大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把(bǎ)新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季(jì)度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他三只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报称，在一季度正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢的操(cāo)作中，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住了(le)市(shì)场的节(jié)奏变化和(hé)结构转换(huàn)，降低了新能 源(yuán)板块(kuài)的配置权(quán)重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调(diào)整取(qǔ)得了明显的(de)超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国(guó)特色(sè)估值体系所(suǒ)代表的传(chuán)统实体行(xíng)业正在被市场一部(bù)分“聪(cōng)明钱(qián)”定(dìng)价(jià)，后续可正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢能成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今(jīn)年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取超额(é)回报(bào)的(de)特征。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市场比重超(chāo)40％的(de)天数已累计(jì)达到22天，上(shàng)一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底(dǐ)的(de)电力设备及(jí)新能源(yuán)，持(chí)续(xù)约28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过6次(cì)、6次和(hé)5次单(dān)日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关(guān)主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但总市(shì)值(zhí)反而减少了6717亿(yì)元，较4月第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会(huì)有(yǒu)一波(bō)明(míng)显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策(cè)略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏攻势大(dà)概率创(chuàng)新高。如果今年在业(yè)绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业(yè)趋势以政府支持力度(dù)进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增(zēng)加和产品销量(liàng)业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐被(bèi)市场所确(què)定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或(huò)基本形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情绪处(chù)于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市(shì)场内生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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