金融界5月5日消息 央行、香港证券及(jí)期货事务监(jiān)察(chá)委员(yuán)会、香(xiāng)港金融管理(lǐ)局即将正式(shì)启动香港与内地利率(lǜ)互换市场互联互通合作。北向互换(huàn)通下的交易将于2023年5月15日启动。初期(qī)，全部(bù)境外投资者通过北向互换通开展利(lì)率互(hù)换(huàn)交易在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超过人民币200亿元，后(hòu)续可根据(jù)市(shì)场情况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　全(quán)文如(rú)下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港(gǎng)证券及期货事务(wù)监察委员(yuán)会(huì)、香港金融管理局即(jí)将正(zhèng)式启(qǐ)动香港与内地利(lì)率(lǜ)互换市(shì)场互联互通合作

　　为促进内地与(yǔ)香港金融衍生品(pǐn)市(shì)场的协(xié)同发展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人民(mín)银行（以下(xià)简称(chēng)人民银行）、香港(gǎng)证(zhèng)券(quàn)及期货事务(wù)监察委(wěi)员会（以下简称香港证监会）、香港(gǎng)金融管理局(jú)（以(yǐ)下简称香港金管局(jú)）发布联合公告，同意中国外汇交(jiāo)易中心（全国(guó)银行间同业拆(chāi)借(jiè)中心(xīn)）（以下简称外汇交(jiāo)易(yì)中心）、银行间市场清算所股份有限公司（以下简称上(shàng)海清算所(suǒ)）和香(xiāng)港(gǎng)场外结算有限公司（以下简称场外结算公(gōng)司）开展(zhǎn)香港与内地利(lì)率互换市(shì)场互联(lián)互通合(hé)作（以下简称“互换通”），初期(qī)先行开(kāi)通(tōng)“北(běi)向互(hù)换通”，香(xiāng)港及其他国家和地区的境(jìng)外(wài)投(tóu)资者可通过两地基础设施互联互通参与内地银行(xíng)间金融衍(yǎn)生品(pǐn)市场。自联合公告(gào)发布以(yǐ)来(lái)，“互换通”的各(gè)项(xiàng)准备工作进展顺利，“北向互换(huàn)通(tōng)”下的交易将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。为便于“北向互换通(tōng)”的顺(shùn)利推出，现就有关事宜说明(míng)如下：

　　一、“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”的相关交(jiāo)易及结算安排(pái)

　　（一(yī)）交(jiāo)易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北(běi)向互换通(tōng)”初期可交易品种为利(lì)率(lǜ)互换产品(pǐn)，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投资(zī)者(zhě)：

　　1.参与“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”的境内投资(zī)者（即互换通报价商）需(xū)与外汇交易中(zhōng)心签署报价商协议，并(bìng)为上(shàng)海清算所利率互换集中清(qīng)算业务的(de)清算(suàn)会(huì)员或(huò)该类(lèi)会员的(de)清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向互换通(tōng)”的境外(wài)投资者(zhě)为符合人民银行要求并完成内地银行间(jiān)债券市场(chǎng)准入备(bèi)案(àn)的境(jìng)外机构投资(zī)者，并经外汇交(jiāo)易(yì)中心开通“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易权限。拟申请开通“北(běi)向互(hù)换通”交易权限的(de)境外投资者(zhě)需同时申请成为场外(wài)结算公司(sī)的清算会员(yuán)或该类会(huì)员的清算客户(hù)。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易(yì)安(ān)排(pái)：外(wài)汇交易中心与人(rén)民银行认可的(de)境外电子交易(yì)平台(tái)互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所(suǒ)和场(chǎng)外结算公司建立中(zhōng)央对手方清算(suàn)机构互联互通(tōng)，共(gòng)同(tóng)向境内外(wài)投(tóu)资者提(tí)供清算、结算服务。

　　（四）额度(dù)管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者通过“北(běi)向互换通”开展利率互换交(jiāo)易在轧差(chà)后(hòu)的名(míng)义(yì)本(běn)金净额每日不(bù)超过人民币200亿元，后续(xù)可根据市(shì)场情况适时调整额(é)度(dù)。

　　2.清算额度(dù)：上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算公(gōng)司针对双方清算所之(zhī)间(jiān)的风险敞口建(jiàn)立(lì)“互换通”资(zī)源池。初(chū)期，上(shàng)海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结(jié)算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池(chí)风险敞口(kǒu)设定(dìng)上限不(bù)超过人民币(bì)40亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度(dù)。

　　二、人(rén)民银(yín)行、香港证监(jiān)会(huì)和(hé)香港金管局(jú)已就“互换通”涉及(jí)的跨境监管合作原则(zé)和具体安排达(dá)成共识(shí)，并签(qiān)署了《关于(yú)内地-香港债券及衍(yǎn)生品(pǐn)市场相关事宜的谅解备忘录》。备(bèi)忘录健全(quán)了两地(dì)监管机构在债券(quàn)及衍(yǎn)生品市场方面的监管合作安(ān)排和联络协商机制，共同维护“互换通”胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么的正常运行、金融市场稳定和(hé)公平(píng)交(jiāo)易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上(shàng)海清算所和场外(wài)结算公司应当(dāng)依法(fǎ)履行“互(hù)换通”下(xià)的各项职责，组织(zhī)市(shì)场各方有序开展(zhǎn)“北向(xiàng)互换(huàn)通”业务。清算会员(yuán)应当(dāng)遵守相关监管规(guī)定及业务规则，加强内部控制，防范(fàn)和(hé)控制风险，做(zuò)好投(tóu)资者(zhě)教育和(hé)服(fú)务，切实维护投资者(zhě)合法权益。投(tóu)资者应当充分了解两地市场法律(lǜ)法规、业务规(guī)则和实(shí)践操作的(de)差异，评估和控(kòng)制风险，理性开展相(xiāng)关投资。

　　市(shì)场各(gè)方应进一步胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么做好准备(bèi)工作(zuò)，确保(bǎo)“北向(xiàng)互换通(tōng)”顺(shùn)利启(qǐ)动。有兴(xīng)趣(qù)参与“北向互换通”的投资者可联系外汇交易中心、上海清算所、场外结算公司为参与做准(zhǔn)备。

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