今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之(zhī)下，引发了(le)全行(xíng)业(yè)所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报(bào)揭开(kāi)了基金经(jīng)理的观点和真实持(chí)仓。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)基(jī)金，一季度主要投资在人(rén)工智能、算法、应用、算力端等领域，因(yīn)抓(zhuā)住(zhù)了市场机遇(yù)实现了(le)超62％的收益，成为今年(nián)以(yǐ)来(lái)业绩最领先的主动权益基金。同时(shí)，较好的业绩也让这(zhè)只冠(guān)军基金(jīn)一(yī)季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在(zài)一季度也(yě)吸(xī)引了多位明(míng)星基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球(qiú)谢(xiè)治宇就在一季报表示，一(yī)季度在人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能(néng)

　　开年以来，计算(suàn)机(jī)行业在人工姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位e-height: 24px;'>姓张的历史名人有哪些 张姓皇帝一共有几位智能板块的带动(dòng)下，走出了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓住市(shì)场机遇，业绩(jì)一(yī)路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩(sōng)松的知名度更(gèng)上(shàng)一层(céng)楼。

　　他在(zài)一(yī)季度积(jī)极拥抱(bào)AI，所管理的诺(nuò)安积(jī)极回报成为2023年表现(xiàn)最(zuì)强的主动权(quán)益基金，最新观(guān)点备受市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松写(xiě)道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛进的发(fā)展(zhǎn)，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎(hū)我们(men)所有的行业，或将成(chéng)为未来最(zuì)强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海外(wài)引(yǐn)领，从算法大模(mó)型持续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展迅速。国(guó)内厂商也纷纷开展结合自(zì)身(shēn)业(yè)务的人工智能领域的研究(jiū)，在股(gǔ)价飞涨的背后，是(shì)相关公司在产(chǎn)业(yè)端的积极布局(jú)，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极回报(bào)基金一季(jì)度主(zhǔ)要投(tóu)资在(zài)人(rén)工智(zhì)能领域，算法、应(yīng)用、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从(cóng)诺安积极回报(bào)的持仓看，前十大重仓股进行了较(jiào)大幅度的调整(zhěng)。相较去年(nián)底，除(chú)了(le)中微公司、沪硅产业(yè)仍出现(xiàn)在其前十(shí)大重仓股(gǔ)之列外(wài)，其(qí)他(tā)重(zhòng)仓股(gǔ)全部换，新进了(le)长川科(kē)技、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆科(kē)技、韦尔股(gǔ)份(fèn)、浪(làng)潮信(xìn)息(xī)、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股不少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺安积极回报(bào)的头(tóu)号重仓(cāng)股中微公司，截(jié)至4月21日(rì)，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息(xī)更是(shì)年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现较好的(de)重仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺(nuò)安积极(jí)回报并(bìng)没(méi)有保(bǎo)持去年底的高(gāo)仓位，一季度(dù)末(mò)仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四季度基本保(bǎo)持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另外一只基金诺安成长(zhǎng)并(bìng)没有太大变化，前十大重仓(cāng)股相较(jiào)去年底变化很小，仍重点(diǎn)布(bù)局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长(zhǎng)的(de)一季报中写道，主要布局芯片(piàn)板块，在当(dāng)前的市场位(wèi)置，迎(yíng)接即(jí)将到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域(yù)，在一季度都到了(le)临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块，从2021年四(sì)季度(dù)开(kāi)启的芯片产业下行(xíng)周期(qī)，随着疫(yì)情落下帷幕，在今(jīn)年(nián)一季度拐点将至。产业端一季度库存水平接近正常，各(gè)厂商二季度毛利(lì)率(lǜ)水平(píng)见底。伴(bàn)随着疫后经济(jì)恢复，未来需求端(duān)将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突飞猛(měng)进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或将成为未(wèi)来最强的产业趋(qū)势。海(hǎi)外引领，从算法(fǎ)大模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯(xīn)片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进(jìn)展迅速。而算力几何级(jí)的增长和边(biān)缘侧硬件(jiàn)的(de)拉动(dòng)，都是未来芯(xīn)片需求的重要增长。新(xīn)需求将让芯片周期拐(guǎi)点提前到(dào)来。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对(duì)中(zhōng)国半导体的制裁已经到(dào)了穷(qióng)途末路的(de)地步，暨(jì)2022年10月7日(rì)美国半导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆厂极(jí)限施压之后，进一(yī)步的制裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一(yī)方面加(jiā)速扩产成熟制(zhì)程，另(lìng)一(yī)方面在国内设备厂商的(de)配(pèi)合下，继续研发攻克(kè)先(xiān)进制(zhì)程。虽(suī)然(rán)美国的制裁对(duì)我国(guó)先进(jìn)制程(chéng)的扩产造成了(le)一定的影响，但是另外一个(gè)角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化率却取得了(le)突飞猛进的增长。在(zài)全球晶(jīng)圆扩产(chǎn)处于下行(xíng)周(zhōu)期(qī)的大背景下，国产(chǎn)替代进程(chéng)加(jiā)速对设备材料EDA板块(kuài)的拉动(dòng)，很可能会超预期。

　　冠军(jūn)基(jī)金(jīn)规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠军基金的规模(mó)也出现迅猛增长。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业(yè)绩最强的(de)主动权益基(jī)金(jīn)。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等(děng)领域(yù)大跌影(yǐng)响(xiǎng)，若截至4月(yuè)20日(rì)，该基金(jīn)业绩超(chāo)过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让(ràng)这只冠军基(jī)金一季(jì)度规模暴(bào)增超900％。数据(jù)显示，诺安(ān)积极回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元，而一季度(dù)末规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一(yī)规(guī)模暴涨更多来自(zì)于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的(de)话题也屡见(jiàn)报端(duān)，成(chéng)为基(jī)民热议的话(huà)题。

　　同样，受(shòu)益于(yú)净值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只(zhǐ)基金在(zài)一季度规模均出现上涨(zhǎng)，除(chú)了诺安积极(jí)回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配(pèi)置同样规(guī)模暴增，从去(qù)年(nián)底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基(jī)金的总规模也从去年(nián)底的293.25亿(yì)元(yuán)增长到(dào)一(yī)季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成(chéng)为一(yī)季度(dù)末“300亿基(jī)金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴(xīng)证全球基金分管投研的副(fù)总，市场(chǎng)上(shàng)管理规模超过700亿(yì)的基金经理，谢治(zhì)宇一(yī)季度(dù)调(diào)仓换股(gǔ)方(fāng)向也受到市场关(guān)注(zhù)。

　　从最新一季(jì)报(bào)披露情况看，谢(xiè)治宇(yǔ)主(zhǔ)要(yào)加(jiā)仓半导体(tǐ)及光模块相关板块(kuài)，他也坦(tǎn)言在一季度主(zhǔ)要对对人工智能相(xiāng)关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他(tā)管理的兴全合润基金一(yī)季度新进了海康威视(shì)、澜起(qǐ)科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份四(sì)只(zhǐ)个(gè)股，几(jǐ)乎(hū)全部是(shì)与AI、半导体、光(guāng)模(mó)块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年已将(jiāng)AI技术应用(yòng)于(yú)设备检测、产品盘点、安(ān)检等多类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者关(guān)系活动(dòng)记录表》中，海康(kāng)威视表示(shì)，AI技术对(duì)海康(kāng)威视(shì)的营(yíng)收增(zēng)长起了很(hěn)大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为云计算(suàn)和(hé)人工(gōng)智(zhì)能领(lǐng)域(yù)提提供以(yǐ)芯(xīn)片为基础(chǔ)的解(jiě)决方(fāng)案，目(mù)前主要产品包括内存接口等(děng)。晶晨股份也是全球布局、国内领(lǐng)先的无晶圆半导(dǎo)体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数(shù)据中心光模块供应商。截止4月21日，中际(jì)旭(xù)创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在(zài)积极加仓，仅(jǐn)一个季度的时间就狂买(mǎi)8个多亿，直(zhí)接买进第七(qī)大重仓股(gǔ)。

　　而包括立(lì)讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎控股、芒(máng)果(guǒ)超媒、普洛药业在内的四只个股在(zài)一季度退出兴全(quán)合润前十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全(quán)合润，谢(xiè)治宇管理的另(lìng)外一只可投港(gǎng)股的兴全合宜基(jī)金在一季度除了加仓半导体等板块之外，互联(lián)网(wǎng)板块中的腾(téng)讯(xùn)控股也是其主(zhǔ)要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报(bào)中表示，随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨较(jiào)多，A股(gǔ)板块分(fēn)化更(gèng)明显。

　　随(suí)着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的“中特(tè)估(gū)”、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了较(jiào)高仓位，对人(rén)工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日(rì)成(chéng)立(lì)，招商核心(xīn)竞争力在当年弱(ruò)市环境下(xià)斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场(chǎng)备受关注的基金经理。

　　招商(shāng)核心竞争(zhēng)力一季报的披(pī)露揭开了朱红裕的(de)投资思路和路径。从(cóng)股票持仓来看，一季度末该(gāi)基金股票(piào)市值占(zhàn)基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基(jī)金成立(lì)以(yǐ)来(lái)的最高值，显(xiǎn)示出一种积(jī)极的态度。从(cóng)该基(jī)金2022年(nián)中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱红裕配置(zhì)A股比例有(yǒu)所降低，配置港股比例有所提升。数据显(xiǎn)示，招商(shāng)核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力配(pèi)置中国大陆、中国香港股(gǔ)票市值占基金净值比(bǐ)例分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这(zhè)两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来(lái)看，重点布局了信(xìn)息技(jì)术、可选消(xiāo)费(fèi)等(děng)。前十大(dà)重仓股来(lái)看，重仓卫(wèi)宁健(jiàn)康、振(zhèn)华科技(jì)、美的集团、金蝶国(guó)际等。其(qí)中卫(wèi)宁健康持(chí)有比例达到(dào)11.46％。

　　相较(jiào)去年(nián)底，朱红裕整(zhěng)体(tǐ)做了一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列(liè)，通威(wēi)股份、希望教育、中航光(guāng)电则退出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大概(gài)率(lǜ)偏弱的判断(duàn)，主要减持了经(jīng)济复苏敏感度相对较高的部分制造业，增持了计(jì)算机、大(dà)众(zhòng)消费品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了(le)港(gǎng)股中可(kě)能面临业绩(jì)拐点的物业及计(jì)算机等公司(sī)。

　　他(tā)也坦(tǎn)言，虽然创造了一定的超额收益(yì)，但市场的博弈程度超出了我(wǒ)们的预期，导致对部分(fēn)行业的定价出(chū)现了较为(wèi)显著的偏离。我们将基(jī)于中长期的行(xíng)业研(yán)究(jiū)视野，逆(nì)势而行。

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