看(kàn)看周(zhōu)末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周(zhōu)五公(gōng)布的4月美(měi)国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数释放价格压(yā)力再(zài)度升(shēng)温(wēn)的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的(de)经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据公(gōng)布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美债收(shōu)益(yì)率(lǜ)一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周(zhōu)四所(suǒ)创(chuàng)一年来(lái)低谷的(de)美(měi)元(yuán)指数(shù)迅(xùn)速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最近一再(zài)表态(tài)支(zhī)持继续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回(huí)落而全周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落(luò)，但(dàn)凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大(dà)，其受到(dào)美国(guó)能源部公(gōng)布上周库(kù)存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)点，高于此前(qián)市(shì)场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行(xíng)在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷发生严(yán)重(zhòng)旱(hàn)灾等。另(lìng)一项(xiàng)市(shì)场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在(zài)内(nèi)的(de)多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷(léi)暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)等(děng)天(tiān)气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄(é)河上游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新(xīn)网援引美联(lián)社(shè)报(bào)道，当地时(shí)间20日，美(měi)国保守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线(xiàn)电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在(zài)媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低(dī)。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油(yóu)下(xià)跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美(měi)国经(jīng)济数据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复(fù)苏(sū)状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区(qū)降雨(yǔ)略偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢(huī)复，近期棕榈果价格(gé)下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额(é)度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低(dī)库存(cún)支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期产地累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货(huò)油(yóu)脂油(yóu)料分(fēn)析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未(wèi)来产(chǎn)区产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区(qū)产量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际(jì)豆油(yóu)的供应愈发充足(zú)，国(guó)内消费以及(jí)印(yìn)度(dù)消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继(jì)续维持(chí)逢高空(kōng)配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较(jiào)高(gāo)，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘(pán)涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近(jìn)期(qī)消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国(guó)内也(yě)将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少，上(shàng)周港口库(kù)存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续(xù)去库。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也(yě)扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前(qián)来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货价格(gé)跌至(zhì)比豆油便宜，以及目(mù)前菜油(yóu)的累库程度还(hái)算正(zhèng)常，菜(cài)油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不(bù)及(jí)预期，对于(yú)植物油消费增(zēng)速不会像(xiàng)之前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽(zǐ)到(dào)港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采(cǎi)购情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽(zǐ)进口(kǒu)量要(yào)比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每(měi)个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上的(de)水平，而(ér)且(qiě)菜(cài)油进口量(liàng)预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争力(lì)，要维(wéi)持和(hé)豆油(yóu)的低价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格(gé)局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继(jì)续维(wéi)持逢高抛(pāo)空的思路(lù)。后续需要重点关注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际(jì)市场(chǎng)的(de)菜籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会(huì)有新增(zēng)供应或者(zhě)上游成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格，预(yù)计接下来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同(tóng)期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且(qiě)可(kě)能将持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨量较(jiào)上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继续位(wèi)于低位，下周开(kāi)机预计(jì)将会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周(zhōu)库(kù)存小幅累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低(dī)位，预(yù)计下周(zhōu)将会继(jì)续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预计(jì)本周全国大(dà)豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不(bù)乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华北(běi)地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南地(dì)区(qū)菜(cài)油对豆(dòu)油(yóu)的替代(dài)正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆油需(xū)求也会(huì)因为(wèi)豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需(xū)要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一(yī)季(jì)美豆的播(bō)种生(shēng)长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本下(xià)行(xíng)，豆油基本(běn)面从目前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油(yóu)是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需(xū)求(qiú)预期都已婚男人经常找你聊天是什么意思，一个愿意陪你聊天的已婚男人预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的(de)。

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