金融界5月15日(rì)消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则(zé)重磅消息(xī)，再次点燃了(le)“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示(shì)，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易所(suǒ)主办、工商银(yín)行承办的“毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法沪市金融(róng)业(yè)专题座谈会”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要(yào)内容(róng)为(wèi)“在服务中(zhōng)国式(shì)现代(dài)化中促进金(jīn)融业估值提升和高质量(liàng)发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认(rèn)为这是“中(zhōng)特估”概念(niàn)的升级(jí)版本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融股，大金(jīn)融板块开启加速(sù)键(jiàn)，券(quàn)商(shāng)、保险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触(chù)一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股(gǔ)份(fèn)等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万(wàn)亿(yì)级市值的中国人寿(shòu)一度(dù)冲(chōng)击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发威(wēi)下(xià)，上证(zhèng)综指午(wǔ)后迅速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于中特(tè)估的后续走势，机构之(zhī)间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出(chū)，部分高分红国企(qǐ)标的近期显著盘整是对短期交易扩散过快过(guò)多(duō)，股息(xī)支(zhī)付(fù)能(néng)力相对较弱板块（如部(bù)分金(jīn)融）做出的正常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分(fēn)红(hóng)国企投资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光(guāng)大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特估”主题的安(ān)全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对(duì)较高，未来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍(réng)具有较强的持(chí)续性。从估值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的安全边际和性(xìng)价(jià)比(bǐ)仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特(tè)估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以(yǐ)来先后步入了热度很高、波动(dòng)很大但是区间回报不明显的阶(jiē)段(duàn)，表现出典型的板(bǎn)块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募(mù)基金新发继(jì)续低(dī)迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较(jiào)于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去(qù)年10月以来首(shǒu)次(cì)单月(yuè)净流出(chū)，5月截(jié)至12日恢复净(jìng)流入75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月的(de)平(píng)均水平仍有较(jiào)大差(chà)距(jù)。在(zài)缺乏持(chí)续增量机构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极(jí)致(zhì)，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研(yán)报表示(shì)，疫后经济(jì)全面(miàn)系统性恢复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次(cì)的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)要时间和耐心(xīn)，主题交易是过高(gāo)的(de)经济预期下(xià)修过程中的(de)阶(jiē)段(duàn)性产(chǎn)物，过度博弈(yì)降(jiàng)低了(le)市场(chǎng)定价的(de)有效(xiào)性(xìng)，但也提(tí)高了(le)业绩驱动策略的潜在(zài)回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位(wèi)业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究(jiū)相比(bǐ)，有买方更(gèng)加(jiā)激进。据(jù)券(quàn)商(shāng)中国报道(dào)，有基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续(xù)涨停(tíng)后(hòu)已出现短期泡沫化，他(tā)一(yī)股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多中特估的龙(lóng)头股在当前位(wèi)置对他而言没有配置(zhì)的吸(xī)引力(lì)，尽管(guǎn)从估值的角度而(ér)言许多市场参与者可以给(gěi)出许多(duō)个继(jì)续买入中(zhōng)特估(gū)的理由，但当一只中特估龙头股在(zài)两(liǎng)三个交易(yì)日内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的(de)直观判断，这代(dài)表着资金(jīn)参(cān)与方的(de)短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个(gè)交易(yì)日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布(bù)公告(gào)称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额(é)总额超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限，基金管(guǎn)理(lǐ)人将启动比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中(zhōng)证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF和(hé)汇添(tiān)富中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF于今(jīn)日(rì)开售，每(měi)只(zhǐ)产品(pǐn)的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内资金净流(liú)入超过12亿元，规(guī)模增幅超(chāo)过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资(z毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法ī)金净(jìng)流(liú)入也逼近(jìn)10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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