美东时间(jiān)周(zhōu)三，美联储发布的最新(xīn)会(huì)议纪要(yào)显示，美联(lián)储官(guān)员在(zài)本月(yuè)的会议上一致同意加(jiā)息25个基(jī)点，但在是否有(yǒu)必(bì)要进一步(bù)加息的问题上存在明显分歧，更(gèng)多(duō)官员暗示他(tā)们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位(wèi)与会者指出，如果经(jīng)济发展与(yǔ)他(tā)们目前的预(yù)期一致，那么在这次会议之后可能没有必要(yào)进一步(bù)收紧政策。”他们预期美国(guó)经济增长(zhǎng)将放缓，这(zhè)将消除进一步(bù)收紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其(qí)他部分(fēn)与会者(zhě)认为“在未来的会(huì)议上可(kě)能(néng)有必(bì)要进一(yī)步收紧(jǐn)政策(cè)”，因为他们预(yù)计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓(huǎn)慢得(dé)令(lìng)人(rén)无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一(yī)致(zhì)认为(wèi)，相对于美(měi)联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然(rán)太高了(le)。与叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》会者指出，物价压力可能比预期(qī)更(gèng)持久，因为消费者支(zhī)出强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别(bié)是(shì)如果银行压力对经(jīng)济活动的(de)影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有(yǒu)委(wěi)员们指出(chū)，信贷条(tiáo)件进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业投资和(hé)招聘，所有这些都将支持正在(zài)进行的产品和劳动力市场供(gōng)需再(zài)平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官(guān)员表示，通胀和经济活动的放缓程(chéng)度还不足以证明结束加(jiā)息是(shì)合理(lǐ)的。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的其他(tā)人(rén)暗示，他们可能(néng)更倾向(xiàng)于(yú)不加息，以评估过去加(jiā)息的影响和银行业的(de)压力(lì)。

　　在(zài)5月初美(měi)联储宣布连续第(dì)十次加息后(hòu)，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年(nián)代以来(lái)最激进(jìn)的政策(cè)路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走向(xiàng)，由于(yú)全球经济前景的不确定(dìng)性和近期(qī)银行业(yè)的(de)压力，官员(yuán)们透(tòu)露(lù)未(wèi)来的决策将转向更(gèng)加(jiā)依赖数据(jù)的方(fāng)式。但麻烦在于，变(biàn)数太(tài)多了，无数(shù)变量将决定加息周期是否会(huì)继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来收(shōu)紧政策的程度表示不确定，在这次利(lì)率决议之后(hòu)，美联储官员(yuán)最关(guān)注的还是(shì)掌握政策的主(zhǔ)动权(quán)，因(yīn)此保留加息的选择是(shì)有必要的，接(jiē)下来该(gāi)央(yāng)行(xíng)大概率不会给(gěi)出一(yī)个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一(yī)些与会者强(qiáng)调，至关重(zhòng)要的是不要传达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或(huò)者已经(jīng)排除了进一(yī)步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事(shì)沃勒表示(shì)，该(gāi)行(xíng)在(zài)6月会议上(shàng)决定(dìng)继续调高利率或是维持利率不变都是(shì)有可能的。“即使6月(yuè)维持(chí)利率(lǜ)不变，美联储仍(réng)有(yǒu)可能需要在今年晚些时候(hòu)加(jiā)息。直到(dào)有明确(què)证据表明(míng)通(tōng)胀正在(zài)降温之前，美联储都不应(yīng)结(jié)束紧缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息将是本(běn)轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极(jí)有可能在(zài)年底前降息(xī)25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期(qī)是基(jī)于这样一种假设(shè)，即(jí)经济增长将放缓，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通(tōng)胀率(lǜ)将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上(shàng)的分歧，以及官员们(men)采取(qǔ)的是依(yī)赖数(shù)据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯定会支持这样(yàng)的观点，即他们现在对进一步收紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美(měi)联储(chǔ)官员们(men)对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他(tā)们(men)的工(gōng)具(jù)，以确保金(jīn)融体(tǐ)系有足(zú)够的流动性(xìng)来满(mǎn)足(zú)其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经(jīng)济(jì)学家曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩可(kě)能会使经济陷入衰(shuāi)退(tuì)。现(xiàn)在(zài)，美联储重(zhòng)申了这(zhè)一(yī)观(guān)点(diǎn)，不过(guò)，如果信贷条(tiáo)件(jiàn)缓解，也将给经济(jì)带来动力(lì)。

　　纪要(yào)指出，中小银(yín)行(xíng)的存款外流(liú)在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管(guǎn)地(dì)区性(xìng)银行的股价(jià)在此(cǐ)期间进一步下(xià)跌，但对绝大多数银(yín)行来说，这(zhè)些下(xià)跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能力下降的预(yù)期(qī)，而不是对(duì)偿付能(néng)力的担忧(yōu)。市(shì)场(chǎng)参与者仍对(duì)银行业(yè)压力再次加(jiā)剧的可能性保(bǎo)持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中表示：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突出的主题是，围绕地区性银行业(yè)危(wēi)机带来的信贷(dài)紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》　　对于受到全球高度关注(zhù)的(de)债(zhài)务(wù)上限僵局，纪(jì)要指出，许(xǔ)多与(yǔ)会者提到，必(bì)须及时提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，以避免金融体系和整体(tǐ)经济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出了美国国债市场(chǎng)有序运作(zuò)的重要性，或强调了(le)有关当局继续解决与市场韧性相关问题的(de)重要性。一些与会者(zhě)强(qiáng)调，美联储(chǔ)应随时准备(bèi)使(shǐ)用其流动性(xìng)工具(jù)，以及微观审慎和宏(hóng)观审慎(shèn)监管和(hé)监督工(gōng)具，以(yǐ)减轻未(wèi)来的金融稳定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美国白宫和国会(huì)谈判(pàn)代表(biǎo)继(jì)续举行(xíng)债务上限谈判(pàn)。共和党谈(tán)判(pàn)代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取得任何进展(zhǎn)。美国财政部长耶(yé)伦(lún)重申她的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽(jǐn)用来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的(de)不确定性(xìng)而言，美联储(chǔ)会(huì)议纪要只是次(cì)要的。很难想象，在这(zhè)样的背景下美联储会倾向于采取鹰派(pài)立场，因(yīn)此该行现在(zài)可能松了(le)一(yī)口气，因(yīn)为他们有空间从现在开始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达(dá)盘(pán)后现暴(bào)力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美(měi)国(guó)违约的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处(chù)于(yú)持续下跌(diē)的(de)状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这边要求白(bái)宫接受10年的开支限制(zhì)，双(shuāng)方(fāng)正(zhèng)在(zài)为这件事(shì)进行讨论。在被问(wèn)及是否有可能在(zài)未来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达(dá)成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实可(kě)以非(fēi)常快，但(dàn)民主(zhǔ)党需(xū)要(yào)意识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布(bù)的数据，截(jié)至5月(yuè)23日的账上(shàng)现金为765亿美元(yuán)，较(jiào)之前一天(tiān)上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本(běn)将(jiāng)在国会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但(dàn)周三盘(pán)后的英伟达突然(rán)爆(bào)发，令市场重(zhòng)新看到炒作(zuò)题材的(de)勃勃生机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟达在(zài)本财年第(dì)一(yī)财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠于(yú)云计算平(píng)台(tái)和大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数(shù)据中心业务实(shí)现创纪录(lù)的42.8亿美(měi)元营收。更令(lìng)市场震惊的(de)是(shì)，英伟(wěi)达对(duì)二(èr)季度(dù)的营收(shōu)指引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发(fā)全球(qiú)资(zī)本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个(gè)板(bǎn)块(kuài)依然(rán)只有能源板块(kuài)收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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