大家(jiā)好，简(jiǎn)单(dān)看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票混合来(lái)看，截至去(qù)年年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能(néng)源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他三只产品也(yě)基本重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体把握住(zhù)了(le)市场的节奏变化和(hé)结构转换，降低了(le)新能 源板块的(de)配置权(quán)重，较(jiào)好地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机(jī)会(huì)，组合调(diào)整取得了明显的(de)超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中(zhōng)国特色(sè)估(gū)值体系所(suǒ)代(dài)表(biǎo)的传统(tǒng)实(shí)体行业正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富(fù)通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年(nián)以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题板块(kuài)在短期(qī)高(gāo)度依赖交易，阶(jiē)段性失去(qù)靠(kào)配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物交占全(quán)市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现(xiàn)持续成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的(de)电力设备及新能源(yuán)，持续约(yuē)28个交易日，在此期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出类似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时(shí)间(jiān)TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而(ér)减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大(dà)年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波(bō)明(míng)显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最佳策(cè)略(lüè)，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今(jīn)年在业(yè)绩披露期结(jié)束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势(shì)以政府支持力(lì)度进一步(bù)加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和产品销量业(yè)绩的(de)改善逐(zhú)渐被市(shì)大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基(jī)本形成(chéng)本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本(běn)形(xíng)成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块(kuài)市(shì)场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集(jí)中释放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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