金融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特(tè)估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一(yī)则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的(de)情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券(quàn)交易所主办、工商银行承(chéng)办的“沪(hù)市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三(sān)召开。此次会议(yì)讨论的重要内(nèi)容(róng)为“在服务中国式现代化中促(cù)进金(jīn)融(róng)业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构包(bāo)括银行、保(bǎo)险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息(xī)发布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念的升级(jí)版本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融股，大(dà)金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行股等(děng)都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触(chù)一(yī)度(dù)及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

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　　保险(xiǎn)方面，万亿级市(shì)值(zhí)的中(zhōng)国人寿一度(dù)冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

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　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红(hóng)，邮储银(yín)行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后迅速翻红，深(shēn)成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的(de)后(hòu)续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分(fēn)高分红国企标的(de)近期显著盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正常(cháng)反应，而(ér)并非意味着(zhe)整体高(gāo)分红国企投资主题的(de)结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前(qián)“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较(jiào)高，未来(lái)随着(zhe)经济的(de)逐步复(fù)苏，“中特估(gū)”主题行(xíng)情(qíng)或仍(réng)具有(yǒu)较(jiào)强的持(chí)续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信(xìn)证券研(yán)报表示，AI主题(tí)和“中特(tè)估(gū)”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步入了热度(dù)很(hěn)高、波动很大但是区间回报不明显的(de)阶(jiē)段，表现出典型(xíng)的板块内部(bù)博(bó)弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募(mù)基金(jīn)新发(fā)继续低(dī)迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资(zī)在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年(nián)10月(yuè)以来首次单月(yuè)净流出，5月(yuè)截至12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平(píng)均水平仍有较大(dà)差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情况下(xià)，A股存量(liàng)博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表(biǎo)示(shì)，疫后(hòu)经济(jì)全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程(chéng)，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主题交易(yì)是过(guò)高的经(jīng)济(jì)预期(qī)下(xià)修过程中的阶(jiē)段(duàn)性产物，过度博弈降低(dī)了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩(jì)驱(qū)动(dòng)策略的潜(qián)在回报，主题交(jiāo)易的顶峰已(yǐ)过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特(tè)估我(wǒ)一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方更加激进。据(jù)券商(shāng)中(zhōng)国报(bào)道，有(yǒu)基金(jīn)经理直言，中特估龙头(tóu)在(zài)连(lián)续涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特估(gū)的(de)龙头股(gǔ)在当(dāng)前位置对他而(ér)言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值(zhí)的角度(dù)而言许多市场参与者可以(yǐ)给出许多(duō)个继续买入中特估的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头股(gǔ)在(zài)两三个(gè)交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进(jìn)行抢筹(chóu)码(mǎ)。从股票市(shì)场交(jiāo)易的直观判断(duàn)，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面，“中特(tè)估(gū)”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个(gè)交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红(hóng)利ETF发(fā)布公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请份(fèn)额总额超过20亿份发(fā)行(xíng)上限，基(jī)金管理(lǐ)人(rén)将(jiāng)启动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF于(yú)今日开售(shòu)，每只产(chǎn)品(pǐn)的首募(mù)规模(mó)上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年(nián)内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年全(quán)市场规(guī)模增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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