近期市场(chǎng)风向变动，北向资(zī)金(jīn)调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点仍有距离(lí)，但(dàn)部分资金开始行动。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时(shí)行动

　　施(shī)罗(luó)德(dé)旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗(luó)德国(guó)际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源车(chē)产业链

　　同一(yī)家(jiā)机(jī)构(gòu)旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中华(huá)和施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为(wèi)何基(jī)金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。不过(guò)，记者梳(shū)理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链的(de)看重是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一是电动车供应(yīng)链(liàn)；二是技术自(zì)主可控；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影(yǐng)响日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国(guó)的(de)脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方面(miàn)。中国在这方面(miàn)为(wèi)投(tóu)资者提(tí)供(gōng)了(le)重(zhòng)要(yào)的机会(huì)。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车(chē)价(jià)值链(liàn)的供应方面是(shì)全球的领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需(xū)求方(fāng)面也占据重要地(dì)位。可能很多人(rén)不(bù)知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外(wài)，中国也是全球(qiú)电动车(chē)基(jī)础设施最完(wán)善的国家(jiā)之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有(yǒu)许多公司正在(zài)在(zài)各自的领域中建立主导(dǎo)地位(wèi)，以某智能组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关键组件(jiàn)的生(shēng)产商(shāng)。该公司在(zài)空调(diào)阀行业(yè)全球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽(qì)车阀(fá)门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户(hù)包括(kuò)特斯拉等(děng)全球电动汽(qì)车专(zhuān)家(jiā)以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基(jī)金安联神州A股基金也在(zài)3月(yuè)大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、东方(fāng)财富(fù)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集(jí)团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对前十大(dà)重仓(cāng)股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日(rì)发布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我(wǒ)国新(xīn)能源汽(qì)车市场共计(jì)36家动力电池企业(yè)实现装(zhuāng)车(chē)配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前(qián)5家、前10家动力(lì)电(diàn)池(chí)企业动力电池(chí)装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽(qì)车动力电池产(chǎn)业(yè)创新联(lián)盟数(shù)据显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占比(bǐ)持续弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速(sù)创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入(rù)较多(duō)的其(qí)它(tā)个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多的个股包(bāo)括格力电器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何持(chí)有宁德时代(dài)时，写道：宁(níng)德时代(dài)所处的(de)位(wèi)置是(shì)令人(rén)羡慕的(de)。它背后有两(liǎng)大增长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的(de)市(shì)场份额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电池因(yīn)为安全性、生命周期和不(bù)含(hán)钴等(děng)特征而受到欢(huān)迎；动(dòng)力电(diàn)池的企业发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的(de)领导者(zhě)也(yě)非(fēi)常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通过(guò) “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁德时代(dài)的(de)。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者(zhě)，他们的(de)判断也可(kě)能是(shì)错的(de)。例(lì)如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润(rùn)率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的(de)前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里(lǐ)巴巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、石(shí)药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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