全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币(bì)1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多(duō)只消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了(le)谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增长期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓(cāng)市(shì)值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露(lù个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做)了最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今(jīn)年一季(jì)度的美股持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况，数据(jù)显示，截止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在美(měi)股的持仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为(wèi)全(quán)球宏(hóng)观策略基金，桥水的(de)美股组合仅占总资(zī)产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时也积极买(mǎi)进，新进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增(zēng)持了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)多只消费股

　　今年(nián)一季度(dù)末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升(shēng)为(wèi)桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度都有(yǒu)所减持(chí)，期(qī)末(mò)持仓市值分(fēn)别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥(qiáo)水持有多(duō)只(zhǐ)消费品个股，但是今年(nián)一季度(dù)都(dōu)进行(xíng)了(le)减持，比如其第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持(chí)了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位(wèi)列第五、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减(jiǎn)持幅(fú)度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥水在一季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做至230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度减持(chí)的标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿(yì)滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减(jiǎn)持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去年年底以(yǐ)来(lái)出(chū)现较大涨势，表现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还(hái)是(shì)非常看好黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基(jī)金联席首席(xí)投资官凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金(jīn)可(kě)能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开端，因为全球对美(měi)元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全球货(huò)币市(shì)场中日(rì)益重要，这使(shǐ)得它(tā)不仅仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡(dàng)不(bù)会(huì)消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对(duì)冲购买(mǎi)力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季(jì)度的(de)最新观(guān)察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经(jīng)济体的生(shēng)产能(néng)力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平，美(měi)国和其他西(xī)方经济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡(héng)中(zhōng)。为了(le)纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓(huǎn)解需(xū)求压力(lì)，欧美各(gè)国央行一直(zhí)在实施紧缩政策(cè)——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造(zào)成的负(fù)面影(yǐng)响初(chū)现苗头。但一(yī)切才刚刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经(jīng)济(jì)和(hé)市场带来一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济体的经济更(gèng)加接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出(chū)水平(píng)一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足(zú)够的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也称，在大部(bù)分(fēn)西方国家，货(huò)币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向(xiàng)，促使人们(men)抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现(xiàn)率（即现金(jīn)未来实际收(shōu)益率的预期(qī)），但迄今为止尚(shàng)未(wèi)严重影(yǐng)响风(fēng)险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的(de)下一(yī)阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方国家相比，中(zhōng)国(guó)、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国(guó)家和(hé)地区处于周期的(de)不(bù)同(tóng)位置，这些国(guó)家和地区的政(zhèng)策(cè)制定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低了(le)折现率和风(fēng)险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期(qī)美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微(wēi)发文(wén)称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策(cè)指引的取(qǔ)消和鲍(bào)威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明(míng)，美联储希(xī)望持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了(le)应(yīng)对疫情(qíng)带来的影响(xiǎng)，许多发达经济(jì)体都推出(chū)了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了(le)通(tōng)胀问题(tí)。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了(le)最激进的应对通胀的举措，在不到(dào)18个月的时间(jiān)里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美(měi)国第一共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融体(tǐ)系面临压力，股市和债券收(shōu)益(yì)率出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不(bù)需要）进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评(píng)估(gū)形势(shì)再做出决策。

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