总市值超6万亿的(de)科创板(bǎn)市场，增添风(fēng)险管(guǎn)理新工具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国(guó)证(zhèng)监会官网(wǎng)消息，为健全多层次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一(yī)天(tiān)，上交所(suǒ)也发(fā)布(bù)消息(xī)，将(jiāng)在中国证监会指导下(xià)认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)的(de)启动(dòng)，将为科创板(bǎn)市场的(de)科(kē)技创新投资带来风险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求。而相关(guān)合(hé)约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响，同时为科创板市场投资带来中长(zhǎng)期资(zī)金，增强市场的关注度和吸引力(lì)。km是公里吗，1km等于多少公里>

　　科创板新增(zēng)风(fēng)险管理(lǐ)工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会消息(xī)显(xiǎn)示，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十(shí)大(dà)精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推(tuī)进上海(hǎi)国际金融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革(gé)开(kāi)放决策(cè)部署的重要安(ān)排(pái)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，上市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元(yuán)化的交易(yì)和风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先(xiān)试的(de)示范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服(fú)务实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消(xiāo)息(xī)，上(shàng)交所将在(zài)中国证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支持创(chuàng)新(xīn)体系”、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略(lüè)的(de)重要(yào)举措，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设具(jù)有积极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立以来，科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属性持(chí)续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科(kē)创(chuàng)板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场(chǎng)需求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科(kē)创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科创板吸引力(lì)和(hé)流动(dòng)性、推进(jìn)科创板(bǎn)做(zuò)市商制度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板改革先(xiān)行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，可(kě)有效满(mǎn)足(zú)科创(chuàng)板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期(qī)持续健康发展意(yì)义重(zhòng)大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机构(gòu)还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控(kòng)工作(zuò)，多(duō)举措确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会(huì)一直高度(dù)重视(shì)ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，持续(xù)完(wán)善(shàn)制度(dù)规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完(wán)善风(fēng)险防(fáng)控(kòng)机制，并根据(jù)市场运(yùn)行(xíng)情况(kuàng)改进(jìn)优(yōu)化(huà)，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交所也(yě)表(biǎo)示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权(quán)市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，基于我国(guó)ETF期(qī)权市场发展特点，实施(shī)了投资(zī)者适当性(xìng)管理制度、保证金(jīn)制(zhì)度(dù)、持仓(cāng)限额制度等一系列风控安(ān)排，保障了(le)期(qī)权市(shì)场平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总(zǒng)体沿(yán)用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅(fú)设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后(hòu)续(xù)，上交所将(jiāng)在目(mù)前行之(zhī)有效的风险防控和市场(chǎng)监管措施(shī)的基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下(xià)，会同市场各方扎实做(zuò)好各项业务和(hé)技术准备(bèi)工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负(fù)责人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品规(guī)模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　据记(jì)者统计(jì)，作为股(gǔ)票市(shì)场的基础性(xìng)风险管理(lǐ)工具，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交所就上市交易(yì)上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上(shàng)市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者的风险管理(lǐ)工具将更(gèng)加丰富和多(duō)元(yuán)化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示，目前我(wǒ)国(guó)已经推出(chū)了不同(tóng)类型的(de)期权(quán)品种，不(bù)同品种对应(yīng)市场不同的市值的公司(sī)和投资(zī)风格，科创50ETF期权的(de)推(tuī)出(chū)，将(jiāng)对(duì)科创(chuàng)板市场(chǎng)的(de)宽基指数形成覆盖(gài)，科技创新风格投资有了风险管理工具(jù)，这将有利于投资者做好(hǎo)风险(xiǎn)管理，满足不(bù)同投资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)，目(mù)前包(bāo)括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易(yì)方达创业板(bǎn)ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数(shù)的ETF产品(pǐn)看，华夏科(kē)创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管(guǎn)理规(guī)模(mó)仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场管理规(guī)模第(dì)二(èr)名。另外(wài)，易方(fāng)达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规(guī)模(mó)也位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能(néngkm是公里吗，1km等于多少公里)性较大，管理规模(mó)和(hé)产品流(liú)动性都具备突出优势(shì)。”上述(shù)公(gōng)募(mù)投(tóu)资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南一位(wèi)股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相(xiāng)应的风险管理工具进(jìn)行方向性投资、波(bō)动(dòng)率投资等(děng)，在投资层面的(de)配套(tào)策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作(zuò)用，可(kě)以提升ETF期权(quán)产品交易需(xū)求(qiú)，流动性进(jìn)一步提高(gāo)，进而促(cù)进规(guī)模(mó)的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具(jù)，有利于(yú)吸引(yǐn)中长资资(zī)金(jīn)，增强股票ETF产(chǎn)品关注(zhù)度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模(mó)和流动性进(jìn)一步(bù)巩(gǒng)固，市(shì)场吸引力也会(huì)不断增强(qiáng)。”该(gāi)股票(piào)ETF基(jī)金经理称。

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