看看(kàn)周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格(gé)压(yā)力(lì)再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的(de)经济学(xué)家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度较日(rì)内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷(gǔ)的(de)美元(yuán)指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续(xù)加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本(běn)月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落(luò)而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后(hòu)，市场开始担心中国的进(jìn)口铜(tóng)需求，加(jiā)之(zhī)全(quán)周经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景的担忧(yōu)压(yā)顶，未能(néng)延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国(guó)能源部(bù)公布上周库(kù)存(cún)不(bù)降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将基(jī)准利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行(xíng)今年第二次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加(jiā)息了(le)300个基(jī)点(diǎn)，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了(le)多次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息主要是由于(yú)3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各类(lèi)商品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等方(fāng)面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而(ér)摩(mó)根(gēn)大(dà)通认为(wèi)这(zhè)一数字(zì)可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地(dì)区(qū)的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚(wǎn)上因天气状况而临时(shí)停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分(fēn)地区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联(lián)社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国(guó)保守派(pài)电台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在(zài)保守派中拥(yōng)有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油脂(zhī)分析师(shī)聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原油需求逻(luó)辑，美国(guó)经(jīng)济数(shù)据较差，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再(zài)度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)表(biǎo)观消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增(zēng)加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼(ní)生(shēng)物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万千(qiān)升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预(yù)估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部(bù)分地区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌入负值(zhí)，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各200万吨的免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近(jìn)印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地(dì)累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油(yóu)料分(fēn)析(xī)师陈(chén)界正告诉(s中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子ù)期货日报记(jì)者(zhě)，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量(liàng)位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且(qiě)未(wèi)来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜(cài)油供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端的(de)产区(qū)产量恢复(fù)以(yǐ)及出口(kǒu)走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界(jiè)正分(fēn)析(xī)称，当(dāng)前国(guó)内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国(guó)内，远月(yuè)中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全(quán)国共(gòng)进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气(qì)一(yī)般，成交不多(duō)，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令(lìng)港(gǎng)口去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去(qù)库。后续需(xū)继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价格(gé)再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利(lì)同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆(dòu)油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师(shī)傅博(bó)表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政(zhèng)策执行不及(jí)预(yù)期，对于(yú)植物油消费增(zēng)速(sù)不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收(shōu)割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维(wéi)持高位运行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机，预(yù)计后续库存(cún)将开始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个(gè)月(yuè)维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预计(jì)会(huì)维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉(yù)米油等(děng)其(qí)他小油种的(de)影响，菜(cài)油价格需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期菜(cài)油的(de)进口盘面利润(rùn)打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价(jià)格维(wéi)持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格(gé)局(jú)较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的(de)思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关(guān)注国(guó)际市(shì)场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注是否会有新(xīn)增(zēng)供应(yīng)或者上(shàng)游成本端的变化(huà)因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜(cài)油(yóu)的(de)累库(kù)情况(kuàng)和国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据(jù)傅博(bó)介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史(shǐ)同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上(shàng)周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态(tài)，预计(jì)短期开机(jī)继续位于低位，下周开机预计将会(huì)继续(xù)恢(huī)复提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周全国大(dà)豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油(yóu)价(jià)格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价(jià)格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到(dào)港(gǎng)通关以(yǐ)及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆(dòu)油基本面(miàn)从(cóng)目前的低(dī)库存、高基差，转变(biàn)为(wèi)累库加基差下行的(de)预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)是(shì)降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身(shēn)的供(gōng)应压(yā)力进(jìn)行(xíng)了(le)一波交易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的(de)边(biān)际变化和需求预期(qī)都预示豆(dòu)油可能(néng)是未来一段时间三(sān)大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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