5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌(pái)的(de)江铃重型汽(qì)车(chē)有(yǒu)限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资(zī)产，不(bù)过原计(jì)划在重卡(kǎ)行(xíng)业“大展(zhǎn)拳脚(jiǎo)”的(de)江(jiāng)铃汽车(chē)却(què)因此背上了包袱。江铃重汽在8年(nián)间亏损额度(dù)超(chāo)过20亿元(yuán)。而(ér)且江铃汽(qì)车此前为转让铺路，还曾现(xiàn)金为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽(qì)车前后耗了两年的(de)“瘦身(shēn)”行(xíng)动依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要追(zhuī)溯到两年前。在2021年5月(yuè)7日(rì)，江铃汽车曾披(pī)露，拟以(yǐ)不低(dī)于(yú)7.64亿元的价格，通过山(shān)西省产(chǎn)权交易市场(chǎng)公开挂牌方式，出售全资子(zi)公司江铃重汽(qì)100％的(de)股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对接盘方(fāng)开(kāi)出了要求(qiú路由器有使用年限吗)：1、世界500强企业，2020年度在全球生产(chǎn)销售(shòu)重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计(jì)合(hé)并报表(biǎo)净利润率超(chāo)过(guò)5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述(shù)股权(quán)挂(guà)牌公(gōng)告期于2021年8月9日(rì)期限届满，交易(yì)股(gǔ)权出售(shòu)征集到一名意(yì)向受让方，符合上述要(yào)求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规(guī)则支付(fù)了(le)保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经(jīng)协商一致，就出售交易股权签署了《关于(yú)江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车有限(xiàn)公司100％股权的股(gǔ)权转让协议》，确(què)定就目标股权支付的基准价(jià)款为人民币约(yuē)7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该笔交易需(xū)要获(huò)得国资管理有(yǒu)权单位的批(pī)准，但由于交易所需的政府审批(pī)事项(xiàng)未能在约定的时间内完成，项目双(shuāng)方经(jīng)协商一致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年(nián)之(zhī)久，但最终(zhōng)仍以(yǐ)失败告(gào)终。需(xū)要提及(jí)的是，江铃重(zhòng)汽(qì)命运(yùn)颇为(wèi)坎(kǎn)坷，此次交易已(yǐ)经(jīng)是其(qí)历史(shǐ)上第(dì)三(sān)次转手。

　　成为“财(cái)务黑洞(dòng)”

　　资(zī)料(liào)显示(shì)，江铃(líng)重汽前(qián)身是山西省汽(qì)车工业(yè)集团。作为(wèi)一(yī)家(jiā)老牌国营企业，该(gāi)公(gōng)司主要组装生(shēng)产重(zhòng)型卡(kǎ)车与货车，但由(yóu)于(yú)经营(yíng)不善陷入(rù)发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集(jí)团及中国长(zhǎng)安汽(qì)车集团有限公(gōng)司，将太原重(zhòng)汽(qì)重组为太(tài)原长安(ān)重汽，作为长安(ān)汽(qì)车进入重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常(cháng)运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太原重(zhòng)汽产生了(le)兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元(yuán)的价格，从长安(ān)手中(zhōng)接手(shǒu)太原长安重(zhòng)汽的全部股权，并于2013年(nián)1月将其更名为(wèi)江(jiāng)铃重(zhòng)汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进(jìn)入重卡领域(yù)的意图是实现商用(yòng)车(chē)全覆盖(gài)。2013年，江(jiāng)铃汽车曾(céng)表示，最终(zhōng)将建成(chéng)年产10万辆(liàng)重型载货车、10万台(tái)发(fā)动机的(de)大(dà)型(xíng)重(zhòng)卡企业，达产(chǎn)后主营业务将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和(hé)客户洞察不(bù)足，经营状(zhuàng)况并(bìng)不(bù)尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽解放(fàng)等头部企业的(de)单月销量，就已超过江铃重汽几年的销量总和(hé)。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不(bù)再披露(lù)有关江铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然(rán)成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报(bào)数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车(chē)重型汽(qì)车相关(guān)业务累计(jì)亏损超20.33亿(yì)元(yuán)。其(qí)中，2020年亏(kuī)损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃(líng)重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽(qì)总负债(zhài)为(wèi)12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了(le)所有的产(chǎn)销工(gōng)作(zuò)。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江铃汽(qì)车还(hái)对江铃重汽进行了11.42亿元(yuán)的现金(jīn)增资。这一举动的(de)主(zhǔ)要目的是降低江铃重汽(qì)的资(zī)产负(fù)债率，便(biàn)于吸引外(wài)部投资进入(rù)，利于江铃重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日(rì)子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现(xiàn)归母净利润分别(bié)为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收(shōu)到(dào)的政府扶(fú)持(chí)资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起(qǐ)了其当年(nián)的净利润。而扣除(chú)非经常性损益后，江(jiāng)铃汽车(chē)在这两年的扣非归母净(jìng)利润分别为(wèi)2962万元和(hé)-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽(qì)车在这两年(nián)现金(jīn)流状况(kuàng)也不佳。在2020年(nián)，其经营(yíng)活动(dòng)现金流净额还达(dá)到36.98亿(yì)元，到(dào)了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这一科(路由器有使用年限吗路由器有使用年限吗an>kē)目变成(chéng)了-15.19亿元。而(ér)且(qiě)今年(nián)一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车(chē)营收(shōu)为75.26亿(yì)元(yuán)，较上(shàng)年同(tóng)期上(shàng)升4.06％，其归(guī)母净利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍然(rán)背(bèi)在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表(biǎo)示(shì)，江铃(líng)重汽已暂停(tíng)生(shēng)产和(hé)销(xiāo)售，当(dāng)前主要开(kāi)支为员工薪酬(chóu)和设备维护等费用(yòng)。“未(wèi)来公司仍将继续积极推(tuī)进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面(miàn)称。

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