今年AI波澜壮阔(kuò)的大行情之下，引发了全(quán)行业所有(yǒu)基金经理关注，而(ér)公募(mù)基金(jīn)2023年(nián)一(yī)季报揭开(kāi)了(le)基(jī)金经(jīng)理的观点和真实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理(lǐ)的诺安(ān)积极(jí)回报基金，一(yī)季度主要投资在人工智能、算法、应用、算力端等领(lǐng)域，因(yīn)抓住了(le)市场机遇实现了(le)超62％的收益，成为今年以来业(yè)绩最领先的主动权益(yì)基金。同(tóng)时，较好的业绩也(yě)让这只冠军基金(jīn)一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度(dù)也(yě)吸(xī)引了多(duō)位明(míng)星基金经(jīng)理的关(guān)注目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季(jì)度在人工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人(rén)工智(zhì)能

　　开年以来，计(jì)算机(jī)行业在人工智(zhì)能板块的带动下，走出(chū)了波澜壮阔(kuò)的行情(qíng)。因(yīn)抓住(zhù)市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名度更上(shàng)一(yī)层楼。

　　他在一季度积极(jí)拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报成为2023年表现最(zuì)强的主动权益基金(jīn)，最新观(guān)点备(bèi)受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世(shì)，人(rén)工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或(huò)将成为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海外(wài)引领，从(cóng)算法大模型(xíng)持(chí)续(xù)迭(dié)代，到各种(zhǒng)应(yīng)用接入(rù)AI，再(zài)到算力芯(xīn)片的(de)突(tū)飞猛进(jìn)，产业(yè)进展迅速。国内厂商(shāng)也纷纷(fēn)开展结(jié)合自身业务的人工智能领域(yù)的(de)研(yán)究(jiū)，在股价飞(fēi)涨的背后，是相关公(gōng)司在产(chǎn)业端的积极(jí)布(bù)局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极回报基金一季度主(zhǔ)要投(tóu)资在人工智能领域，算法(fǎ)、应用、算力端(duān)都有相应布局。

　　从诺安(ān)积极回(huí)报的持仓看，前(qián)十大(dà)重仓股进(jìn)行(xíng)了较大(dà)幅(fú)度(dù)的调整。相较(jiào)去年(nián)底，除(chú)了中微公(gōng)司、沪硅(guī)产业仍出现在其前十(shí)大(dà)重仓股之列外，其他重仓股全(quán)部换，新(xīn)进了长川科技、华海清科、盛(shèng)美上(shàng)海、拓荆(jīng)科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息(xī)、中(zhōng)芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现神(shén)勇，如诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报的头号重仓(cāng)股中微公司(sī)，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息(xī)更是年(nián)内拥有超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内涨(zhǎng)幅(fú)也超60％，这(zhè)些表现较好(hǎo)的重仓股(gǔ)推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积极回(huí)报并没有保持去年底(dǐ)的高(gāo)仓位，一季(jì)度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去(qù)年(nián)三(sān)、四季度基本保(bǎo)持(chí)在90％以(yǐ)上的仓(cāng)位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一(yī)度低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的另(lìng)外一只基金诺安成(chéng)长并没有太大(dà)变化，前十大重(zhòng)仓股相较去年底(dǐ)变化很小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北(běi)方(fāng)华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的一(yī)季报(bào)中写道，主要(yào)布局(jú)芯片板块，在当前的市(shì)场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大细分领域，在一季度(dù)都(dōu)到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计(jì)板(bǎn)块，从2021年(nián)四季度(dù)开启的芯(xīn)片产业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年(nián)一季度(dù)拐点将至。产业端一季度库存水平(píng)接(jiē)近正(zhèng)常，各厂商(shāng)二季(jì)度毛利(lì)率水平见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复，未来需求端(duān)将对(duì)设计板块持续拉(lā)动。

　　同时(shí)我们应该(gāi)觉(jué)察(chá)到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能(néng)出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响几乎我们(men)所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的(de)突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而(ér)算(suàn)力几何级的增(zēng)长和边缘侧硬件的拉动，都是未来(lái)芯片需求(qiú)的重要增(zēng)长。新需求将(jiāng)让芯片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外一个重要(yào)板(bǎn)块是(shì)芯片设(shè)备材料EDA，美(měi)国对中国半导(dǎo)体的制裁已经到(dào)了穷途末(mò)路的(de)地步，暨2022年10月7日美国半导体出口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进(jìn)一步的(de)制裁已经乏(fá)善可(kě)陈。国内(nèi)晶(jīng)圆代工厂一方面(miàn)加速扩产成(chéng)熟制程，另一方面在国内设备(bèi)厂商的配(pèi)合下，继续研(yán)发攻克先进制(zhì)程。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩产造(zào)成(chéng)了一(yī)定的影响，但是另外一个角(jiǎo)度看(kàn)，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于(yú)下行周期的大(dà)背景(jǐng)下，国产替(tì)代(dài)进程加(jiā)速对设备材(cái)料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会超(chāo)预期。

　　冠(guān)军基(jī)金规模“一口气”增虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠军基(jī)金的规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截(jié)至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩(jì)最强的主(zhǔ)动权益基(jī)金。这一业绩(jì)还是受(shòu)到4月(yuè)21日AI、半导(dǎo)体等(děng)领域大跌(diē)影(yǐng)响，若截(jié)至4月20日(rì)，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一(yī)季度规模暴(bào)增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末(mò)规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度(dù)的净值涨(zhǎng)幅(fú)，这一规模暴涨更多来(lái)自(zì)于投资者申(shēn)购(gòu)。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积极回报(bào)基金的(de)话题也屡(lǚ)见报端，成为基民热议的(de)话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理(lǐ)的(de)5只基金在一季度规模均出现上涨，除了诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报之外(wài)，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的(de)总规模也从去年底的293.25亿元增长到(dào)一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基金分管投研的副(fù)总，市场上管理规模超过700亿的基金经(jīng)理(lǐ)，谢治宇一(yī)季(jì)度调仓换(huàn)股方向(xiàng)也受到市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情(qíng)况看，谢治(zhì)宇主要加仓半导体及光模块(kuài)相关(guān)板块，他也坦言在(zài)一季度主要对对(duì)人(rén)工智能(néng)相关产业(yè)链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全(quán)合润基金(jīn)一(yī)季度新进了海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份四只个(gè)股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海(hǎi)康威视在(zài)2022年(nián)已(yǐ)将AI技术应用(yòng)于设备检测(cè)、产品(pǐn)盘点、安(ān)检等多类产品(pǐn)。在4月(yuè)15日(rì)发布(bù)的《投资者(zhě)关(guān)系活动记录(lù)表》中(zhōng)，海康威视表(biǎo)示，AI技(jì)术(shù)对海康威视的营收增(zēng)长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务(wù)是为云计(jì)算和人工智能领域提提供以芯片为基础的解决方(fāng)案，目前主要产品包括内存(cún)接口等(děng)。晶晨股份也(yě)是(shì)全球布局、国内领先的无(wú)晶圆(yuán)半(bàn)导(dǎo)体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为(wèi)数据中心(xīn)光(guāng)模块供(gōng)应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿(yì)，直接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而(ér)包括立(lì)讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业(yè)在内的四只个股在一季度退出兴全(quán)合润(rùn)前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可投港(gǎng)股的兴全合宜基金在一季度除了加(jiā)仓半导体等板块之(zhī)外，互(hù)联(lián)网板块中的腾(téng)讯控股也是其(qí)主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着(zhe)各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股(gǔ)市(shì)场上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业(yè)板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股(gǔ)电(diàn)讯(xùn)、能源(yuán)板块指数上涨较多(duō)，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持(chí)了较高仓位，对人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增(zēng)持(chí)了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招(zhāo)商(shāng)核心竞(jìng)争力在当年弱市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招商基金朱红裕(yù)成为市场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商(shāng)核心竞争(zhēng)力一季报的披(pī)露揭开了朱红裕的投资(zī)思路(lù)和路径。从股票持(chí)仓(cāng)来看，一季度(dù)末该基金股票市(shì)值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该基金成立以来(lái)的最高值(zhí)，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中(zhōng)报、三虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后季报(bào)、年(nián)报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置(zhì)A股比例有(yǒu)所降低，配(pèi)置港股比例有所提升(shēng)。数据显示，招商核(hé)心竞争力配置中(zhōng)国大陆、中国香(xiāng)港股票市值占基金净值比例分别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数(shù)据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商(shāng)核心(xīn)竞争力配置来看，重点布局了信息(xī)技术、可选消费(fèi)等(děng)。前十大(dà)重仓(cāng)股来看，重仓(cāng)卫宁健康(kāng)、振华(huá)科(kē)技、美(měi)的集(jí)团、金(jīn)蝶(dié)国际(jì)等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些(xiē)持仓(cāng)调整(zhěng)，绿城(chéng)服务、中国民航信息网络(luò)、安琪酵母新进前十大重(zhòng)仓股之(zhī)列，通威股份(fèn)、希望教(jiào)育、中航光电则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也在(zài)季报(bào)中写道，一季(jì)度(dù)初(chū)期，我们基于对(duì)经济复苏预期大(dà)概率偏弱的(de)判断，主(zhǔ)要减持了经济复苏敏(mǐn)感度相对(duì)较(jiào)高(gāo)的部分(fēn)制(zhì)造业，增持了计算机(jī)、大(dà)众消费品(pǐn)等行(xíng)业，同时(shí)，我们亦在(zài)一季度末期(qī)逐步逢低增持了港股中(zhōng)可能面临业(yè)绩拐点(diǎn)的物业及计(jì)算机(jī)等(děng)公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收(shōu)益，但市场的博(bó)弈程(chéng)度超出(chū)了我们的预(yù)期，导(dǎo)致对部(bù)分行业的定价出现了较为显著的(de)偏离。我们将基于中长(zhǎng)期(qī)的行业研究视(shì)野(yě)，逆势而行。

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