市场(chǎng)再(zài)迎来风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监(jiān)会(huì)宣布，为健全多层次资(zī)本(běn)市场产品体系(xì)，丰富(fù)资(zī)本(běn)市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同日，上交所发文称，将在(zài)证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)准备。

　　截(jié)至(zhì)目前(qián)，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分(fēn)增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的(de)上市(shì)，市场投资者(zhě)将(jiāng)拥有更灵活的风险管理工具(jù)，相(xiāng俄罗斯乌克兰什么时候结束战争)应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都(dōu)将有所提(tí)升(shēng)，更多吸(xī)引(yǐn)资(zī)金入(rù)市，也能更好(hǎo)地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示(shì)，自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票(piào)期权试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权(quán)作为宽基(jī)类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用(yòng)前期(qī)的(de)风(fēng)控措施，并(bìng)根(gēn)俄罗斯乌克兰什么时候结束战争据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数适(shì)应性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行之有效的风(fēng)险防控和市(shì)场监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判，全面(miàn)加强市(shì)场监管，确(què)保(bǎo)新产品(pǐn)平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机制(zhì)，并根据市(shì)场(chǎng)运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指数的(de)场内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实(shí)党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进上(shàng)海(hǎi)国际(jì)金融(róng)中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革开放决策部署的重要(yào)安排(pái)。

　　上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期(qī)资金配置(zhì)科(kē)创板，激(jī)发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继续(xù)发(fā)挥好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提(tí)升服(fú)务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步(bù)发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满(mǎn)足科创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发(fā)展意(yì)义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场(chǎng)内(nèi)期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科技”企业(yè)上市(shì)的集聚示范效应(yīng)日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性(xìng)持(chí)续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的(de)风险管理工具(jù)，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科(kē)创板配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸(xī)引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革(gé)先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继(jì)成立(lì)。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近(jìn)2年净流入超440亿元(yuán)，是同期(qī)非(fēi)货ETF市场(chǎng)最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在(zài)科创板(bǎn)设立以来，市场对风(fēng)险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资(zī)者在投资科创(chuàng)板个股面(miàn)临的(de)价格(gé)波动更大，因此(cǐ)，随(suí)着市场体量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权的上市(shì)，将会给投资(zī)者(zhě)提供更加灵活的风(fēng)险管理工具，使得投资(zī)者更有效率管(guǎn)理风险的(de)同时，能够有更多的时间和精力(lì)去关注标的(de)对应上市公司的投资价值。”中(zhōng)山大学(xué)岭南学院教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随(suí)着科(kē)创50ETF期(qī)权推出，相应的(de)ETF现(xiàn)货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提供更好的(de)流动性，市场稳定性提升；也将(jiāng)为市(shì)场(chǎng)带来更多的增量(liàng)资金，更好地(dì)服务科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。截至目前(qián)，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期(qī)权市场(chǎng)上新速度加(jiā)快(kuài)。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括上交所(suǒ)旗(qí)下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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