5月(yuè)迎来开门(mén)红，A股(gǔ)成交额连续20日保持在1万(wàn)亿以上，市场对于(yú)人(rén)工智能、消费、新能源等(děng)板块看法分歧(qí)较大，截至5月4日，已有多(duō)家券商(shāng)发布(bù)了5月金股和策略(lüè)。

　　一(yī)、5月金股(gǔ)出炉(lú)，传媒、银行关(guān)注度(dù)提升最大

　　截至5月4日，15家(jiā)券商共计推荐了154只金股，从行业来看，机械(xiè)设备行(xíng)业板块暂(zàn)时是5月机构(gòu)人气最(zuì)高的板块，占比接近(jìn)1成，银行板块罕见出现多(duō)只金股，两者(zhě)一定程度与(yǔ)中特估概念(niàn)有所重叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产业出现分化，传媒板块关注(zhù)度提升最为明(míng)显(xiǎn)，计算机(jī)板块关(guān)注度则快(kuài)速下降，这(zhè)也与(yǔ)4月份行情走势相互印证(zhèng)，传媒(méi)板块率(lǜ)先突(tū)破，可能会成为(wèi)AI概(gài)念笑到最后的(de)那个。

　　此外，食品饮料、商(shāng)贸零售的关(guān)注度(dù)也小幅回暖，可能与淄博烧(shāo)烤和(hé)五一旅游市场的(de)火爆(bào)有(yǒu)关。

　　从各家券商推荐的(de)金股(gǔ)标(biāo)的集(jí)中度来看，150多(duō)只金股中，有22只金股同(tóng)时被(bèi)2家及(jí)以上的机(jī)构(gòu)共同推荐。其中三(sān)只(zhǐ)传媒(méi)股(gǔ)同时获(huò)得3家以上(shàng)机构(gòu)推荐，分别是三七互(hù)娱、腾(téng)讯控股和、恺(kǎi)英网络。

　　传(chuán)媒板块受关注的逻辑也主要是(shì)两点：1.底部复(fù)苏(sū)，2.版号放开后，新(xīn)产品（游戏）有(yǒu)望(wàng)放量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月(yuè)金(jīn)股成(chéng)绩回(huí)顾，小商(shāng)品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金股(gǔ)策略表现(xiàn)，东吴证(zhèng)券以12.58%收益名(míng)列前茅，精测电子贡(gòng)献其(qí)中绝大多数收益，海通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家券(quàn)商(shāng)金股策(cè)略盈利，收益(yì)中位数(shù)为(wèi)-1.65%，各项成绩均(jūn)不如近几期，主要与大盘行情(qíng)的撕裂(liè)有(yǒu)关。

　　这种极端(duān)行情的演绎(yì)体(tǐ)现在(zài)热门(mén)金股上则表现为“全军覆没”，8只同时获得4家机构的金股(gǔ)中仅宁德时代涨幅(fú)为正，腾讯控(kòng)股、泸(lú)州老窖则(zé)出(chū)现(xiàn)了(le)10%以上的回撤。

　　而(ér)小商品城(chéng)、精测(cè)电子涨幅(fú)超过60%，为4月(yuè)涨(zhǎng)幅最(zuì)高(gāo)的金股。

　　三、5月行情怎么走？机(jī)构多数持(chí)保(bǎo)守看法

　　各大券商对五月(yuè)份的投(tóu)资(zī)方向做(zuò)了预(yù)判，综合多家观点，券商们对五(wǔ)月(yuè)的大(dà)盘的看法(fǎ)比较保守(shǒu)，建议多看少动(dòng)，推荐较(jiào)多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势机构有分歧，区域规划、券商、沪港(gǎng)通、个股期权则(zé)因有事件(jiàn)驱动(dòng)所以(yǐ)有短期的机会(huì)。

　　安信(xìn)策略阐述(shù)了美国股票投资(zī)的(de)一(yī)个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是(shì)每年5月(yuè)到10月股票市场(chǎng)的相对弱势(shì)。这有悖于现代投资理(lǐ)论，但又屡(lǚ)见不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市场中，我们也发现了明显的(de)“Sell in May”现象。四(sì)年中仅(jǐn)2013年全A指数(shù)在5月出现上(shàng)涨，其(qí)他年份均现下跌。如果(guǒ)统计(jì)5、6两个月的(de)市场表现，则四年均(jūn)报下跌，平均(jūn)跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略(lüè)表(biǎo)示经济的微刺(cì)激(包括(kuò)重大项目的陆(lù)续推(tuī)出(chū)和开工)不(bù)会停止;同时，管理层对信用风险及资产价格风(fēng)险的容忍度正(zhèng)在(zài)降低，但在投资缺(quē)口(kǒu)重(zhòng)回下行通(tōng)道(dào)、通胀继续低(dī)位徘徊的经(jīng)济周(zhōu)期格局下，只托(tuō)不举、定点发力(lì)的“微刺激”难(nán)以扭转市(shì)场(chǎng)有(yǒu)底无(wú)高度的现状。

　　申万(wàn)策略认为市场(chǎng)依然维持(chí)震荡(dàng)格局(jú)，长期看二级市(shì)场估值体(tǐ)系国际(jì)化是趋势(shì)，优质成长有望迎来深蹲(dūn)起(qǐ)跳的机会，可以做一把反弹，国企改革红利释放(fàng)非常值得(dé)期待(dài)。

　　招商策略判断在去(qù)杠杆的(de)背(bèi)景下，要么减少负(fù)债(zhài)，要么增加(jiā)资本，减负债会带来经济收缩压(yā)力(lì)，增资本会带来股票供(gōng)给压力，市场尚未走出(chū)这种被动局面的影响。PMI数据(jù)显示(shì)经济下(xià)行(xíng)压力暂时有所缓和，但(dàn)尚(shàng)无法期望经济会出现持续或者(zhě)大幅(fú)改善;资金利率的祈使句例子英语，祈使句例子10个回落是衰退性的(de)，不意(yì)味着(zhe)流(liú)动性出现主(zhǔ)动式改善;风(fēng)险偏好受刚性兑付打破预期影响仍难以出(chū)现改善;IPO开闸(zhá)预期增(zēng)加股(gǔ)票(piào)供给担忧。总体上(shàng)仍维持二季度投资策略观点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中(zhōng)盘股如医药、家电、汽车、食品饮(yǐn)料等一线白马(mǎ)等业绩增长确(què)定性高、估值不高，可以有(yǒu)相对收益。(关键(jiàn)词：医药(yào)、食品饮(yǐn)料等(děng)白(bái)马股)

　　海通策略展(zhǎn)望5月(yuè)市场环境，一(yī)些(xiē)积极因(yīn)素(sù)正出现(xiàn)，将(jiāng)给市场带来一些阳(yáng)光：(1)宏观面，政策底限思(sī)维(wéi)仍(réng)在，悲观预期或修正。(2)微观面，部祈使句例子英语，祈使句例子10个分龙头成(chéng)长股业绩(jì)仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提振市场(chǎng)情绪。从管理层(céng)的政策取(qǔ)向(xiàng)来看，短(duǎn)期打破概率偏(piān)低，震荡(dàng)市特征没(méi)变。短祈使句例子英语，祈使句例子10个期市场下跌后5月有些积极(jí)因(yīn)素(sù)出现，建议备战(zhàn)回(huí)调后的反弹。

　　中信策略(lüè)分(fēn)析称，首先(xiān)，A股(gǔ)盈利增速(sù)下行确立(lì)，并将继(jì)续;其次，前期小批多次的微(wēi)刺(cì)激(jī)下，市场对短期经济预期(qī)偏乐(lè)观，而实际政策效果(guǒ)难以对冲(chōng)来自(zì)房地产(chǎn)等领域带来的经济下行动能，基(jī)本面预(yù)期很有可能(néng)下修;再次，改革和(hé)结构调整依然是(shì)政策主(zhǔ)要目标，政(zhèng)府不托底，政策不全面(miàn)放松的情况下，房地产风险发(fā)酵，IPO重(zhòng)启对风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好都有不利(lì)影响(xiǎng)。监管(guǎn)部门的维稳措施亦难以改变基本面弱平(píng)衡向下打破的趋势，5月份市(shì)场仍将继续维持弱(ruò)势下跌格局。

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