市(shì)场再迎来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日(rì)，上交所(suǒ)发文(wén)称，将在(zài)证监会指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合(hé)计规(guī)模超(chāo)900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内(nèi)人士表(biǎo)示，随(suí)着科(kē)创50ETF期权(quán)的上市，市场投资(zī)者将(jiāng)拥有更灵活(huó)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都(dōu)将有所提(tí)升，更多吸引(yǐn)资金入市，也(yě)能更好地服务于科(kē)创板上市企业(yè)。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市场的(de)作(zuò)用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的(de)风险防控和市(shì)场监管措施的基础上(shàng)，进一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规则(zé)体系(xì)，加强运行管理(lǐ)和(hé)风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作(zuò)为我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权(quán)品(pǐn)种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科(kē)技创新特(tè)色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务(wù)院关于推进上海国(guó)际(jì)金融中心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革(gé)开放决(jué)策部署的重(zhòng)要(yào)安(ān)排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资(zī)金配置科(kē)创板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的(de)交易和(hé)风小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询e-height: 24px;'>小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续发挥好科(kē)创板改革先行(xíng)先试(shì)的示范引领作用，不断(duàn)提(tí)升服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对(duì)促进科创板企业进(jìn)一(yī)步发挥科创能效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，可(kě)有效满足科创板投(tóu)资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创板更(gèng)好发挥资(zī)本(běn)市场改革试(shì)验田作(zuò)用，对(duì)于促(cù)进科创板(bǎn)和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期(qī)持(chí)续健康发展意义(yì)重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数场内(nèi)期权(quán)

　　据上交(jiāo)所(suǒ)介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性(xìn小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询g)持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具(jù)，上交(jiāo)所根据市(shì)场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度(dù)功能(néng)发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措。

　　据(jù)了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第二(èr)位的是易(yì)方达上证(zhèng)科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科(kē)创板设立(lì)以来，市场对风险管理工具的呼声不(bù)断，由于(yú)涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在(zài)投资科创板个(gè)股面临(lín)的价格(gé)波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市(shì)，将会给(gěi)投(tóu)资(zī)者提供更加灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投(tóu)资者更有效率管(guǎn)理风险的(de)同时(shí)，能够有更多的时间和精力(lì)去(qù)关注标的对应上市公司的投资(zī)价值(zhí)。”中山大学(xué)岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推出，相应的(de)ETF现货市(shì)场(chǎng)的容(róng)量(liàng)将有所(suǒ)扩大(dà)，提(tí)供更(gèng)好的流动性，市场稳定性(xìng)提升；也将(jiāng)为市场带来更多的增量资金，更好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格(gé)发(fā)现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重(zhòng)要作用(yòng)。截(jié)至目前，市(shì)场(chǎng)已上市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上(shàng)市(shì)，包(bāo)括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交所(suǒ)旗下的创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权(quán)。

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