今(jīn)年以来，美股科技板块持续(xù)上涨，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科(kē)技主(zhǔ)题(tí)QDII年(nián)内收益已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内人士(shì)表(biǎo)示，今年美股(gǔ)科技反弹(dàn)明显(xiǎn)，主要受(shòu)益于(yú)ChatGPT为代表的人工智(zhì)能领域的大发展。当前，全球产(chǎn)业界和(hé)资本市场都在积极拥抱这新一轮的数字产业化变革浪(làng)潮(cháo)，而美(měi)股科技股(gǔ)汇集(jí)了全(quán)球最头部的AI产业链公司(sī)，因此(cǐ)看好该板块长期投资价值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益(yì)前(qián)35只产品中，仅有一只中韩半(bàn)导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别(bié)排在第27位和第35位，其余悉数为美股(gǔ)科(kē)技(jì)主题产(chǎn)品。

　　具体来看，广发全球精(jīng)选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从(cóng)其一(yī)季度(dù)重仓持股情况来看该产品(pǐn)主(zhǔ)投美股科技(jì)股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三大(dà)重(zhòng)仓持股(gǔ)股票(piào)分别为微软、英伟达和超威半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)，其中微(wēi)软持仓数量相较于上期大(dà)幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的收益紧随其后(hòu)，一季(jì)度该(gāi)产(chǎn)品重(zhòng)仓持股(gǔ)了英伟达、苹果、超(chāo)威半导体、微软(ruǎn)、脸书(shū)等多只美股科技股(gǔ)。

　　此(cǐ)外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方(fāng)达标普信息(xī)科技(jì)A人民币、博时纳斯达克100美元(yuán)现汇等逾20只(zhǐ)产品年内回报(bào)均超20％，这些产品(pǐn)一部分前十大重仓股(gǔ)中占比较(jiào)高的多是美股科技股，另一部分(fēn)所跟踪的指(zhǐ)数主(zhǔ)要权重股为美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰(jié)表示，今年美股科技(jì)反弹(dàn)明显，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较好，也许更(gèng)多受(shòu)益于人工智能(néng)的(de)发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引发的人工智能(néng)热潮推动了美(měi)股(gǔ)大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的(de)市值，相比去(qù)年(nián)年末增加约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达克100指(zhǐ)数前20大权重股(gǔ)为例，可以看到有很(hěn)多(duō)和AI概念(niàn)相关的(de)软硬件(jiàn)公司，今(jīn)年全球AI应用热潮也都是由(yóu)这些公司掀(xiān)起(qǐ)和(hé)推动的，这类人(rén)工智能股贡献了纳(nà)斯达克100指数约50％的(de)涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕(rào)人(rén)工智能的(de)全(quán)球(qiú)投资热浪全(quán)面席卷美股市(shì)场，引发了科技股(gǔ)的全面(miàn)看涨情(qíng)绪(xù)，5月(yuè)25日AI芯片相关(guān)公(gōng)司(sī)因为(wèi)二季(jì)度营(yíng)收超预(yù)期(qī)表现，当(dāng)日大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了近160％，可(kě)以说(shuō)今年AI概念的火热，持续推动(dòng)了中美(měi)市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金(jīn)指数与量化投资部基金(jīn)经理万琼也认为(wèi)，多(duō)只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还是(shì)受益于今年最(zuì)热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳斯达(dá)克100指数(shù)今年以来(lái)的(de)涨幅都接近28％了，这个(gè)指数基本囊括了美股绝(jué)大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国科(kē)技股整体(tǐ)呈持续上涨趋势，但走势也略有(yǒu)震荡，如本周5月23日美国三(sān)大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型科技股普跌；而到了5月(yuè)24日，除道指(zhǐ)下(xià)跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟(wěi)达、微软、苹(píng)果(guǒ)等科技(jì)股股价也开始回调，其中英伟达(dá)大幅涨超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司(sī)股价也(yě)创下(xià)历史(shǐ)新高。

　　对于(yú)美股科(kē)技股震荡上(shàng)涨的走势，广(guǎng)发基金刘杰表示，近期(qī)美国科技板块同(tóng)时受到(dào)有(yǒu)利因素以及不(bù)利因素影响，其中，美(měi)股近(jìn)期正经(jīng)历着债(zhài)务上限谈判和美联储加(jiā)息(xī)政策博弈带(dài)来的不确(què)定担忧，市(shì)场担(dān)心重(zhòng)演2011年美国违约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议(yì)院共和(hé)党人在最后一(yī)刻通(tōng)过提高债务上限和削(xuē)减赤字的法案，勉强(qiáng)避免(miǎn)了一场灾(zāi)难，但由(yóu)此产生的紧张局势引发(fā)全(quán)球(qiú)资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第一大经济体的偿债能力(lì)，投资人多(duō)半认为美(měi)债几近零风险(xiǎn)。此外，美(měi)联储对(duì)于未来(lái)暂(zàn)停加(jiā)息以及(jí)可能的(de)降息(xī)均(jūn)存在分歧，对美股短期走势(shì)也产生了一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认为(wèi)，AI概念以及(jí)算力应用对相关软硬件科技公司营收的提振，以及(jí)未(wèi)来应用全面支撑着科(kē)技公(gōng)司发(fā)展，都是积极的。当前众多云公司(sī)竞相部署AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图形处理(lǐ)单(dān)元(yuán)（GPU）终端(duān)需求(qiú)一二季度“稳固”，科技板块(kuài)的业绩增长正来自数据中(zhōng)心等相关应用，而(ér)随着AI概念的不(bù)断升级(jí)迭代(dài)，未来(lái)支撑力度或(huò)将持续。

　　国(guó)泰基金表示(shì)，美(měi)股科技股层面，以Meta、苹(píng)果(guǒ)、微软、亚(yà)马逊(xùn)、谷(gǔ)歌五大科技龙头为例，一季(jì)度(dù)净利润均出现不同程度的(de)下滑(huá)，除微软外其余四(sì)家巨(jù)头业(yè)绩均低于预期。来自于(yú)宏观经济的逆风、美元走强等问题(tí)是科技(jì)股业绩承压的主要因素。这(zhè)些公司普遍意识到当前宏观压(yā)力，积极通(tōng)过削(xuē)减开支、降本(běn)增(zēng)效的方式提升盈利能力(lì)。

　　“不过科技(jì)创新仍(réng)是抵御周期(qī)的最强劲武器。”国(guó)泰(tài)基金举例(lì)，自微(wēi)软收购的(de)Open AI年初发(fā)布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数字产(chǎn)业(yè)化(huà)变革(gé)浪潮，所(suǒ)涉及的产业链也迅(xùn)速成为全球资(zī)本瞩目(mù)的焦点，相关(guān)公(gōng)司(sī)股价均实现大幅上涨。“我们有理由相信科技(jì)企(qǐ)业巨(jù)头(tóu)们已通过持(chí)之以(yǐ)恒的研究创新，逐(zhú)渐具(jù)备从量变到(dào)质变的厚积薄发能力(lì)，从(cóng)而有望在(zài)中长期(qī)持续推动自身(shēn)不(bù)断成(chéng)长进化(huà)。”

　　国泰基(jī)100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米金认为(wèi)，目前(qián)美(měi)股科技股汇集(jí)了全球最头部的AI产业链公司，包(bāo)括微软、谷歌、英伟(wěi)达等，未来几个季度(dù)AI技术(shù)和产品(pǐn)的推(tuī)广能否为这些公(gōng)司打开新的增长曲(qū)线(xiàn)，并带(dài)动估值的(de)提升，值得(dé)重点关注。

　　博时基金万(wàn)琼表(biǎo)示，科技板块代表人类未来发展的方向，看(kàn)好这(zhè)个板(bǎn)块长(zhǎng)期增长(zhǎng)。同时(shí)，美(měi)国科(kē)技公司又是引(yǐn)领全球科技的发(fā)展，美股科(kē)技(jì)板(bǎn)块还是具有很好的长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值。投资者可以考虑(lǜ)长期的(de)配置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需(xū)要注意的风险，包括货(huò)币政策的走向、银行危机的后续等。投资者应根据(jù)自(zì)身(shēn)的风险偏好，尽可能的做多资产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广(guǎng)发基金刘杰认为，美国作为世界(jiè)上最(zuì)大的金融市(shì)场(chǎng)，纳指(zhǐ)与A股各类市场相关性(xìng)低，从(cóng)分散投(tóu)资(zī)的角度(dù)来看，能够发挥资产配置的作用(yòng)；同时，大部分投资(zī)者看好美股(gǔ)科技股(gǔ)、生物(wù)制药公(gōng)司，相比标普(pǔ)500而言，纳指100此类代表性(xìng)更好，更符合美股的特征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴(jiàn)于市场风险(xiǎn)和投资机会，建议投资者(zhě)结合(hé)自(zì)身风险承(chéng)受能力，可(kě)以考虑定(dìng)投的(de)方式参与(yǔ)，或许是一种体验更100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米好(hǎo)的方(fāng)式。”

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