大家好，简单看一个基金(jīn)经理，把新(xīn)能(néng)源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混(hùn)合来(lái)看，截(jié)至去年年底，持仓基(jī)本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合外(wài)，其他三(sān)只产(chǎn)品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间"是真的！有基金(jīn)经理清仓(cāng)新能源，梭(suō)哈(hā)AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612469.png">

　　吕越(yuè)超在一季(jì)报称(chēng)，在一季(jì)度的操作中，本基金总(zǒng)体把(bǎ)握住了(le)市场的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源(yuán)板块的配置(zhì)权重(zhòng)，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组(zǔ)合调整取(qǔ)得了(le)明显(xiǎn)的超额(é)收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行业正在(zài)被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今(jīn)年以来均取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块在(zài)短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全(quán)市场比重超40％的天数(shù)已累计达(dá)到22天(tiān)，上一次出现(xiàn)持续(xù)成交占(zhàn)比超过40％的(de)板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备(bèi)及(jí)新能(néng)源(yuán)，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类似(shì)特征，尽管(guǎn)热(rè)闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去(qù)两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超过2％的行情(qíng)，最大单(dān)日(rì)涨(zhǎng)幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结(jié)”四波行情，春季(jì)躁(zào)动后往往会(huì)有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢(féng)低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加(jiā)大(dà)、资本开支增加、订单增(zēng)加和(hé)产品销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐渐被市(shì)场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本轮调(diào)整标(biāo)志着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本(běn)形(xíng)成。本次大幅(fú)调整主要还(hái)是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生(shēng)调整(zhěng)需求出现集中(zhōng)释(shì)放。就资本市(shì)场而言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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