公募(mù)基金一季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基(jī)金一季(jì)报进入密集(jí)披露(lù)期，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经(jīng)理调(diào)仓路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易(yì)方达(dá)优(yōu)质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保持(chí)了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调(diào)整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的配置，降(jiàng)低(dī)了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年一季(jì)度(dù)均实(shí)现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油大(dà)幅加仓(cāng)，使其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的(de)优质公司(sī)。基(jī)本面价值投资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用(yòng)很长一(yī)段时间来(lái)充分观察公司的发展，等(děng)到它们(men)用事实证明自己的(de)成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟(chí)。基本面(miàn)价(jià)值投资的优势之一在于可(kě)积(jī)累性(xìng)。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一(yī)次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一(yī)目标的最(zuì)重要保障，选择(zé)一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理的规(guī)模(mó)最(zuì)大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减持(chí)中(zhōng)国中免、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季(jì)报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年主要(yào)宏(hóng)观背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时(shí)间修复(fù)资产负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费(fèi)今(jīn)年(nián)大概率(lǜ)超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关(guān)注整个经济(jì)体发展状况之外，可(kě)以将目光更(gèng)多放在微观企业层(céng)面。可(kě)以看到很多(duō)公(gōng)司在(zài)过去(qù)几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合(hé)同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更多在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内均(jūn)实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末(mò)保持不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变(biàn)动情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光(guāng)电，不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵减持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现(xiàn)了(le)阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该基金报(bào)告期内(nèi)对(duì)人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广阔的(de)硬件和(hé)软件公司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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