今年(nián)以来基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看(kàn)，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来(lái)由于(yú)经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销售机(jī)构(gòu)之间(jiān)的合作本就是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售业务(wù)。值得注意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停(tíng)止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募(mù)基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入的(de)相关(guān)业务(wù)，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基(jī)金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合计7家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司(sī)终止了(le)合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的代(dài)销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系(xì)的(de)基(jī)金公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关系最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎(hū)每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金公司对于(yú)代销(xiāo商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别)机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得(dé)不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年(nián)以来权(quán)益市场低(dī)迷(mí)，基金销售困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)市场化的(de)，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道(dào)负责人(rén)透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对接系(xì)统，每年(nián)要付出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售(shòu)公司(sī)一年的保(bǎo)有量也(yě)没(méi)有多少(shǎo)，甚至(zhì)都(dōu)覆(fù)盖不(bù)了(le)成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分(fēn)达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的(de)投(tóu)研(yán)能力，管理规模，也(yě)有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机构(gòu)主要分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下(xià)营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新(xīn)公布(bù)的(de)公(gōng)募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出(chū)。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中(zhōng)排在(zài)末位的泛华(huá)普益基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而(ér)在(zài)115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家(jiā)代(dài)销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分(fēn)化更(gèng)趋(qū)明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监督(dū)管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等(děng)多家机(jī)构都选择主动注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由(yóu)于(yú)违规等原因(yīn)被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海久富财富(fù)基(jī)金销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等第三(sān)方代销机构也(yě)被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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