消费复苏的强烈信号(hào)下，美妆市场还没有真正等来中(zhōng)国消费(fèi)者的回归。

　　国际美妆巨头雅(yǎ)诗(shī)兰(lán)黛集团（NYSE:EL）公布的2023财年第三财季业绩(jì)显(xiǎn)示，在截至3月31日的(de)三个月内，集团净销售额同比(bǐ)下滑12％至(zhì)37.5亿美元；净利润从上年同期的5.58亿美元(yuán)大跌72％至1.56亿(yì)美元。

　　雅诗兰黛将业绩下滑(huá)主(zhǔ)要归因于中(zhōng)国、韩国(guó)等亚洲地区旅游零(líng)售恢复缓慢导致库存高企，在打折清理库存的(de)同(tóng)时(shí)，渠道的补货订单也有所(suǒ)减少(shǎo)。据管理层透露，本季度(dù)全球(qiú)旅游零(líng)售有机销售(shòu)额(é)就下降了45％。

　　这已(yǐ)是雅诗兰黛业绩下滑(huá)的第(dì)四(sì)个(gè)财季(jì)。2023财年前三财(cái)季，雅诗(shī)兰黛净销售(shòu)额同(tóng)比下(xià)降13％至123.01亿美(měi)元(yuán)；净利润同(tóng)比下降55％至10.39亿(yì)美元(yuán)。旅游零售的(de)问题(tí)首当(dāng)其(qí)冲。

　　这一(yī)局面不(bù)会很快扭(niǔ)转。该集团首席执行(xíng)官Fabrizio Freda在财报交流会上(shàng)表示，“亚洲旅游零售业的(de)复苏比我(wǒ)们预期的(de)更不稳定，其他地区更加缓(huǎn)慢，第(dì)四财季的(de)不利因(yīn)素(sù)比(bǐ)我们2月份预期(qī)的要大得多。”

　　雅诗兰黛不得(dé)不再次(cì)下调(diào)全财(cái)年业(yè)绩预期。据(jù)预计，2023财年(nián)雅诗(shī)兰黛集团净销售额同比下降10％-12％；有(yǒu)机净(jìng)销售额下(xià)降(jiàng)5％-7％。

　　投资(zī)者们也终于(yú)失去耐性(xìng)。业绩发布当(dāng)日，雅(yǎ)诗兰(lán腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码)黛股价破纪(jì)录地暴(bào)跌超21％，直(zhí)接从(cóng)245美元(yuán)/股左右跌(diē)破200美元/股。截至5月5日收盘(pán)，雅诗兰(lán)黛(dài)股(gǔ)价回升至203.54美元/股，市值(zhí)为727.5亿美元(yuán)。但和年初(chū)相比，该(gāi)股票股价跌幅已近20％，市值蒸发逾百亿(yì)美元。

　　押注旅游(yóu)零(líng)售，零售商却(què)在清(qīng)库存

　　作(zuò)为跨国美妆企业的重要渠道，雅诗兰黛在旅游(yóu)零售已深耕超(chāo)30年。如今被“控诉”的旅(lǚ)游零(líng)售渠道，曾(céng)以高(gāo)速增长的(de)态势让公司引以为(wèi)傲。

　　据媒体报道(dào)，雅诗兰黛通过该渠道每年触及超(chāo)过30亿消(xiāo)费者。雅(yǎ)诗兰黛(dài)集团总(zǒng)裁Fabrizio Freda亦(yì)曾表示，旅游零售推动雅诗兰黛(dài)在过去十年(nián)中实现巨大(dà)增(zēng)长。

　　根(gēn)据雅诗兰黛集团方面透(tòu)露，基于(yú)过去几年(nián)海(hǎi)南旅(lǚ)游零售快速增长，去年(nián)7月在海南发生(shēng)新(xīn)冠疫情(qíng)时，集团与零(líng)售商(shāng)均(jūn)对(duì)疫后的市(shì)场恢(huī)复(fù)信心十足，采购了大(dà)量(liàng)产品。但此后(hòu)因恢复不及预期，导致该渠(qú)道库存高(gāo)企，零售(shòu)商目前仍(réng)在一(yī)边(biān)清理库存，一边减少(shǎo)采购量(liàng)，最终(zhōng)导致业(yè)绩问题。

　　旅游零(líng)售(shòu)渠道何以撼动(dòng)整(zhěng)个集(jí)团业绩？从全球旅游零售业(yè)务来看(kàn)，2004财年(nián)，雅(yǎ)诗兰黛的旅游零售业务销(xiāo)售额(é)约占全(quán)年(nián)销(xiāo)售(shòu)额(é)的(de)6％，到2021财年该(gāi)业务(wù)销售额占比达到28％，超过(guò)集团销售额的(de)1/4。且旅游(yóu)零售(shòu)渠道在雅诗兰黛(dài)集团的护肤、彩妆、香(xiāng)水和护发等整(zhěng)个品类渠道中市场份额领先(xiān)。

　　随着(zhe)海南离岛免税在疫情期间快(kuài)速发展，中国旅游零售市场对于雅诗兰黛集团更是举足(zú)轻(qīng)重(zhòng)。2022财(cái)年报告指出，集团最大的客户就是在中国旅游零售渠道中销售产(chǎn)品。正因(yīn)为(wèi)如此，海南旅游零售渠道的疲软就(jiù)直接导致了(le)在第(dì)三(sān)财季(jì)，雅诗兰黛护肤(fū)品类净销售额从2022财(cái)年的23.95亿(yì)美元暴跌(diē)17％至2023财年(nián)的19.22亿美元(yuán)。海蓝之谜、雅(yǎ)诗兰黛、Dr.Jart+品牌(pái)的净销售(shòu)额均有所下(xià)滑(huá)。

　　雅诗兰(lán)黛在交流(liú)会(huì)上(shàng)提(tí)及腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码，过去半年(nián)里虽(suī)然海南旅游客流(liú)在增加，但(dàn)是该市场的(de)美妆消费转化却远不(bù)及预期。此外时代财(cái)经注(zhù)意到，雅(yǎ)诗兰黛旅游零售渠道商(shāng)品的“地板价”一直以(yǐ)来被(bèi)不(bù)少消费者诟病。

　　过去两年里，韩国(guó)、日本免税渠道的大量商品通过保税(shuì)仓形式流入(rù)中国市场，在库存饱和、直播、离岛免税等多方因素带(dài)动下(xià)，各渠道竞争激烈，许多(duō)明星产品在市(shì)场上价格“击(jī)穿地板”。雅诗(shī)兰(lán)黛集(jí)团(tuán)旗下的品牌雅诗兰(lán)黛与倩碧就是其中典型(xíng)。

　　巴克莱银行(xíng)分析师Lauren Lieberman也对(duì)雅诗(shī)兰黛集团旅游零(líng)售业(yè)务内部的控制(zhì)度和话(huà)语权提出质疑(yí)。今年初，雅诗兰(lán)黛等国际(jì)美妆纷纷提升(shēng)售价(jià)，同时(shí)伴随的还有旅游(yóu)零售渠道的(de)折扣收缩，这从一(yī)定程度上也(yě)阻碍(ài)了消费者“剁手”。

　　代工订单缩减，美妆(zhuāng)市(shì)场尚(shàng)未复苏

　　雅诗兰黛集团的困境也(yě)并(bìng)非个例。今(jīn)年以来，其他(tā)美妆集团也没有等到中国消费者如预期那般回归。

　　截至3月31日，宝洁在中国最新财(cái)季有(yǒu)机销(xiāo)售额(é)同比增长2％，但旗下王牌化(huà)妆品牌SK-II因游客未大规模回归而(ér)在旅游零(líng)售渠(qú)道(dào)的销售额有所下降(jiàng)。

　　“想到(dào)惨，没想到这么惨(cǎn)。”一位国(guó)际美妆品牌内部人(rén)士(shì)对时代财经形容今年以来的市场情况。另据多位美(měi)妆行业人(rén)士(shì)透露，今年一季度品(pǐn)牌销售平平(píng)，美妆(zhuāng)消费复苏(sū)不及(jí)预期(qī)也成为共识。“经济大环境不(bù)好，化妆(zhuāng)品成为可以缩(suō)减(jiǎn)的支出。”有人如(rú)是解释(shì)。

　　欧(ōu)莱雅集团(tuán)也在(zài)最新财(cái)季指出(chū)，中国所在的北亚市场在集团增速垫(diàn)底，仅1.9％。公司管理层直言，线下的(de)客流回来了，但销(xiāo)售尚未复苏。而本(běn)土头部美妆公(gōng)司贝泰妮在今年一季度营(yíng)收和(hé)净(jìng)利润增速均(jūn)显著放缓。

　　这亦导(dǎo)致了上游(yóu)代工厂的订(dìng)单缩减。一(yī)位国际美妆(zhuāng)巨头代工厂内(nèi)部人士表(biǎo)示，“比去年好，但生(shēng)意没有预(yù)期(qī)的那么乐观。”而这(zhè)个差(chà)距(jù)主要反映在订单数量上。

　　值得关注的是(shì)，在今年一季度，曾在疫(yì)情三年依托直(zhí)播而猛增的线上(shàng)销售彻底“哑火(huǒ)”。

　　据华福证(zhèng)券研报，今年(nián)1-3月淘系销售口径(jìng)显示，欧莱雅集团(tuán)旗下兰蔻，雅(yǎ)诗兰黛(dài)集(jí)团旗下雅诗兰黛、海蓝(lán)之谜，宝洁旗下SK-II，资生堂旗下资生堂品牌，GMV与(yǔ)销售量均同比录(lù)得双位数下滑，其(qí)中(zhōng)雅诗兰黛GMV下滑超30％，销售(shòu)量下滑26.2％。本土(tǔ)品牌(pái)方面，华(huá)熙生物的润(rùn)百颜，贝泰妮的薇诺娜(nà)，上海家化的玉(yù)泽、佰草集，水羊股份御泥坊等(děng)都没能逃脱GMV大幅下滑的命运(yùn)。

　　图(tú)片来源：华(huá)福证(zhèng)券

　　在(zài)某(mǒu)国际美妆集团电商(shāng)部门工作的(de)歪歪(wāi)（化名）对时代财经透露，业绩增长贡献多来源于几个头部品牌(pái)，“因为(wèi)前几年(nián)直(zhí)播美(měi)妆腾(téng)飞，品牌目标原本高得(dé)离谱，高(gāo)得我都想摆烂了。我(wǒ)们(men)品牌去年（销售）比前年涨60％，但今(jīn)年的全年目标比去年实(shí)际(jì)达成(chéng)同(tóng)比下降10％。集团还有一些品牌也在降(jiàng)标。”

　　她还指出，因为销售疲软，今(jīn)年以来品牌的各项(xiàng)费用均有缩减，“下调的费(fèi)用有推(tuī)广费(fèi)、活动费(fèi)、赠品费(fèi)，以及参与电商(shāng)平台满(mǎn)减活(huó)动时(shí)减下来的差价。”

　　小(xiǎo)品牌的日子似(shì)乎更(gèng)难。据(jù)一名纯净(jìng)美妆品牌市(shì)场(chǎng)人员(yuán)透露，“一季度销(xiāo)售目标倒是完成了，但是现(xiàn)在(zài)品牌(pái)方都发(fā)猛力，竞争激烈，消(xiāo)费(fèi)者(zhě)要求也变高了。我们线上的(de)投(tóu)放费用几(jǐ)乎是从1到0，去年计划还做了明星投放、达人(rén)投放，今(jīn)年本来(lái)有计(jì)划，但现在全部(bù)停(tíng)止了。公司架(jià)构还(hái)在调整(zhěng)。”

　　美(měi)妆市场何(hé)时真正回暖？目前鲜(xiān)少有人能给(gěi)出(chū)明确答案，“静观其(qí)变(biàn)”成了不少(shǎo)业内人士对当下市(shì)场的判断。年初的各公(gōng)司的涨价(jià)策略显然未能(néng)解决根本(běn)问题，与此同时有公司毅然(rán)选择加(jiā)码供应链投资，以缩短市场反(fǎn)应周期；有(yǒu)公司选择(zé)收购潜力品牌，创(chuàng)造增长引擎；还(hái)有公司则重(zhòng)押线下专柜，深(shēn)入低线(xiàn)城(chéng)市抢(qiǎng)占市场份(fèn)额。

　　疫情政策调整后，消费者们首先奔(bēn)向餐(cān)饮、旅(lǚ)游等典型(xíng)的(de)线下消费(fèi)场景，而美妆(腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码zhuāng)领域(yù)似乎无法享受到这场消费的复(fù)苏。

未经允许不得转载：河南钢构网--首页(钢结构、彩钢、活动房等等。河南钢构网是河南省最大的钢结构网站，为河南地市各钢结构公司提供产品信息、供求信息、人才信息，网址：http://www.hnganggou.com ) 腰围63是多少尺码，腰围63是多大尺码