5月12日(rì)晚间，根(gēn)据美(měi)国证券交易(yì)委员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募景林资(zī)产(chǎn)递交了截至2023年3月31日的(de)第(dì)一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国(guó)内(nèi)管理超千亿(yì)元人民币的对冲基金机构，亦是内地(dì)少有的进行大手笔持有美股(gǔ)的买方(fāng)机构(gòu)之一，景林的动向(xiàng)受(shòu)到(dào)了市场广泛的关(guān)注。

　　1

　　千亿私(sī)募景林资产持仓(cāng)曝光

　　报(bào)告期内，景林资产整体持(chí)仓规(guī)模小幅(fú)提升至17.29亿美元，折(zhé)合人民(mín)币120.2亿元，相较于(yú)2022年(nián)四季度的16.29亿美(měi)元规模，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示(shì)，截止2023年一季(jì)度末，景林资产在美(měi)股市场持有34家上市公司的股票。其(qí)中，前(qián)十大持仓标的在(zài)总市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共建(jiàn)仓5只(zhǐ)股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面(miàn)，景林资产一季度前五大卖出标的包(bāo)括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林(lín)资(zī)产美(měi)股持仓(cāng)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为(wèi)：拼多多(duō)、新(xīn)东(dōng)方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递(dì)、英伟(wěi)达、微软(ruǎn)、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头(tóu)号(hào)重仓股(gǔ)依旧是拼多多，与上季(jì)度对(duì)比，景林资产减仓(cāng)了133.85万股，较(jiào)上季度持(chí)仓(cāng)数量下降24％。

　　此前，景林连续三(sān)个季度增持拼多多。2022年二(èr)季度增持拼多多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛。拼多多也不负众(zhòng)望，从股(gǔ)价表现看，拼多多(duō)去年二、三、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上(shàng)涨势头在今年2月初便(biàn)戛(jiá)然而(ér)止了，景林资产在此前“越跌越买”的策(cè)略奏效后(hòu)，或许在股价“掉头(tóu)”之际进(jìn)行了止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季度景林(lín)新建(jiàn)仓的英(yīng)伟(wěi)达，空降前十大重仓股第七位，一(yī)口气买入32.53万(wàn)股(gǔ)，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一季度，景林资(zī)产在(zài)美股(gǔ)的(de)操作中(zhōng)，最为亮眼(yǎn)的当(dāng)属(shǔ)重点加(jiā)仓(cāng)教育股。

　　数据显示，截至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度末，景林资(zī)产持有新东方430万股，环(huán)比(bǐ)去年(nián)底加仓(cāng)368.8万股，期末持股市(shì)值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为景(jǐng)林资(zī)产的(de)第(dì)二(èr)大重仓(cāng)股。与此(cǐ)同时，景林(lín)资产一季度还建(jiàn)仓了好(hǎo)未来，期末持股(gǔ)数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上述两只(zhǐ)教育个(gè)股股价均处于(yú湖南电大几本，湖南长沙电大是几本)震荡(dàng)态势，并无太(tài)多亮眼表现。

　　景林资产认为，从(cóng)全行(xíng)业来看(kàn)，不同年龄层(céng)的用户(hù)对(duì)“教(jiào)育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼界(jiè)、增长知识、潜力(lì)挖(wā)掘、提升综(zōng)合能力等。双减政(zhèng)策推行之后(hòu)，目前行业政(zhèng)策环境趋于稳定(dìng)，但过程中(zhōng)很多(duō)公(gōng)司退出离(lí)开，使得(dé)行业竞争格局(jú)趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身来(lái)说，凭(píng)借多年积累的口碑和公信力，品牌的护城河依然(rán)很(hěn)深。个别头部(bù)企业在K9学(xué)科之外的教育领域业务基础扎实，原有的留学等(děng)业务恢复增长，同时素质(zhì)教育(yù)、直播电(diàn)商业(yè)务等新(xīn)业(yè)务成为新的增长驱动力。且公司的利(lì)润和现金流稳(wěn)中转(zhuǎn)好，同时账上资金充足，当时(shí)的估值下有(yǒu)足够的(de)安全边际。在过去(qù)几个季度(dù)的财(cái)报中，我们看(kàn)到了相关(guān)的积极信号。”景林资产表示。

　　值得(dé)一提的是，高(gāo)毅资产(chǎn)对于(yú)教育领域(yù)也颇为看好，但是标的选择似(shì)乎与(yǔ)景林(lín)资产存在(zài)分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员会公(gōng)开资料显示，截至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度末，高毅资产持有新(xīn)东方24.4万(wàn)股，相比(bǐ)于去年(nián)底减仓超(chāo)10万(wàn)股(gǔ)，减仓(cāng)比例(lì)接(jiē)近(jìn)三成。而一(yī)季度高(gāo)毅资产大(dà)举买入近156万股(gǔ)好未来，相比于去年底增持(chí)幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜(yè)难眠，炮轰(hōng)市场(chǎng)投(tóu)机(jī)之风

　　自五一(yī)节过(guò)后(hòu)，传媒、游戏板块成为资金炒作(zuò)AI的重点方向(xiàng)，中特(tè)估(gū)支线也由暗转明，晋升市场第二大主(zhǔ)线。

　　可好景不长，本(běn)周(zhōu)中特估仅热闹(nào)了一(yī)两天，随后(hòu)便(biàn)开(kāi)始持续下(xià)跌(diē)，传媒、游(yóu)戏板块更(gèng)是大幅(fú)杀跌，高位(wèi)股接湖南电大几本，湖南长沙电大是几本x;'>湖南电大几本，湖南长沙电大是几本连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列(liè)，不构成任何投资建议(yì)）

　　此前连续24个交易(yì)日成交(jiāo)额超(chāo)万亿元阶段(duàn)纪录(lù)，在本(běn)周遭遇终结。周三(sān)时，市场(chǎng)成(chéng)交量尚且(qiě)保持(chí)在1.2万(wàn)亿水平，周四(sì)便陡然跌破万亿，5月11日和(hé)5月12日成交额连续两(liǎng)日(rì)萎缩，分(fēn)别为(wèi)8973.19亿元(yuán)和(hé)8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入缩量(liàng)震荡(dàng)阶(jiē)段。

　　面(miàn)对(duì)市场的急剧降温，市场观(guān)点认为，主(zhǔ)要原因(yīn)是5月11日晚间发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国(guó)盛证券，4月新增信贷(dài)7188亿(yì)元，虽然同比多增734亿元，但是(shì)考虑(lǜ)到去年4月基数(shù)的(de)异常，因而与往(wǎng)年相比，今(jīn)年4月信贷则(zé)是明显跌落，而今(jīn)年4月信贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居民贷(dài)款回落(luò)再度成(chéng)为信贷(dài)回落的主要原因。而企业中(zhōng)长期(qī)贷款(kuǎn)继续(xù)保持同(tóng)比多增，4月(yuè)同(tóng)比(bǐ)多增(zēng)4017亿元(yuán)至6669亿元。信(xìn)贷下(xià)滑带动社融增速(sù)回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证券(quàn)的(de)点评称，4月下旬(xún)票据(jù)利率(lǜ)先下(xià)后上，并不意味着贷款好转(zhuǎn)了(le)，主(zhǔ)要因为(wèi)今年(nián)国股(gǔ)行NIM和(hé)营收压力很大，一直在(zài)压(yā)降票据等低效资产，对分行收票额度控制很(hěn)严。4月(yuè)前(qián)两旬(xún)已(yǐ)经收了很多票(piào)，后面改用其(qí)他(tā)贷款来冲。5月上旬票(piào)据已经快要接近零(líng)利率了，信贷再度出现深度负增长，这是(shì)4月信贷斜率过(guò)于陡峭化产(chǎn)生的(de)后果，5月份的贷(dài)款可能仍然不太乐观。

　　在这(zhè)种背景(jǐng)之下，市场(chǎng)要想好(hǎo)起来(lái)，必然要(yào)让大家(jiā)看到宽信用的信号出(chū)现，而这可能还(hái)需(xū)要一(yī)定的时间。

　　当前市场存量(liàng)资金博弈的(de)背景不改，而两大主线人工(gōng)智能和(hé)中特估，今年已(yǐ)然(rán)累计(jì)不小的涨(zhǎng)幅。中特估(gū)这边，本月还(hái)有(yǒu)多只央企ETF等待进场，而人工智能这边(biān)，在未有增量资金进场(chǎng)的情(qíng)况之下(xià)，再想继(jì)续(xù)向上，压力(lì)不小。

　　本周(zhōu)大跌之(zhī)后(hòu)，但斌更是罕见的在深夜(yè)抒发感想(xiǎng)。大谈(tán)公募基金经理的(de)难处，在业绩和投资(zī)信(xìn)仰之间无(wú)法(fǎ)两全。紧接着，炮轰(hōng)当下市场投机(jī)之风大(dà)盛，认为当下市场交易机制应(yīng)要有所改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人的心声(shēng)。

　　今年以来，市场看着红(hóng)红火火，但很多(duō)投资者(zhě)都是(shì)“买在3000点(diǎn)，套在(zài)3400点”。公募基金经理更是有(yǒu)苦难言，市场(chǎng)上大热的(de)人(rén)工智(zhì)能，游资炒作(zuò)的“星辰大海”，根(gēn)本不符(fú)合(hé)他们的(de)机构审美。直白点说(shuō)，市(shì)场(chǎng)根本就(jiù)是绕着公募持仓在涨。

　　大家都(dōu)是有苦难言.......

未经允许不得转载：河南钢构网--首页(钢结构、彩钢、活动房等等。河南钢构网是河南省最大的钢结构网站，为河南地市各钢结构公司提供产品信息、供求信息、人才信息，网址：http://www.hnganggou.com ) 湖南电大几本，湖南长沙电大是几本