因市场需(xū)求减少(shǎo)，正在持续(xù)发力的存(cún)储芯片巨(jù)头兆易(yì)创新(xīn)（603986），一季(jì)度归母净利润(rùn)同(tóng)比大(dà)降(jiàng)78.13％。

　　而从2022年(nián)四(sì)季度至2023年一(yī)季度，蔡嵩(sōng)松(sōng)掌管的诺安成长混合基金，已累计减持该公司股票约603万(wàn)股，混沌投资(zī)老板葛卫东则仅在2022年四(sì)季度小幅减持44.8万股。不过，实际控制人(rén)朱一明的一(yī)致行(xíng)动(dòng)人香港赢(yíng)富得有(yǒu)限公(gōng)司，将减持不超过(guò)1190.5万股(gǔ)。

　　目前，兆(zhào)易(yì)创新股价为112.48元，总市(shì)值为750亿元。

　　一(yī)季度净利突降(jiàng)78％

　　兆易创新4月27日披露的2023年一季报显示，公司一(yī)季度归母净利润(rùn)1.5亿元(yuán)，同比下降78.13％，其主(zhǔ)要原因是芯片产(chǎn)品市场需求减少(shǎo)，公司(sī)营业收入同比下降，毛(máo)利率下(xià)降(jiàng)，导致毛利润同比减少。

　　当日同时发(fā)布的2022年年报显示(shì)，公司2022年营业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其(qí)中(zhōng)，存储器(qì)业(yè)务收入减(jiǎn)少(shǎo)约6.25亿(yì)元(yuán)，较(jiào)2021年度减(jiǎn)少11.46％；传感器业务(wù)收入减(jiǎn)少约1.11亿元(yuán)，较 2021年度减少20.35％；微控制器(qì)业(yè)务(wù)增加约(yuē)3.73亿元，较(jiào)2021年(nián)度增加(jiā)约15.19％。

　　存储器业务、传感器业务收入减少主要是受消费(fèi)市场需(xū)求(qiú)疲(pí)软影响，而微(wēi)控制器业务收入增(zēng)加得益于公司多(duō)元化产品布局，其(qí)来自工业(yè)、网通领域的收入增加弥补了(le)消(xiāo)费领域的收入下滑，并带动微控(kòing)制器业务(wù)收入增(zēng)长。

　　在(zài)净(jìng)利润(rùn)方面(miàn)，2022年兆易(yì)创新(xīn)为20.53亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)减少12.16％。

　　这主要受如下方面(miàn)的影响，一方(fāng)面(miàn)，财务费用减少约2.22亿元，主要是(shì)美元兑(duì)人(rén)民币汇率上升，汇兑(duì)收益增加。另一方面，收入减少，毛利同比减少约0.86亿元；销(xiāo)售费(fèi)用、管理(lǐ)费(fèi)用和研发费用同比增(zēng)加约(yuē)1.73亿元，主要(yào)是人工、折旧摊销等费用(yòng)的增加；资(zī)产减(jiǎn)值损失同比增加(jiā)约2.18亿(yì)元，其中存货计提减(jiǎn)值同比增加1.32亿元、商誉(yù)减值同比(bǐ)增(zēng)加0.86亿元(yuán)。

　　二级市场上(shàng)，从2022年四季度(dù)至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混(hùn)合基金(jīn)，已累计减持约(yuē)603万股(gǔ)，混(hùn)沌投资老板葛(gé)卫东则仅在(zài)2022年四(sì)季度小(xiǎo)幅(fú)减持44.8万股(gǔ)。

　　实控(kòng)人的一致行动(dòng)人

　　拟减(jiǎn)持1190万股

　　兆易创新(xīn)同日还公(gōng)告，实际控制人朱一明的一(yī)致行动(dòng)人香港赢富得(dé)有限公(gōng)司，拟自(zì)披露该减(jiǎn)持计划公告日起15个交易日(rì)后的6个月内，采取集中竞价交易方式，减持不超过(guò)1190.5万股股份，约占(zhàn)公司股份(fèn)总数1.78％。

　　目前，兆易(yì)创新的业务主(zhǔ)要有(yǒu)三块，分别是存储芯(xīn)片、MCU（微控制器）、传感器，其中，存储芯片(piàn)占比约为59％。

　　在(zài)存储(chǔ)器方面，兆易创新的(de)产品包(bāo)括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前市占率排名全球(qiú)第(dì)三，竞争对(duì)手(shǒu)主要有旺宏、华(huá)邦等企业(yè)。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业(yè)内供应商包括铠侠、华(huá)邦电子、旺宏电子(zi)等企业占据了较高的(de)市场(chǎng)份额。兆(zhào)易创新通过差异(yì)化产(chǎn)品需(xū)求切入该(gāi)细分领域市场，以实现局部应用领(lǐng)先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机、机顶盒(hé)、数据卡、网通产(chǎn)品、通讯(xùn)设备等消费类产品，公司在(zài)技术、产(chǎn)品(pǐn)以(yǐ)及市场应用方(fāng)面都处于领(lǐng)先(xiān)地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量(liàng)产，将更一步(bù)拓(tuò)展应用(yòng)领域(yù)至汽车市(shì)场。

　　在DRAM领域，目前全球存储(chǔ)器产业处于高度垄断，主要(yào)的DRAM厂(chǎng)商包括韩国的(de)三星(xīng)电(diàn)子、SK海力士和美国的(de)美光科技，占据全球90％以上的(de)市(shì)场份额，排名其后(hòu)的多为中(zhōng)国台湾地区的(de)企(qǐ)业。兆易创新(xīn)主(zhǔ)要(yào)通过(guò)其兄(xiōng)弟公司(sī)长鑫(xīn)存(cún)储参与竞争，从(cóng)趋势来看，其产业(yè)技术开始(shǐ)起(qǐ)步发展，但占比依旧很低。

　　根据世(shì)界半导体(tǐ)贸易(yì)统计组织(zhī)（WSTS）的数据，2022年全球半导体(tǐ)市(shì)场(chǎng)规模(mó)为5735亿美元(yuán)，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显著放缓，而2023年(nián)全球半导体市场的销售额(é)预计(jì)则(zé)将小幅下滑到(dào)5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存市场(chǎng)数(shù)据(jù)显示(shì)，2022年全球存储市(shì)场规(guī)模为1391.87亿(yì)美元，同比下跌15％，结束连续两年(nián)的双位数增长，其中DRAM市场规模(mó)为790.61亿美元，同比(bǐ)下跌(diē)17％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)旗下基金(jīin)减仓

　　兆易创新是基金重仓(cāng)股，截至一(yī)季(jì)末，多家(jiā)基金公司(sī)旗下被动和主动型基金持有该股。

　　从(cóng)前(qián)十大流通股东变化看，一(yī)季度银河创新成长和蔡嵩松管理的诺安成长是持有(yǒu)该股最多的主(zhǔ)动偏股基(jī)金，不过，两只基金(jīn)均在(zài)一季度减持了兆易创新，其中诺安成长减持近272万(wàn)股，减(jiǎn)持比例(lì)超25％。

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