华尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百页报(bào)告(gào)做(zuò)空印度首富阿达(dá)尼集(jí)团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美国新(xīn)兴做空机(jī)构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击(jī)，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资(zī)者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控股公司(sī)伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时(shí)间(jiān)5月2日周(zhōu)二收盘暴跌(diē)19.95％，创有(yǒu)史以来(lái)最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美元(yuán)。

　　而伊(yī)坎个人身(shēn)价(jià)，也一(yī)夜(yè)蒸发(fā)29亿美元(yuán)（约(yuē)200亿人(rén)民(mín)币(bì)）。根据福(fú)布斯(sī)榜单显示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)：

　　伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)经济结构(gòu) “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究(jiū)在(zài)报告中指出，伊坎(kǎn)企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局(jú)” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自新投资者的(de)资金向(xiàng)老(lǎo)投资者支(zhī)付股息。报告指出(chū)，简而言之(zhī)，伊坎一直在使(shǐ)用(yòng)从(cóng)新投资者那里获得(dé)的资(zī)金向老投资者支(zhī)付股(gǔ)息。“这种类(lèi)似庞氏骗(piàn)局的经济结(jié)构只有在新(xīn)资金愿意冒着(zhe)成为最后(hòu)一批'持有资金的风险的情况下才是(shì)可持续的(de)”，报告说(shuō)道。

　　兴(xīng)登堡研究还(hái)在报(bào)告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡(bǎo)研究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上次报(bào)告(gào)的(de)资产净值高出218％，远远(yuǎn)高(gāo)于(yú)所有可比公(gōng)司。”

　　报(bào)告指出(chū)，另一(yī)方面，伊坎企业的(de)同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公司(sī)，其交易(yì)价格均低(dī)于各自的资产净值。资产净(jìng)值是衡量(liàng)基金业绩的关键(jiàn)指标，衡(héng)量基(jī)金所持证(zhèng)券的市场价(jià)值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡沫(mò)的(de)是其(qí)15.8％的股息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国大型(xíng)股公司中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的形式发放股(gǔ)息，并(bìng)让伊坎企业出售新股，以满足股东的支出，从而冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思抬(tái)高了股息收益率(lǜ)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告(gào)还举例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美元，但一个(gè)月后，该部门的一(yī)家(jiā)重要子公(gōng)司(sī)申请破(pò)产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称(chēng)，杰富瑞(ruì)在其研(yán)究中假(jiǎ)设，即使在最坏的(de)情况下(xià)，伊坎的股息也将永久支(zhī)付，同时还从(cóng)安(ān)排IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的(de)报(bào)告(gào)“自以为是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战。他也在报告刊登的几小时后发(fā)声反击。

　　伊坎在(zài)一份声明(míng)中表示，兴登堡“自以为是”的(de)报告(gào)旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益(yì)为代价获取利(lì)润(rùn)。伊(yī)坎表(biǎo)示：“我(wǒ)们坚持公开(kāi)披露的信息，我们相信(xìn)，从长(zhǎng)期来看，IEP的(de)业绩将会(huì)像以(yǐ)往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相(xiāng)信激进主义(yì)是最好(hǎo)的投资范例。“我(wǒ)过去25年的激进主(zhǔ)义投资已经很(hěn)好地证明了这一点。我们定期(qī)将(jiāng)我们的(de)维权原则付(fù)诸于我们的多数控股公司以及我们投(tóu)资部(bù)门持有(yǒu)的少数(shù)股权，目前在14个上市(shì)公司(sī)董事会中都有代表。此(cǐ)外(wài)，我们坚信通过对冲(chōng)头寸来(lái)降低(dī)风险，尤其是在我(wǒ)们今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的(de)公(gōng)司(sī)持有他在能源、汽车、食品包装、房地产和其他行业(yè)的各种(zhǒng)投资。他(tā)是IEP的控(kòng)股股(gǔ)东，持(chí)有85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报(bào)告中的(de)说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的(de)单位持(chí)有人和(hé)员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐(zuò)不(bù)住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资者就(jiù)兴登堡(bǎo)研究(jiū)做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一战成(chéng)名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做空实例，最出(chū)名的莫过(guò)于今(jīn)年2月(yuè)做空印度首富的阿达尼集(jí)团了。兴(xīng)登堡研究百页的(de)做空报(bào)告使得前(qián)“亚洲(zhōu)首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼(ní)跌下神(shén)坛，引(yǐn)发了外资纷纷从印度股市撤离(lí)，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反对派质疑(yí)。

　　根(gēn)据当时美国全国公共广播电(diàn)台称，截至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市值(zhí)在短(duǎn)短10日内蒸(zhēng)发(fā)逾1000亿美元，集团的债券价格跌(diē)至(zhì)垃(lā)圾(jī)债水平。阿达(dá)尼的个人净(jìng)资产也缩(suō)水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研究究竟什么来(lái)头？公(gōng)开(kāi)资料显示，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司成立(lì)于2017年，总(zǒng)部位(wèi)于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司(sī)的主(zhǔ)要业(yè)务(wù)包括(kuò)披露企业的会计造假、管理问题(tí)、未公开(kāi)关联交易、财报违(wéi)规等。媒体统计显示，从(cóng)2020年至今，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)公司(sī)共对30家公司发过难。他们雇佣金融(róng)分析师、会计(jì)师和(hé)记(jì)者(zhě)，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创(chuàng)始？为内特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安(ān)德森来自中(zhōng)产家庭，曾在(zài)康(kāng)涅狄格大(dà)学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他(tā)加入(rù)了以(yǐ)色列的救护车急救部(bù)门，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴(xīng)登堡研究”这个名字源(yuán)于1937年(nián)在新泽西上空(kōng)不幸坠毁的(de)飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视(shì)为(wèi)完全可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思IEP以(yǐ)及(jí)阿(ā)达尼集(jí)团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准其他企业(yè)。2020年(nián)，兴登堡(bǎo)研究？份(fèn)69页的(de)做空报(bào)告，让市值一(yī)度达(dá)到340亿(yì)美(měi)元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫(pò)辞职，美国(guó)司(sī)法部和证券监(jiān)管机构随后跟进(jìn)调(diào)查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控电(diàn)动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造订单并(bìng)在(zài)生产能(néng)力(lì)方面误导投资(zī)者。该公司的市(shì)值一度超过50亿美元，如(rú)今已缩水至不到(dào)2.6亿(yì)美元，其(qí)股票在兴登堡研究做空报告公(gōng)布后(hòu)暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入(rù)马斯克对(duì)推特的收购案。在兴(xīng)登堡研究宣布做空推特(tè)后，推特(tè)的股(gǔ)价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德森宣布关(guān)闭做空(kōng)仓(cāng)位。去年7月中(zhōng)旬，当(dāng)推特的股价位于低点(diǎn)附近时，兴(xīng)登堡研究宣布转为做空推特，推特股价随(suí)即大涨(zhǎng)约8％。

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