本(běn)周铁(tiě)矿石期(qī)货价格大幅(fú)下挫(cuò)，截至21日下(xià)午收盘，大(dà)商所(suǒ)铁矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下(xià)午5点，新加(jiā)坡(pō)铁(tiě)矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记(jì)者注(zhù)意到，本周(zhōu)后几个交易(yì)日(rì)，铁矿石期(qī)货一(yī)直处于下跌的态(tài)势，本(běn)周进口铁矿石(shí)价格(gé)指数呈现振荡(dàng)运(yùn)行态(tài)势。

　　兰格(gé)钢铁网监(jiān)测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数10酒红色是哪几个颜色调出来的7美元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同(tóng)期下(xià)跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员(yuán)梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本(běn)周加速(sù)下行，直接(jiē)原因源于成材表需继续走(zǒu)弱，二季度以(yǐ)来成材消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材价格下降使得钢厂(chǎng)利润被(bèi)进(jìn)一步压缩，本(běn)周铁水产量出现见顶回(huí)落，下游(yóu)需求走弱(ruò)开(kāi)始对炉料端价格形成(chéng)负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为(wèi)明(míng)显。当前铁矿(kuàng)的(de)5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期最(zuì)高水平，铁矿石现货价(jià)格受高铁水产量(liàng)的刚(gāng)性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合约(yuē)开始计价终端需(xū)求走弱和铁矿石受自身供(gōng)需趋于宽松(sōng)的悲观(guān)预期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬以来，由于需求复(fù)苏不(bù)畅(chàng)，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体(tǐ)走弱，品种间形(xíng)成负反馈(kuì)局面。从终(zhōng)端需求看，尽管(guǎn)地(dì)产销售明显好转，但(dàn)传导至(zhì)投资端尚需(xū)时间，一季度房屋(wū)新开(kāi)工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材(cái)需求复(fù)苏乏力，旺季期(qī)间(jiān)螺纹钢表(biǎo)需基本和去年同期持平(píng)，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿增强，对原料需求构(gòu)成压(yā)力。”国(guó)投安信期货高级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石分析师马亮认为，近期(qī)市场对于国内钢厂减(jiǎn)产担忧(yōu)的不断加(jiā)重导致铁矿石出(chū)现(xiàn)连续下跌。

　　基本(běn)面(miàn)方面，外矿短期到港压力不(bù)大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存(cún)总量(liàng)矛盾不明(míng)显。港口库存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存明(míng)显低于历史平均水平，低库存有望成为常态，对补库(kù)不应有过高期待。海(hǎi)外主流铁矿石二(èr)季(jì)度(dù)将逐步进入发运(yùn)旺季，力(lì)拓一季(jì)度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一(yī)季度产量也同比增(zēng)加，到港压力将增加(jiā)。“国产矿产(chǎn)量(liàng)近期持续回升，铁矿石(shí)供(gōng)应将逐步转向宽松。而(ér)铁水继(jì)续提产空(kōng)间有限，开始面临减产(chǎn)压力(lì)，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一(yī)趋势将更为清晰，远月合约的估值有中(zhōng)长期的(de)下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳(ào)洲(zhōu)飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存(cún)维持(chí)下降态势，不过由(yóu)于终(zhōng)端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂(chǎng)的数(shù)据显(xiǎn)示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万(wàn)吨，环(huán)比下降(jiàng)0.82万(wàn)吨(dūn)，同比增加12.91万(wàn)吨。全(quán)国45个港(gǎ酒红色是哪几个颜色调出来的ng)口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)增123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本(běn)钢(gāng)厂的进口(kǒu)矿日(rì)耗为298.17万(wàn)吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止增转降，拐(guǎi)点(diǎn)出现，铁(tiě)矿石需(xū)求端支撑减弱；港(gǎng)口库(kù)存止(zhǐ)降转增(zēng)，钢(gāng)厂低库(kù)存按需补库为主(zhǔ)。澳巴极端天气导(dǎo)致4月(yuè)底5月初(chū)港口(kǒu)到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需(xū)总体将转向宽松，价格中(zhōng)枢(shū)将面临下(xià)移。2309合(hé)约当前整体估值水平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高(gāo)沽空的(de)策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国(guó)清(qīng)认(rèn)为，近期市场(chǎng)振荡(dàng)调整(zhěng)，钢厂(chǎng)采购仍(réng)相对谨慎，多以按需(xū)补库为主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷清。五一(yī)假(jiǎ)期(qī)将(jiāng)至，下(xià)周(zhōu)补库需求或有增(zēng)加。综合来(lái)看，预计下周进口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随酒红色是哪几个颜色调出来的(suí)着钢厂(chǎng)减产检修范(fàn)围扩大，高(gāo)需求(qiú)对铁(tiě)矿石(shí)的(de)支撑转弱，近(jìn)期供应(yīng)端表现缩量(liàng)，五一节前钢厂(chǎng)低库存补(bǔ)库对价格或形成支撑。可逢(féng)高布(bù)局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块的(de)后市，何(hé)建辉认(rèn)为(wèi)，目前终端需求尚(shàng)未有(yǒu)太大起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压。持续调整后压力(lì)得到基本释(shì)放(fàng)，下行节奏将会(huì)放缓(huǎn)，波动有所加(jiā)剧。拉长(zhǎng)时间周(zhōu)期看，今年大基调是(shì)经(jīng)济复苏(sū)，尽管(guǎn)节奏(zòu)上较(jiào)为(wèi)波折，供需边际上(shàng)仍有(yǒu)改善(shàn)，整(zhěng)体矛盾并不是太突出，价格波动幅(fú)度(dù)较(jiào)前两年将(jiāng)有(yǒu)明显下降(jiàng)。这也意味着(zhe)，以内需为主的黑色系下方仍有支(zhī)撑，当前位置不宜过分(fēn)悲观。预计市场整(zhěng)体以(yǐ)区间(jiān)振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后(hòu)扬，后期关键仍(réng)是需求复苏力度。

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