分析人士称，《暂行规定》施行后，预(yù)计(jì)全市场货(huò)币(bì)市场(chǎng)基金(jīn)数量上将有一(yī)定出清，对基金(jīn)管理人的产品体(tǐ)系结构布(bù)局、调(diào)整(zhěng)也提(tí)出了要求(qiú)。

　　5月16日，《重要货币市场基金监管暂行规定》（下(xià)称《暂(zàn)行规定》）正式实(shí)施，从风(fēng)险(xiǎn)管理、人(rén)员及系统配(pèi)置、投资比例、交(jiāo)易行(xíng)为、规(guī)模控制(zhì)、申赎管(guǎn)理等多方面对(duì)重要货币(bì)市场(chǎng)基金(jīn)的基金管理人提出了更为严格审慎的(de)要求(qiú)。

　　业内人士指出， 《暂行规定》将提(tí)高货币基金的风险(xiǎn)管理能力和透明度(dù)，降低投资风(fēng)险。但是，可能会(huì)对(duì)部(bù)分追求高收益的投(tóu)资者造成(chéng)一定影(yǐng)响。此外(wài)，预计全市场货币市场基金数(shù)量(liàng)上将有一定出清，对(duì)基金管(guǎn)理人的产(chǎn)品体系(xì)结构布(bù)局、调整(zhěng)也提(tí)出了要求(qiú)。

　　哪(nǎ)些(xiē)基金被纳入

　　《暂行规定》指出，重要货币(bì)市场(chǎng)基金是指(zhǐ)因基金资产(chǎn)规模较(jiào)大或者投资者人数较多(duō)、与其他(tā)金融机构(gòu)或者金(jīn)融产(chǎn)品关联性(xìng)较(jiào)强，如发生重大风险，可(kě)能对资(zī)本市场(chǎng)和金融体系产生重(zhòng)大不利影响(xiǎng)的货币(bì)市场基(jī)金。

　　哪些基金会(huì)被纳入(rù)评估范围？

　　根据《暂行规定》，货币市场基金满足下列任一(yī)条件的，基金管理(lǐ)人应当在10个(gè)工作(zuò)日内主动(dòng)向中国证(zhèng)监会报告：基金资产净值连续(xù)20个(gè)交易日(rì)超过2000亿(yì)元(yuán)；基(jī)金份额(é)持有人数量连续20个(gè)交易日超过5000万个(gè)；中国(guó)证监会认定(dìng)的(de)符合重要(yào)货币市场(chǎng)基金特征的(de)其(qí)他条件(jiàn)。

　　东方财富(fù)Choice数据(jù)显示，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，市场上共有天弘余额宝货币、易方达易(yì)理(lǐ)财货(huò)币A、建信嘉薪宝(bǎo)货币A三只基金规模超过2000亿元。其中，天弘余额宝货币规模(mó)最大(dà)，达6871.71亿元。

　　从基金份额(é)持有(yǒu)人(rén)户数来看，截至2022年末，天弘余额(é)宝货币持有人达7.44亿户(hù)，居于首位。

　　有业内人士对(duì)记者(zhě)表示(shì)，《暂行规定》实施(shī)后，对于规(guī)模超(chāo)过2000亿元或者(zhě)投资者数量大于5000万个的货币市(shì)场基金，监(jiān)管要求(qiú)更加严格，基金(jīn)管理人(rén)需(xū)要增(zēng)强(qiáng)抗风险能力，并明确风险防(fáng)控(kòng)与(yǔ)处置机制。这(zhè)将(jiāng)促使基金公司更(gèng)加注重风险管理和(hé)产品合规性，提高(gāo)产品的透明度(dù)和稳定性，从而保(bǎo)护投资(zī)者(zhě)的利益。

　　国(guó)信证券指出，《暂行规定》与资管新规一脉相承，都(dōu)是为了提升资(zī)管机构(gòu)的风险管理能力，实现风险(xiǎn)分散化，防(fáng)止风险过度集中、对(duì)金(jīn)融安全产生不(bù)利影响。在提升风控水(shuǐ)平(píng)的前提下(xià)，引导(dǎo)高(gāo)收益产品打破刚兑，高安全产品收(shōu)益(yì)率回落(luò)至与其风(fēng)险相匹配的合(hé)理(lǐ)水平。随着(zhe)资管(guǎn)新规的逐步落(luò)地，回归(guī)本源的(de)主(zhǔ)动类资管产品迎来发展良机，财(cái)富管理行业百花齐放。

　　明确附加(jiā)监管要求

　　《暂行规定》明确了重要货币市(shì)场基(jī)金(jīn)的附(fù)加监管要求，指出基金管理人(rén)应当遵循长(zhǎng)期稳(wěn)健的经营和投资理念，确保自(zì)身投资(zī)研究、人(rén)员配备、系统运(yùn)营、客户服务(wù)、风险管(guǎn)理与危机应对(duì)等方(fāng)面的能力水平(píng)与重(zhòng)要货(huò)币市(shì)场基(jī)金管理(lǐ)规模(mó)相匹配，不得盲目扩张基金规(guī)模(mó)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，重(zhòng)要货币市场基金的(de)基金经(jīng)理(lǐ)不得(dé)少于2人。在薪(xīn)酬考核(hé)方面(miàn)，基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人的高级管理人(rén)员、基金经理等相(xiāng)关人员(yuán)的考核(hé)评(píng)价(jià)、薪酬(chóu)激励等不得(dé)直接或者间接与重要货币(bì)市场(chǎng)基金的规模相挂钩(gōu)。

　　在重要货币市场基金(jīn)的投资运作(zuò)指标(biāo)方面(miàn)，也需要满(mǎn)足多项要求iphone12换电池多少钱。例如，持(chí)有一家公司发行的证券市值(zhí)不得超过(guò)基金(jīn)资产净值的5％；投资于具(jù)有基(jī)金托管人资格的(de)同一商业银行发行(xíng)的金融工(gōng)具(jù)占基金资(zī)产(chǎn)净值的比(bǐ)例不得超过(guò)15％；主动投(tóu)资于流动性受(shòu)限资产的规模合计不(bù)得超(chāo)过基金资(zī)产净(jìng)值(zhí)的(de) 5％；投(tóu)资组合的平均剩余(yú)期限不得超过90天；投资组(zǔ)合的杠(gāng)杆(gān)比例不得超(chāo)过110％。

　　货币市场(chǎng)基金交(jiāo)易行为(wèi)管理方面，《暂行规定》指出，审慎确认(rèn)大额申购(gòu)申(shēn)请，避免出现接(jiē)受单一投资者(zhě)申购申请后导致(zhì)其持有份额超过基(jī)金总份额5％的情(qíng)况(kuàng)。

　　而在风险准(zhǔn)备金方面， 基金管(guǎn)理(lǐ)人、基金托管人每(měi)月(yuè)从重要货(huò)币市场基金(jīn)的管理费、托管费中计提(tí)的风险准备金比例不得低于20％。

　　国信证券指(zhǐ)出，《暂行规定》是(shì)金(jīn)融防风险的重要(yào)举措。部分货币(bì)市(shì)场基金规模较大、投资(zī)者数(shù)量较(jiào)多(duō)，具有“牵一(yī)发而动全(quán)身(shēn)”的重(zhòng)要(yào)影响，当出现风险(xiǎn)事件时，可(kě)能(néng)会(huì)对金融市场的流(liú)动性安(ān)全(quán)产生(shēng)冲击。《暂行规定(dìng)》无论是从考核(hé)机制(zhì)，还是从投资比例、久(jiǔ)期(qī)、可变现资产的限制，都是为了(le)更高流(liú)动性考虑，重要货币(bì)市场基(jī)金(jīn)防范流动性风(fēng)险的能力将(jiāng)进iphone12换电池多少钱一步提升(shēng)，将有效(xiào)防止出现2016年部分(fēn)货币市场基金类似(shì)的(de)流动性风险事件。

　　制(zhì)定风(fēng)险应对预案

　　在重(zhòng)要(yào)货币市场基(jī)金的风险(xiǎn)防控和监督管理(lǐ)机(jī)制方面(miàn)，《暂行规定》也做出了明确的规定。

　　《暂(zàn)行规定》指出，基(jī)金管理(lǐ)人(rén)应当综合评(píng)估重要货币市(shì)场(chǎng)基金各类风险的(de)成(chéng)因(yīn)、表(biǎo)现(xiàn)及影响，会同相关市场主体共(gòng)同(tóng)制定(dìng)合理有效的风险应对(duì)预案。风险应对预案应当(dāng)报中国证监会备(bèi)案(àn)，中(zhōng)国证监会(huì)对(duì)风险(xiǎn)应对预案的有效性、合理性、可行性等进行评估。

　　重要货币市场(chǎng)基金发生重大风险的，由中(zhōng)国证监会(huì)牵头(tóu)相(xiāng)关部门(mén)成立(lì)风险(xiǎn)处置小组，督(dū)促基金(jīn)管理人(rén)及(jí)相关市(shì)场主体(tǐ)依据风(fēng)险应对预案等对重要(yào)货币市场基金实施(shī)风险处置。

　　那(nà)么，《暂行规(guī)定》的实施对于投资者有(yǒu)什么影响？

　　有业(yè)内人(rén)士对记者表(biǎo)示，《暂(zàn)行规定》将提高货币基金的风险管理能力和透明度，降低投资风险。但是(shì)，可能会对部分(fēn)投资者造成(chéng)一定(dìng)影响(xiǎng)，例如(rú)可能会对一些追求(qiú)高收益的投资者(zhě)造成一定冲击。此外，新规可能会导致一些货币基金规(guī)模较小的产(chǎn)品(pǐn)退出市场，投(tóu)资(zī)者需要注意(yì)选(xuǎn)择合适的产品。

　　“《暂行规定(dìng)》有利于保护(hù)低风险偏好的投资者。相对于其他资管产品，货币市场基金(jīn)具有着投资者(zhě)数量庞大，风险偏好较低的特点。部(bù)分规模(mó)较(jiào)大的(de)货币(bì)规(guī)模基金如(rú)出现(xiàn)风险事件，或将对社会稳定产生不(bù)利影(yǐng)响(xiǎng)。《暂行规定》提升了重(zhòng)要货(huò)币(bì)市场基金(jīn)的资产安全要求，有利于保护投资者利益(yì)。”国(guó)信证券表示。

　　财(cái)信证(zhèng)券指出，《暂行规定(dìng)》施(shī)行后，货(huò)币市(shì)场基(jī)金(jīn)的规范化、标(biāo)准化(huà)、投资分散化、安全化程度将有提升，未来(lái)是否在公(gōng)布的重点货(huò)币(bì)基金(jīn)名录内，可能是投资者选择(zé)考量(liàng)的潜(qián)在背(bèi)书因素之(zhī)一(yī)。预计全市场货币市场基金数量上将有一定出清(qīng)，对基(jī)金管理人的产品体系结构布局、调整也提出了要求。

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