大家好(hǎo)，简单(dān)看一个基(jī)金经理，把新能源全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海富通股票混(hùn)合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本(běn)为(wèi)新能源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基(jī)本重(zhòng)仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季(jì)度的(de)操作中，本(běn)基金总体把握住了(le)市场的节奏变化(huà)和(hé)结(jié)构转换，降(jiàng)低了新能 源板(bǎn)块的配置(zhì)权(quán)重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块(kuà十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思i)的投(tóu)资机(jī)会，组(zǔ)合调整(zhěng)取(qǔ)得了明显的(de)超(chāo)额收益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特色(sè)估值体系所代表的(de)传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富(fù)通股(gǔ)票混(hùn)合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配(pèi)置获取超(chāo)额回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市(shì)场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的(de)板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新(xīn)能源，持(chí)续(xù)约28个(gè)交易日，在此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间(jiān)最(zuì)高(gāo)累计(jì)回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利了(le)结”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会有一波明显的(de)调整，时间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整，逢(féng)低(dī)加仓(cāng)是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏(xià)攻势大概(gài)率创新高(gāo)。如果今年在业(yè)绩(jì)披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大(dà)产业趋势(shì)以政(zhèng)府支持力度进一步加大(dà)、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦(yì)或基本形(xíng)成本轮调整标(biāo)志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅调整主要还是(shì)因为在(zài)AI相关板块(kuài)市(shì)场情绪(xù)处于极(jí)值的(de)情况下(xià)，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步发酵，市(shì)场内(nèi)生调(diào)整需求出(chū)现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资本市场而言(yán)，或代表本(běn)轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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