看看周(zhōu)末(mò)有(yǒu)哪些重(zhòng)要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其(qí)中的(de)分项指数(shù)释放(fàng)价格压力再度(dù)升温(wēn)的(de)警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居(jū)高不下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压(yā)力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国(guó)国债价格(gé)跳水、收益率盘(pán)中拉(lā)升(shēng)，对(duì)利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平(píng)日(rì)内跌(diē)幅(fú)转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美(měi)元(yuán)/盎(àng)司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全(quán)周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落(luò)，但(dàn)凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原(yuán)油(yóu)周五(wǔ)反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能(néng)源部公(gōng)布上周库(kù)存不(bù)降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也(yě)同样加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了(le)多(duō)次加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是(shì)由于(yú)3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将继续监测物(wù)价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等(děng)方(fāng)面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tō莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义ng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数字(zì)可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内(nèi)的(de)多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地(dì)区，以及俄(é)亥俄(é)河(hé)上游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际机场20日晚上因天气状莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义况而(ér)临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时(shí)间20日，美国保守派电(diàn)台(tái)主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致(zhì)近(jìn)月产(chǎn)地报价相对内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套(tào)利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现助(zhù)于提高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月后通(tōng)常是(shì)需(xū)求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格(gé)，但(dàn)是2月印(yìn)尼产量位于历史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国(guó)内(nèi)消费以及(jí)印度消费暂无明(míng)显增量，因(yīn)此(cǐ)，当(dāng)前(qián)棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持(chí)逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前(qián)国内库存(cún)较高，产区库存较低(dī)，国(guó)内棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进口利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去(qù)库，但未来产(chǎn)区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修复，国内也(yě)将会(huì)不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气(qì)一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续(xù)关注(zhù)实(shí)际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价(jià)差(chà)也扩大(dà)至(zhì)240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜，以及目(mù)前(qián)菜(cài)油的累(lèi)库程度(dù)还(hái)算正常，菜油(yóu)的利(lì)空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油(yóu)政策执行不及预期(qī)，对于(yú)植(zhí)物油消费增速不会(huì)像之前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可(kě)能再度(dù)对价格产生冲击。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集(jí)中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预(yù)计后续(xù)库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油港口(kǒu)库存上(shàng)周继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在(zài)24万吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜油进(jìn)口量预计(jì)会维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期(qī)菜油的进(jìn)口盘(pán)面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影(yǐng)响，现货(huò)价(jià)格维持(chí)弱势(shì)，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后期(qī)国内的供应也会愈(yù)发(fā)宽(kuān)松(sōng)。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新(xīn)增供应或(huò)者上游成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关(guān)注国(guó)内(nèi)菜油(yóu)的累库情(qíng)况和国(guó)内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨(zhà)偏(piān)低，4月(yuè)19日华(huá)南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量(liàng)明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预(yù)计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将(jiāng)持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开机继续位于(yú)低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提(tí)升。上周库(kù)存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库。现货(huò)市场乏善可(kě)陈，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格(gé)比棕榈油(yóu)和菜油价(jià)格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西南(nán)地区菜油对(duì)豆油的(de)替代正(zhèng)在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因(yīn)为豆油(yóu)价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要(yào)重点关(guān)注南国内大(dà)豆(dòu)到港通关(guān)以及整体的(de)开机情(qíng)况。新一(yī)季美豆(dòu)的播(bō)种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加(jiā)而(ér)需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上(shàng)进(jìn)口大豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基(jī)差下行的预(yù)期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的(de)供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化(huà)和(hé)需求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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