今年以来基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)被(bèi)基金公司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公司(sī)发(fā)布(bù)与基(jī)金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金(jīn)公司与基金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降本增效的(de)主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)的(de)相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至所有客(kè)户赎回(huí)全部份额。而(ér)在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与(yǔ)民商基金的(de)基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基金新增与(yǔ)民(mín)商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据(jù)中(zhōng)国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合(hé)作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包(bāo)括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最多(duō)，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着(zhe)代销(xiāo)机(jī)构数量增多(duō)及(jí)监管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加(jiā)速(sù)了(le)对(duì)尾部(bù)销售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜(qián)力，基金公(gōng)司(sī)会依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透露，其(qí)所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如(rú)基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求其(qí)公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维(wéi)护(hù)成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合(hé)作(zuò)，头(tóu)部代(dài)销机构也(yě)会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠(qú)道方(fāng)面(miàn)基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业(yè)部为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券(quàn)商作为(wèi)后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的(de)力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公(gōng)布的(de)公募基金销售保有量数(shù)据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构(gòu)销售增(zēng)长最为明(míng)显，互联(lián)网(wǎng)流量(liàng)优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一(yī)季度末(mò)，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位的(de)泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)向中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的(de)公(gōng)示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是目前(qián)第一家主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构(gòu)由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金(jīn)、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家(jiā)机构都选择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由(yóu)于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代(dài)销(xiāo)机(jī)构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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