金融(róng)界(jiè)5月22日(rì)消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高(gāo)，真是活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗的新(xīn)高，同时也是(shì)自日本(běn)泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来日经225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动使得(dé)日(rì)本股(gǔ)市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根(gēn)据美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大规模的(de)外(wài)国人净购买量。不(bù)过，日本企业部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今(jīn)的(de)买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到(dào)”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公(gōng)司每家略(lüè)高于5%的(de)股份。这五大贸易(yì)公(gōng)司(sī)分别是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五大商社的(de)股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看(kàn)出，伯(bó)克(kè)希(xī)尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国以外(wài)任(rèn)何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在(zài)上个(gè)月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断增持(chí)日(rì)本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公(gōng)司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能(néng)够支付(fù)不(bù)错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股票，我们(men)也能很(hěn)好地(dì)理解(jiě)他们(men)所拥(yōng)有(yǒu)的(de)一大(dà)堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一(yī)开始(shǐ)我都没(méi)有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原因是为了(le)向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事(shì)长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的(de)行(xíng)动中。3月(yuè)31美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗日(rì)，黑石(shí)集团主席(xí)苏世民拜(bài)访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集(jí)团(tuán)两年前在(zài)日本一(yī)举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏(cáng)着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日(rì)本(běn)受益(yì)于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股(gǔ)市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中，如(rú)今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股(gǔ)东大(dà)会上(shàng)解释(shì)了(le)抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后(hòu)马后炮的角度看(kàn)，对股市拥(yōng)有(yǒu)独特理(lǐ)解的巴(bā)菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争(zhēng)端(duān)以来(lái)，国际地(dì)缘政治格局巨(jù)变。在新的地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯(xīn)片等产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的(de)重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我(wǒ)们(men)也(yě)会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的(de)政治格(gé)局，在全球动荡的(de)大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲特(tè)，一直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆(bào)发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了(le)被(bèi)低(dī)估的(de)日本资产，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄(chāo)底日本(běn)股市(shì)。

　　而(ér)日本5大(dà)商社也(yě)用(yòng)业绩证明自己的(de)确被低估(gū)了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，在短短(duǎn)2年(nián)时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本(běn)面发(fā)生的(de)变化，日本(běn)监管层(céng)的助(zhù)推也(yě)是一股不容忽视的力量。日本监管层持续(xù)推动(dòng)企业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东(dōng)京证券交易(yì)所为了(le)改(gǎi)变大(dà)量(liàng)个股(gǔ)股价(jià)跌(diē)破净值的(de)情况，发布《关于实现(xiàn)关(guān)注资金成本和(hé)股价(jià)经(jīng)营要求》要(yào)求上市公司提高企(qǐ)业价值和资(zī)本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛也出(chū)来高喊日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何(hé)方，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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