投(tóu)资者(zhě)除(chú)了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术(shù)，英(yīng)伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球大型行业(yè)，并将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内(nèi)容(róng)生成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英(yīng)伟达或相关概念(niàn)股。交易(yì)软件通达(dá)信推出了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有业务上的(de)合作。从(cóng)公募(mù)基金(jīn)一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金今年一(yī)季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融报》记者，兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗ng>国内(nèi)AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)等美(měi)股科(kē)技股年(nián)初(chū)至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模(mó)最大(dà)的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概(gài)念(niàn)热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心(xīn)业务的(de)营收创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会(huì)的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是(shì)其关注(zhù)的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技(jì)革命最新的突破口。能(néng)够率先建立(lì)起良好商业模式(shì)的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握(wò)AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力(lì)的公(gōng)司(sī)将会成为未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行(xíng)业(yè)成交(jiāo)热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业一(yī)季度(dù)整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺(兰州理工大学是一本还是二本 兰州理工大学是211吗quē)乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，4月中(zhōng)旬(xún)以来(lái)半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最(zuì)近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力(lì)芯片业务(wù)快速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以(yǐ)及背后(hòu)的产能(néng)扩(kuò)张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半导体设(shè)备业绩高增(zēng)长等(děng)利好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期(qī)待(dài)，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变(biàn)色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素(sù)。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确(què)保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在未来(lái)的业(yè)绩(jì)上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资标的(de)也(yě)要以(yǐ)合适的价格买入，否(fǒu)则(zé)很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全(quán)押(yā)一个赛道(dào)。

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