shì)气。国(guó)泰君安表(biǎo)示，此前车(chē)企大幅降价导(dǎo)致消费(fèi)者对电(diàn)动(dòng)车的观望心态有望逐(zhú)渐改(gǎi)善，市场开(kāi)始预期5月需求回暖。

　　有(yǒu)电池企业(yè)人士提(tí)到，目前磷酸铁锂电池的价(jià)格(gé)已经逐(zhú)渐(jiàn)稳定，且(qiě)在谈(tán)价策略(lüè)上以企稳(wěn)为主，不(bù)太(tài)可能进行降价。但(dàn)未来，止(zhǐ)跌信号能(néng)否(fǒu)持续稳定，受多方因素影响。有产业人士分析(xī)称，乐观(guān)来看，国内动力(lì)电池(chí)厂商清库(kù)存工作或(huò)到5月完结，届(jiè)时电池厂(chǎng)商(shāng)库存水平有望(wàng)逐步(bù)恢(huī)复至健康水平，并带动(dòng)上游材料(liào)采购，进而对碳(tàn)酸(suān)锂价格起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近(jìn)日调查的情况看，一(yī)些电池龙头企(qǐ)业5月份的排(pái)产预计(jì)将环比增长20-30％，一些中小企业由于(yú)前期基数较低，环比增幅(fú)更是高(gāo)达50％以(yǐ)上。其中，亿纬锂能在(zài)4月26日的业(yè)绩说(shuō)明会上表示，5月份(fèn)开始会全面(miàn)恢复生产，排(pái)产相(xiāng)比一季度会有(yǒu)明显的(de)提升。由(yóu)此可见，碳(tàn)酸锂市场需求回暖已是大势所(suǒ)趋。

　　另有观点认为，此次碳酸(suān)锂价格属于(yú)阶段性反弹还是底部反(fǎn)转，目前(qián)仍难以判断。“一方面需要观察下游库存状况，另一方(fāng)面还需要看(kàn)终端(duān)需(xū)求(qiú)是否真正回暖，”华(huá)南(nán)一家主流锂盐(yán)厂商内部人士此前(qián)对(duì)财联社(shè)记者(zhě)表示。该(gāi)人(rén)士表示，电(diàn)池厂商实际上从去年四季度开始便启动(dòng)大规模去库存(cún)举措，这一举措在一季度实际(jì)上已经有所反映。

　　不过进入4月中旬以后，相关电池厂商(shāng)提到，目(mù)前库存已恢复(fù)至健康水平，此前暂停的产线也已(yǐ)经(jīng)逐渐复产(chǎn)。特别是针(zhēn)对磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池(chí)库存，有业内(nèi)人(rén)士直(zhí)言，相关库存基本出清，后续将根据公(gōng)司规(guī)划，逐(42周是几个月，42周是几个月保质期zhú)步进行(xíng)补货。作为锂电产业的风向标，宁(níng)德时(shí)代(dài)一季度(dù)报(bào)告显示，其库存(cún)金额已从年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。从绝对(duì)金额来看，宁(níng)德时代(dài)的(de)库存已经退回(huí)到2022年第一季度(dù)的水平。材料价格和库存水(shuǐ)平，两项关键的指标也构成锂电产业(yè)走向(xiàng)的关键，随价(jià)格企稳以及库存水平(píng)恢(huī)复健(jiàn)康，将带动锂电产业恢复稳定(dìng)。

　　▌市场(chǎng)激辩未来锂(lǐ)盐价(jià)格走向(xiàng) 最乐观者预判涨回25万元/吨 最(zuì)悲观者全年看跌至10万以下(xià)

　　碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)在不到半(bàn)年时间跌去超过2/3，也引起了市场热议(yì)。就在26日召开的中国汽车动力电池产业创新联盟2023年度大会上(shàng)，中国汽车工业协(xié)会常务副(fù)会长付炳锋指出，国内动力(lì)电(diàn)池行业仍然(rán)存(cún)在一些(xiē)问题，包(bāo)括电池(chí)产业链(liàn)分工，价值链(liàn)分配问题。“原材料短期大幅下降也不是正常的现象(xiàng)，”他直言。在他(tā)看来(lái)，原材料(liào)适当(dāng)涨价是正常现象(xiàng)，行业要以(yǐ)之前大幅涨(zhǎng)价(jià)为教训，保证(zhèng)价(jià)值(zhí)链的(de)合理分配，避免(miǎn)大起(qǐ)大(dà)落。

　　据财联(lián)社不完(wán)全梳理，这些业内人(rén)士(shì)和分析师近期对锂盐价格未来走势进(jìn)行预判并(bìng)阐(chǎn)述具体逻辑(jí)，汇(huì)总(zǒng)如下(xià)：

　　以碳酸(suān)锂价格反弹为(wèi)信号(hào)，一系列的(de)数据验证锂电(diàn)产业拐(guǎi)点(diǎn)或已经(jīng)到来。分析(xī)人士指(zhǐ)出，此前锂(lǐ)电(diàn)产业进(jìn)入调整(zhěng)阵(zhèn)痛期，主要在于(yú)下游车市(shì)短期需求下滑(huá)，叠加中游扩产迅速(sù)从而在需求(qiú)表现(xiàn)上提前透支碳酸锂(lǐ)的未来(lái)增长空间。进而导致，碳酸(suān)锂(lǐ)价格持续(xù)下跌(diē)，中游(yóu)电池(chí)厂商(shāng)集体(tǐ)进入清库(kù)存阶(jiē)段。从上游材料价格变化(huà)来看，近期碳酸(suān)锂价格(gé)率先实现反弹。更(gèng)值得(dé)注意的(de)是，在锂电产业链，包括六氟(fú)磷酸(suān)锂、人造石墨、极片粉等系列材料(liào)价(jià)格也出现企稳甚至反弹的局面。

　　作为锂电产业拐(guǎi)点的(de)另一关(guān)键指标，中游电池厂商的库存也已经逐(zhú)步(bù)恢复至健康水平。据高工锂电(diàn)了解，目前中游电(diàn)池厂商(shāng)库(kù)存水(shuǐ)位回(huí)退，此前部(bù)分电池厂商暂停的(de)生产线(xiàn)已经(jīng)重(zhòng)启(qǐ)生产。在采购(gòu)方面，电池厂商和下游车(chē)企已陆(lù)续重启订单，带动产业需求(qiú)回暖。从终(zhōng)端新能(néng)源(yuán)汽车市场表现上看(kàn)，年初的市场恐(kǒng)慌情绪主要来自车市的需求腰斩。但(dàn)从(cóng)整体(tǐ)一季度新能42周是几个月，42周是几个月保质期源(yuán)汽车销量(liàng)数据来看，其月销量逐步攀升并且回暖速度超过(guò)往年。随着二三季度到来，车(chē)市逐渐转入(rù)销售旺季，也将(jiāng)进(jìn)一步带(dài)动锂电产业中上游的订单需求。加上5月份临近，企业重新开启月度采购(gòu)谈判，行(xíng)业有望(wàng)迎来需求订单的集中爆发。

　　后续(xù)碳(tàn)酸锂价(jià)格可能(néng)会有(yǒu)回涨的空间，但(dàn)幅度不可能(néng)太大，最多在10％左右(yòu)。业(yè)内人(rén)士表示，因为经历本轮碳酸锂价格的(de)暴涨(zhǎng)暴跌，电(diàn)池厂商对于碳酸锂真(zhēn)实的供给情况更加清(qīng)晰，市(shì)场预(yù)期回调下，电池厂商(shāng)在价格谈判上(shàng)会(huì)更(gèng)加(jiā)谨(jǐn)慎(shèn)。同(tóng)时电池(chí)厂商一(yī)体化(huà)带来的(de)碳酸锂供(gōng)应(yīng)稳(wěn)定，也将(jiāng)削弱上游锂(lǐ)矿(kuàng)厂(chǎng)商(shāng)的议价权。电池回收(shōu)端，邦普、格林美、天奇股份、华友钴(gǔ)业(yè)等企业持续推进电池回收布局，来自(zì)终(zhōng)端(duān)材料回收的产能也在(zài)稳步爬坡(pō)。相关(guān)数据显示，2025年国(guó)内回收的废旧电池的总量(liàng)将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电(diàn)池厂商都已(yǐ)完善在锂矿端的布局(jú)，包括宁德时代的宜春锂(lǐ)矿项目(mù)，亿(yì)纬(wěi)锂能的盐湖提(tí)锂项(xiàng)目均(jūn)进(jìn)展顺利(lì)，将进一步释放碳酸锂供给(gěi)。经(jīng)历过复杂的产业调整过(guò)程之后(hòu)，整个锂电产业的运作模式正从“大开(kāi)大合(hé)”的波浪(làng)式变得(dé)更为平滑。从原材料到电池，再到下游车企，产业链(liàn)各个环(huán)节的价格以及供(gōng)需变化(huà)也将变得更加平衡且具(jù)有可预测性。

　　然(rán)而，亦(yì)有空(kōng)方则认为，当前上(shàng)游库(kù)存水(shuǐ)平依旧处于高位(wèi)，虽然需求(qiú)端稍有好转，但(dàn)是并(bìng)不足以(yǐ)带动价(jià)格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超(chāo)预(yù)期(qī)下跌并不是(shì)一个下游(yóu)获利(lì)、上游承(chéng)压(yā)的简单故事

　　过(guò)去(qù)一段时间，碳酸(suān)锂(lǐ)和电池材料的价格下跌过快，但(dàn)这并不为业内人士(shì)所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌至(zhì)当前20万(wàn)元不到，价格跌去(qù)近7成，最直接受到冲(chōng)击的当属(shǔ)锂矿企业。根据(jù)藏格矿业一(yī)季度数据，碳酸锂(lǐ)销量(liàng)为534吨(dūn)，相比于2022年四季度销量2006吨，销量环(huán)比(bǐ)下滑73.4％；产量也(yě)从2022年(nián)第四季度的2461吨(dūn)，削减至今年一季度的1783吨，环比(bǐ)下降27.5％。由于市(shì)场行情策动，上(shàng)游锂矿(kuàng)企业不断压低碳酸锂出货价(jià)格，部分(fēn)锂矿企业已经出现主(zhǔ)动减产的情(qíng)况。

　　江特(tè)电机4月24日公告，一季度营业(yè)收入7亿(yì)元，同比减少48.32％；净利(lì)润(rùn)5064.8万(wàn)元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环(huán)比下降(jiàng)86％，第(dì)二日股价(jià)跌停。

　　直接生(shēng)产、售卖(mài)碳酸锂(lǐ)的(de)锂盐(yán)企业则命运(yùn)分化，大公司如天齐锂业和(hé)赣锋锂业有机会在价(jià)格下降周期中获得(dé)更多市(shì)场(chǎng)份额，行业将变(biàn)得更集中。这是2016年到2018年上一轮锂价(jià)下(xià)降(jiàng)中(zhōng)发生过的事。而同环(huán)节(jié)的大量中小企业，尤(yóu)其是(shì)最(zuì)近两年追高(gāo)入局(jú)的新公司，则面(miàn)临(lín)停产乃至(zhì)破(pò)产。

　　乘着(zhe)锂价的东风，赣锋锂业在去年轻松(sōng)赚出了0.66个宁(níng)德时代、1.23个比亚(yà)迪。业(yè)内人士表(biǎo)示，这一(yī)轮价格下降(jiàng)长期利好中国最大的两个锂盐供应商天齐锂(lǐ)业和赣锋锂(lǐ)业(yè)。它们(men)去年的净利润都超过200亿元，比中(zhōng)国最大的新能源车企比亚迪还多，其中天齐锂(lǐ)业(yè)净利润增长超过(guò)10倍。足(zú)够厚(hòu)的血，使他(tā)们更能承受(shòu)价(jià)格下(xià)跌和可能的(de)未来亏损。这两家公(gōng)司也有行(xíng)业里(lǐ)最优的成本。赣(gàn)锋(fēng)锂业、天齐锂(lǐ)业等公司入股的海外锂矿资源开采成本普遍在(zài)3万-5万元/吨(dūn)，几乎是全球最(zuì)低水平。

　　但(dàn)这并不意味着(zhe)，这两家公司能以低于5万元/吨的价格采购碳酸锂，因(yīn)为在锂矿国际交易中，即使(shǐ)拥有海(hǎi)外矿产的分销(xiāo)权(quán)或开(kāi)采权，交易价格(gé)也(yě)需要通过长协确定，按市价定期调整。但(dàn)能获(huò)得上游更低成本的资源，让这两(liǎng)家大(dà)企业更能(néng)容忍(rěn)低(dī)价(jià)，并能在上游因降价减产时保持产能(néng)供应。

　　锂价超预期(qī)下跌牵动着(zhe)万亿新(xīn)能源车市场。不过(guò)锂价下(xià)降带来的连(lián)锁反应(yīng)，并不是一个下游获利(lì)，上游承压的简单故事。作为碳酸锂的下(xià)游，宁德(dé)时(shí)代理论(lùn)上(shàng)会(huì)受益(yì)，但锂价的(de)超预期(qī)下跌，使宁德时代今年2月提出的 “锂矿返利” 计划沦(lún)为鸡肋(lē)，它本想用20万元/吨的碳(tàn)酸锂价格绑定一些车企的三年(nián)长单。另一层(céng)影响是，宁德时代今年5月计(jì)划投产的宜春锂矿很有可能(néng)一开(kāi)采就亏损。

未经允许不得转载：河南钢构网--首页(钢结构、彩钢、活动房等等。河南钢构网是河南省最大的钢结构网站，为河南地市各钢结构公司提供产品信息、供求信息、人才信息，网址：http://www.hnganggou.com ) 42周是几个月，42周是几个月保质期