5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股份发布的一则公告(gào)，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示(shì)，金证股(gǔ)份(fèn)正在筹(chóu)划(huà)发(fā)行股份及支付现金购买上海(hǎi)文(wén)华财经(jīng)资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公(gōng)开(kāi)资料显示，截(jié)至2021年年末，文(wén)华财(cái)经与国内139家期货公司合张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事作(zuò)，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随(suí)身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次(cì)冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财(cái)经首(shǒu)次报(bào)送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)审(shěn)查(chá)，文华财经(jīng)此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市申(shēn)请(qǐng)文(wén)件，深交所决(jué)定终止对其首次公开发行股票并在(zài)创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发(fā)布的(de)公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司(sī)目前(qián)正(zhèng)与交易意(yì)向方接(jiē)洽，初步确(què)定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询(xún)合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称大连经(jīng)一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投(tóu)资管理合(hé)伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称上海经一(yī)）、上海兴富创(chuàng)业投资(zī)管理中心(xīn)（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方(fāng)合计持有标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司(sī)重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上海证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本(běn)次(cì)交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在(zài)关联关系(xì)。本次(cì)交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司(sī)的股(gǔ)份比例(lì)预计将超过5％，本(běn)次交易预(yù)计将构成(chéng)关联交(jiāo)易。本次交(jiāo)易前(qián)，公司无控股股东(dōng)、实(shí)际控制人；本次(cì)交易完成后(hòu)，公司第(dì)一大股东不会发(fā)生(shēng)变(biàn)化，且不存在(zài)实际支配(pèi)公司股份(fèn)表决权(quán)超(chāo)过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)、实(shí)际控制人(rén)，预计不(bù)构成(chéng)公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际(jì)控(kòng)制人为(wèi)该公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经理尚(shàng)守哲。根据文(wén)华财经此(cǐ)前披(pī)露的招股书，截(jié)至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直(zhí)接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上(shàng)海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜(shèng)对文华(huá)财经的(de)持股(gǔ)比(bǐ)例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有(yǒu)望提升

　　作为金(jīn)融科(kē)技全领域服务商(shāng)，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易(yì)所(suǒ)、监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)等行业(yè)客(kè)户提供(gōng)全技术(shù)栈、全(quán)产品(pǐn)线解决方案(àn)，同(tóng)时与(yǔ)政(zhèng)府机关(guān)、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧(huì)城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券经(jīng)纪业务软件收(shōu)入(rù)较上年(nián)同期(qī)略有增长，资管(guǎn)机构软件收入基本持平。报(bào)告期(qī)内，数字经济业务因验收的大型政务项目成本增幅大(dà)于收入(rù)增幅，导致业(yè)务毛利率及(jí)利润下降。报(bào)告期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减(jiǎn)少2035万元(yuán)，主要是联(lián)营企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年年报(bào)显示，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公(gōng)司(sī)股东的(de)净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份认(rèn)为，公司金融行(xíng)业的增长主(zhǔ)要得益于两方面的(de)因素：一是公司(sī)在证券市场行业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产品新一(yī)代产品布局、积极(jí)推进项目上线(xiàn)验收。二(èr)是在资管(guǎn)领域加强(qiáng)了(le)资管IT业务发展力(lì)度，在多个核(hé)心产品和(hé)技术上形成(chéng)领先优势(shì)，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字经(jīng)济业务、IT设(shè)备分销(xiāo)业务(wù)及科技(jì)园租赁业(yè)务(wù)。金证股(gǔ)份解释称(chēng)，非金融行业(yè)的(de)收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同(tóng)程度(dù)受到(dào)需求(qiú)端的(de)影响，项(xiàng)目跟进、工程实施(shī)、验收(shōu)结算审(shěn)计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛(máo)利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个(gè)百(bǎi)分点；非金(jīn)融(róng)科技(jì)业务(wù)毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上(shàng)，公(gōng)开资料(liào)显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入(rù)分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润(rùn)分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论从资(zī)产规模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均远高于文华财经，但文华财经的毛利率显著高于(yú)金(jīn)证股份，无疑是一块(kuài)优质资(zī)产。

　　有业内人(rén)士认为，如(rú)果本次(cì)交易得以顺(shùn)利实施，对于金证(zhèng)股(gǔ)份而(ér)言，文华财经的优质资产注入后，其盈利(lì)能力(lì)将进一(yī)步(bù)提升；对于文华财(cái)经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)昨晚(wǎn)发布的(de)公告中(zhōng)，金(jīn)证股份并未披露具体的(de)交(jiāo)易细节，例如交易(yì)对(duì)价等。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易(yì)对方就本次交易签署了(le)《意向协议(yì)书(shū)》，公(gōng)司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方发(fā)行股份及(jí)支(zhī)付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为交易各(gè)方(fāng)关于本次交易的初步合作意(yì)向，交易(yì)各方在本(běn)次交易中的具体权利义(yì)务以及各项安排以交易各方最(zuì)终(zhōng)签署的正式交(jiāo)易协议为(wèi)准。

　　金证股份(fèn)还进行(xíng)了风险提示：截至目前，本(běn)次交易仍(réng)处于筹划(huà)阶(jiē)段(duàn)，交易(yì)双方尚未签署正式的交易协议(yì)，本次交易尚需履行(xíng)必要的(de)内部决策(cè)程序，并经有张含韵当年发生了什么事，张含韵以前发生什么事(yǒu)权监管机(jī)构批准后方(fāng)可(kě)正式(shì)实施，本次(cì)交易最终能否实施尚存在较大不(bù)确定(dìng)性(xìng)。

　　股价(jià)表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年(nián)的下(xià)跌之(zhī)后，今年以来，金(jīn)证股份股价(jià)步入上(shàng)升通道。截至5月9日(rì)收盘，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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