随着一季报披露完毕，有着(zhe)“专(zhuān)业买手”之称的(de)公募FOF最新持仓随之出炉。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，华商(shāng)新(xīn)趋(qū)势优选、易方达科瑞、易方达供(gōng)给改革三只基金是(shì)全市场公募FOF一(yī)季度持有只数最多的权益基金(jīn)，相比去年四(sì)季(jì)度，易方达供(gōng)给改革取代融(róng)通(tōng)健康产(chǎn)业，新(xīn)进FOF“最爱”权益基金前三名。

　　从(cóng)调(diào)仓变动(dòng)上看，部分公募FOF继(jì)续超配权(quán)益资产，并偏向(xiàng)成长风格基金(jīn)，有的对阶(jiē)段性涨幅过快的(de)行业做了减(jiǎn)仓，增加(jiā)了(le)部分业绩和(hé)估(gū)值匹配合理(lǐ)的行业。

　　谈(tán)及后市，多位FOF基金经理认(rèn)为，中期维(wéi)持(chí)对权益资(zī)产的(de)乐观(guān)，国内宏观(guān)经济处于底(dǐ)部(bù)向上(shàng)修复的状态，且(qiě)市场估值压力仍较小，战略上将推动 A 股的上(shàng)涨。结构上主(zhǔ)要关注以下条(tiáo)潜在盈(yíng)利主线：TMT、复苏（消费(fèi)、投资(zī)）以及美(měi)债(zhài)利率定(dìng)价资(zī)产估值(zhí)修复等。

　　华商新趋势优选、易方达(dá)科(kē)瑞、易(yì)方达供给改革

　　最受公(gōng)募FOF青睐

　　随着公募基金旗下(xià)一(yī)季报披露，FOF基金经理(lǐ)新一季的基金(jīn)配置清单也重磅出炉。

　　Wind数据显示，华商新趋(qū)势(shì)优选在(zài)一季度末获26只(zhǐ)公(gōng)募(mù)FOF重仓(cāng)买入，从数量(liàng)上看，是目前公募FOF买入(rù)数量(liàng)最多的权益基金，这也是华(huá)商(shāng)新趋(qū)势优选第二个(gè)季度坐(zuò)上(shàng)公募基(jī)金“团购”榜首，去年末是与融通(tōng)健康产业并列首位。在(zài)此之前，则由海富通改革驱动连续第五个季度(dù)霸榜。

　　具(jù)体来看，平安(ān)盈(yíng)禧(xǐ)均衡配(pèi)置1年(nián)持有、平安养老(lǎo)2035、富国智优精(jīng)选3个月持有等(děng)基金在一季度均重点配置(zhì)华商新趋(qū)势优(yōu)选(xuǎn)基金，其中更(gèng)有包(bāo)括平(píng)安盈禧均衡配置1年持有、平安养老2035、富国智优精选3个月持有、嘉(jiā)实养老(lǎo)2050五年、嘉实养老(lǎo)2040五(wǔ)年等基金将华商(shāng)新趋势(shì)优(yōu)选(xuǎn)作为(wèi)前(qián)三大(dà)重仓(cāng)基金(jīn)。

　　不过，从持仓(cāng)数量上看，一(yī)季度末公(gōng)募FOF合计持(chí)有(yǒu)华商新趋势(shì)优选(xuǎn)基金份额(é)4995.19万份，相比去年末增持了17.62万份，持有华(huá)商新趋势优(yōu)选的FOF基(jī)金数量则相(xiāng)比(bǐ)去(qù)年末增(zēng)加了5只。

　　据相关资(zī)料介绍，华商新趋(qū)势优选基金(jīn)成立于2015年(nián)5月(yuè)14日，基(jī)金经理周海栋过(guò)往长(zhǎng)期以成长风格著称，截(jié)止今年一季度(dù)末，成立(lì)以(yǐ)来收(shōu)益率达(dá)到355.53％，过(guò)去五年收益308.35％，业(yè)绩(jì)排(pái)名同类(lèi)基金第(dì)一。

　　Wind数据显示，共有25只(zhǐ)公募(mù)FOF三季度重仓持有易方达科瑞，合计持有份额1.74亿份(fèn)，相比去年末持有的FOF基金(jīn)只数增(zēng)加了6只，环比减(jiǎn)持8437.61万(wàn)份。据悉，易方(fāng)达科(kē)瑞(ruì)基金经理杨嘉文擅长逆势(shì)投资(zī)，关注估值(zhí)被错杀的个股，对(duì)于基本面坚固(gù)或出(chū)现(xiàn)好转信(xìn)号的公司(sī)敢于重(zhòng)仓(cāng)买入。

　　易方(fāng)达(dá)供(gōng)给(gěi)改革在一季度新进(jìn)公募FOF买入只数(shù)榜前三。Wind数据(jù)显示，共有(yǒu)20只公募FOF三季(jì)度重仓持(chí)有易方达供给改革，合计持有份额1.90亿份，相(xiāng)比去年底持有的FOF基金只数增(zēng)加了13只，环(huán)比增(zēng)持了1.29亿(yì)份(fèn)。据悉，易方达供给改革基金(jīn)经(jīng)理杨(yáng)宗昌是化学博(bó)士，有过(guò)多年化工研究(jiū)经验，他坚持在熟悉的(de)行业内(nèi)把握投资(zī)机会，并通过努力(lì)不断扩大能力圈，目(mù)前(qián)行(xíng)业配置更趋均(jūn)衡。

　　从增持榜单来看(kàn)，据(jù)Wind数据统计(jì)，被(bèi)动指数基(jī)金增持(chí)前三“花落华泰(tài)柏瑞中证光伏产业ETF、广发(fā)中证全指信息技(jì)术(shù)ETF、华夏(xià)恒(héng)生科技ETF；灵活配置混合基(jī)金中，汇添富科(kē)技创新、易方(fāng)达供给(gěi)改革、易方达新兴成长位列增持份额前三；偏股混(hùn)合(hé)基(jī)金增持前(qián)三(sān)则被易方达信息(xī)产业、财(cái)通资管健康产业、中欧(ōu)碳中和(hé)占据；股(gǔ)票(piào)基金增持(chí)前三分(fēn)别为中(zhōng)欧信息(xī)产业、汇(huì)添富外延增长主题、华夏智胜先锋(fēng)；平衡(héng)基金增持前三则是交(jiāo)银(yín)定期支(zhī)付双息平衡、摩根双核平衡、易方达(dá)平稳增长；偏(piān)债混合基金增持前三依次为易方达安(ān)盈回报(bào)、安信民稳增长、创(chuàng)金合信鑫祺(qí)。

　　权益(yì)仓位偏向成长风(fēng)格

　　减持涨幅(fú)过高行(xíng)业配置比例

　　一季度A股市场整(zhěng)体(tǐ)表(biǎo)现相对较好，但行业分化较大。受益于数字(zì)经济政(zhèng)策的(de)提(tí)振与人工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)的不断发酵，科技板块涨幅较大；而地产和新能源等板块表现较弱。从(cóng)一(yī)季度(dù)披露的情况(kuàng)上看，部(bù)分FOF基金经(jīng)理继续超配权益仓位，并向(xiàng)成长风格偏移，也有部分FOF基金(jīn)经(jīng)理在一季度末对涨(zhǎng)幅(fú)过(guò)高行业基金(翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音jīn)进行了减仓， 增(zēng)加了(le)部分业绩和估值匹配合理(lǐ)的(de)行业。

　　长(zhǎng)期业(yè)绩领(lǐng)先的兴全安(ān)泰平(píng)衡(héng)养(yǎng)老FOF基金经理林(lín)国怀在一季(jì)报中表示，本季度基金主要进行以(yǐ)下操(cāo)作：1、持续维(wéi)持权益资产的仓位略(lüè)高于权益(yì)配置(zhì)中(zhōng)枢；2、逐步提(tí)升组合中成长型(xíng)基金(jīn)的配置比例，同时(shí)适度降低(dī)价(jià)值(zhí)型基金(jīn)的配置比例；3、逢(féng)高(gāo)减(jiǎn)持部分转(zhuǎn)债品种(zhǒng)，增加(jiā)其(qí)他(tā)确定(dìng)性较(jiào)高(gāo)的绝对(duì)收(shōu)益(yì)或相对(duì)收益基金(jīn)品种；4、继续根据既定的策略参(cān)与股票(piào)定增、大(dà)宗交易(yì)等(děng)投(tóu)资机会，减持解(jiě)禁的(de)股票。

　　组合(hé)风(fēng)格(gé)上，目前权益部分依(yī)然保持略超配价值风格(gé)，但偏(piān)离幅度(dù)已(yǐ)显(xiǎn)著下降(jiàng)，保(bǎo)持一贯的“略(lüè)偏左侧(cè)”和“适(shì)度均衡”的配(pèi)置策略，通(tōng)过积极(jí)挖掘市(shì)场上相对收益(yì)和绝对收益(yì)的投资机会不断(duàn)增厚(hòu)组合收益，通(tōng)过“多资(zī)产、多策略(lüè)”的方式(shì)来平滑组合波动，努力将该基金呈现为“相对(duì)稳(wěn)定的‘贝塔’和相对确(què)定的‘阿尔(ěr)法(fǎ)’特征”。

　　从一(yī)季度持仓上(shàng)看，富国城镇发展、博时标(biāo)普500ETF新进兴全安泰前(qián)十大重仓基金，富(fù)国信用债(zhài)、万家安弘(hóng)淡出(chū)前十大之列。

　　“在年初的时候(hòu)，基金经理对全年市场的主线判(pàn)断不是很清(qīng)晰，因此组合整体上除了向小(xiǎo)市值成(chéng)长风格有(yǒu)一(yī)定偏离外，其(qí)他方面没有明显的偏(piān)离，整(zhěng)体上比较(jiào)均衡。随着近期政策方向的明朗(lǎng)，基金经理对今年全年股票市场的主(zhǔ)要方向逐渐(jiàn)有(yǒu)了较明(míng)确的(de)判断，在操(cāo)作上(shàng)，本基(jī)金在 1 季度(dù)，逐渐增加(jiā)了低估值价(jià)值风(fēng)格基金和股票(piào)，以及与数字(zì)经济(jì)相关的基金和(hé)股票(piào)，未来计划视相关板(bǎn)块的估值水平变化做动态调整。”华夏养老(lǎo)2045三年(nián)基金(jīn)经理许利(lì)明表示。

　　中欧预见养老2035三年今(jīn)年一(yī)季度的主要持仓仍然坚(jiān)持长期资产配置(zhì)策略，但继续(xù)对部(bù)分主动权(quán)益基(jī)金进行了(le)分散和优(yōu)化，在一季度(dù)股(gǔ)票市(shì)场整体(tǐ)小幅(fú)上涨但行业之间分化巨大的市场中(zhōng)，基于对长(zhǎng)期基本面、行业景(jǐng)气度、估值、性价(jià)比(bǐ)等的判断，对行业风格的持仓结构进行了小幅调(diào)整，减持(chí)部分涨幅较高的行(xíng)业基金(jīn)，增持(chí)部(bù)分短期表现较差的行业(yè)基金(jīn)。

　　年内表现领先的平安养老2045一季报中表示，报(bào)告期内，基金整体保持中枢附近的权益仓位，但内部结构有所调(diào)整。债券方面，适当(dāng)增(zēng)加固收仓位的弹性，其他(tā)以现(xiàn)金管理为主；权益方面(miàn)，基于不同板块的基本面(miàn)和估值性价比，略加仓港股基金，减(jiǎn)仓(cāng)美股基(jī)金(jīn)，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分收益。整(zhěng)体而言，通过(guò)动态再(zài)平衡，保持(chí)组合(hé)处于稳健(jiàn)均衡状态(tài)，重点关注(zhù)一季报超预(yù)期的方向。