大型股推动(dòng)了2023年的美股市场(chǎng)的反(fǎn)弹，但这种情况(kuàng)可能不会(huì)持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些(xiē)市(shì)场领军(jūn)股(gǔ)现在面(miàn)临的抛售风(fēng)险要比(bǐ浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市)其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到(dào)目前为止，股市一直保(bǎo)持稳(wěn)定，更多(duō)的是向优质资产和现金转(zhuǎn)移，这种(zhǒng)情况比我们想象的要(yào)持续得长一些，但我们(men)仍然认(rèn)为，最终股价将更全面地反映经(jīng)济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势(shì)头集中(zhōng)在一个领域(yù)，因此只(zhǐ)有少(shǎo)数几只大型公司的股票引领(lǐng)市场走高(gāo)。他(tā)同(tóng)时也(yě)补充道，市场(chǎng)行为通常(cháng)与增长放缓的经济环境(jìng)有(yǒu)关(guān)。

　　“这是典型(xíng)的周期后期行(xíng)为，即随着经(jīng)济增(zēng)长开始减速，但并未进入负增长区间(jiān)，资金浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市就(jiù)会流向更(gèng)优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如(rú)今，随(suí)着浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市美国经济(jì)数据开(kāi)始向(xiàng)收缩的方向恶化(huà)，投资者将越来越看空股市，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当增长数据开(kāi)始进一步减速(sù)，向负增(zēng)长(zhǎng)方向滑去(qù)时，你往往会(huì)看到对高(gāo)质(zhì)量资产的投资(zī)转向对现金的(de)投(tóu)资。”

　　这(zhè)就意(yì)味着，这些大型公司(sī)股价的(de)稳定可能是(shì)暂时的(de)，Hunter称，“它们可(kě)能比周期性(xìng)公司面临更大的风险。”

　　上月(yuè)，美国(guó)券商(shāng)BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科技股(gǔ)一直受益于其他行(xíng)业的抛售，但最终一旦这种轮转结束，这些指数将相当脆弱。这种分(fēn)散通常发生在市场(chǎng)反弹的后期。”

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