昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美(měi)国(guó)总统(tǒng)拜(bài)登和(hé)众(zhònword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅g)议院议长麦卡锡接近就美国(guó)债务上限(xiàn)达成协议，双方在可自由(yóu)支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另一名(míng)了解谈判情况的人士称，最终可能达成的不会(huì)是一份(fèn)长(zhǎng)达数百(bǎi)页、可能(néng)需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包(bāo)含几个关键(jiàn)数字的精简(jiǎn)协(xié)议。另一(yī)位消(xiāo)息(xī)人士称，预计谈判代表将敲定(dìng)可自(zì)由支(zhī)配(pèi)开支的最(zuì)高限额，包括军(jūn)费开支，但让议员们在(zài)未(wèi)来几个月通(tōng)过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和(hé)教(jiào)育等(děng)类别的细(xì)节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美(měi)国的可自(zì)由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半(bàn)用(yòng)于(yú)国(guó)防，一些议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺(nuò)瓦(wǎ)克周(zhōu)四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定(dìng)后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来首次面对面会议不太可能采取新的措施。当前的任(rèn)务是监控(kòng)市场(chǎng)形(xíng)势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油(yóu)价(jià)上涨，而是平衡价格，以确保(bǎo)生产(chǎn)者和(hé)消费者(zhě)的(de)利益。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计布伦特原油价(jià)格到(dào)2023年底将略(lüè)高(gāo)于80美(měi)元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反(fǎn)映了市场(chǎng)对(duì)全球宏观经济(jì)形势的评估(gū)。美国加息(xī)阻碍(ài)了油(yóu)价进一步上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此影响，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据显示，交易员们完全押注美联储会在(zài)6月(yuè)或7月的某次会议上再(zài)度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便加(jiā)息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过(guò)25个基点，这代表市场认为接下来两(liǎng)次会议中(zhōng)美联(lián)储(chǔ)肯(kěn)定会加(jiā)息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示(shì)消化了约(yuē)14个基(jī)点的加息预期，由于美联储加息(xī)规模通常都是25个(gè)基(jī)点的倍数(shù)，这代表(biǎo)6月加息25个(gè)基点(diǎn)的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布伦特(tè)7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和(hé)美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘中和收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥(yáo)，有(yǒu)望(wàng)成为全球第(dì)九(jiǔ)家市值突破1万亿美(měi)元(yuán)的上(shàng)市公司。盘中(zhōng)英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔的市(shì)值。英伟达创(chuàng)美股史上最大单日(rì)市值增长规模(mó)，一日(rì)的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成(chéng)份股(gǔ)各自的市值都高(gāo)。

　　最新的财(cái)报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后(hòu)每股收益(yì)为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按(àn)业务划(huà)分，英伟达数据中心业务(wù)营(yíng)收增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美元，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二(èr)财季(jì)营(yíng)收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿(yì)美(měi)元(yuán)高53％。这(zhè)一(yī)极度(dù)积极(jí)的(de)展望表明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮中(zhōng)获得(dé)的利益(yì)远超人(rén)们预期(qī)。英伟达生产极度复(fù)杂的人(rén)工智(zhì)能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领(lǐng)域(yù)占(zhàn)据主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适合(hé)AI训(xùn)练和运行机器学(xué)习(xí)软件，这(zhè)也是(shì)支持OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年(nián)以(yǐ)来(lái)新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明(míng)显下滑并创(chuàng)下近(jìn)半(bàn)年(nián)或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁(tiě)矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经(jīng)历(lì)短暂反弹后于近(jìn)期(qī)再次走弱。对(duì)此，大有期货投研中心(xīn)黑(hēi)色(sè)高(gāo)级研(yán)究(jiū)员(yuán)黄科(kē)在接受期货日(rì)报记者采(cǎi)访时(shí)表示，近(jìn)期黑色(sè)系品种大幅(fú)下跌是(shì)宏观(guān)和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国(guó)两(liǎng)党对于政(zhèng)府(fǔ)债务上限问题仍没有达成一致，随(suí)着截止日期临近，市场各方的避险观望(wàng)情(qíng)绪较(jiào)为明(míng)显；而从美联(lián)储5月(yuè)会(huì)议(yì)纪要来看，不能(néng)排除(chú)接下来(lái)继续加息的可(kě)能性(xìng)，当前美(měi)联储6月加息概率(lǜ)上升到40％附近，近期(qī)美元指数走强对于大宗商(shāng)品价格普遍(biàn)形成一定压力。国内方面，5月份公(gōng)布的社(shè)融和固定资产投资等经(jword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅īng)济数(shù)据略低于(yú)市场，市场(chǎng)担(dān)心经济复(fù)苏(sū)的后劲不足，也导致与国(guó)内经济状况关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产业层(céng)面也并无(wú)利多因素(sù)。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来看(kàn)，虽然(rán)目前(qián)铁水(shuǐ)产量已经见(jiàn)顶，但(dàn)随着成本(běn)端原(yuán)料价格的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有(yǒu)很强的(de)减(jiǎn)产动力。在行(xíng)业利润尚存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下(xià)，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止跌回升(shēng)，减(jiǎn)产不及预期以及原料成本持续下(xià)移导(dǎo)致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当(dāng)前国内钢材(cái)需求也已(yǐ)临(lín)近(jìn)淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不断(duàn)下探(tàn)寻底。

　　建信期货(huò)黑色产(chǎn)业研究(jiū)主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色(sè)系商品市场整体陷入“供应增、需求(qiú)底部(bù)徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货(huò)价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个(gè)月来钢(gāng)材下游需求恢复距离(lí)此(cǐ)前预期有较大差(chà)距，叠(dié)加今(jīn)年年初以来(lái)市场对下游(yóu)需求的(de)乐(lè)观预期(qī)，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需(xū)阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出(chū)现明显增长，同时预(yù)期中的下半年的粗(cū)钢产量(liàng)平控政策也进一步压低了钢铁原(yuán)燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费(fèi)量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同(tóng)期增(zēng)长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局(jú)数据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与炼(liàn)焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延续弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从(cóng)当前钢(gāng)材市(shì)场(chǎng)面临的问题来(lái)看，方正中期期(qī)货(huò)研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个(gè)方面的问题(tí)：一是(shì)高炉减产不充分；二是外需可能会大(dà)幅下(xià)滑；三是(shì)国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前内需虽然未(wèi)见(jiàn)好转，但今年以来表现一直低于预(yù)期。

　　谈及(jí)当前钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)价格(gé)底部是否已(yǐ)现，汤冰(bīng)华表示，由于二(èr)季度(dù)以来国内政策利多(duō)有限，导致(zhì)“买预期(qī)”交易(yì)未(wèi)能(néng)如期出现(xiàn)，但(dàn)国(guó)内市场利空在价格中(zhōng)已有体(tǐ)现，从后期(qī)市场表现来看，钢(gāng)材需求端利(lì)空可(kě)能来自海外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供(gōng)应压(yā)力(lì)会(huì)明显增加，产(chǎn)量也面临继续(xù)压减。因(yīn)此，在经历4-5月(yuè)份(fèn)的政策不(bù)及预期后，国内下一个(gè)相对重要的(de)政策时(shí)点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底部(bù)的确立需要黑色(sè)商品整(zhěng)体供应回落，即铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤(méi)供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货(huò)均出(chū)现下降。不过(guò)目前(qián)焦煤进口(kǒu)通(tōng)关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁(tiě)水下降并(bìng)不明(míng)显，负反馈还在(zài)持续(xù)，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来(lái)，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备(bèi)两个条件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成本端对(duì)钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性的减产(chǎn)行动，从(cóng)而改善市场对于后期(qī)供需平衡的预期。不过(guò)，从目(mù)前情(qíng)况来看，在(zài)进口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭市场情绪较为(wèi)悲(bēi)观，动力煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗(cū)钢(gāng)产量平控政策(cè)尚(shàng)未执行，钢厂主动(dòng)减产(chǎn)意(yì)愿不强。因此，预(yù)计短期(qī)内黑色系(xì)品种(zhǒng)或延续(xù)弱势，整体(tǐ)易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难返的市(shì)场(chǎng)供需格局，与成(chéng)本塌(tā)陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格大(dà)幅(fú)下探之际，螺纹(wén)钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前的(de)水(shuǐ)平。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀告(gào)诉记(jì)者，螺纹(wén)钢现货目(mù)前回归2020年(nián)疫情(qíng)初期的价格区间(jiān)有利于行业(yè)供需(xū)加快调整，且目前距(jù)离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会库存(cún)较近年同(tóng)期(qī)偏低、6月份之后来自政策(cè)面(miàn)和市场力(lì)量的供应压减速度加快、稳经济政策效果或(huò)将在(zài)下半年显现、国际局势缓和以及国(guó)内外价差有利于钢材出口再上(shàng)台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系商(shāng)品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表(biǎo)示，当(dāng)前钢铁产业链库(kù)存整(zhěng)体(tǐ)较低(dī)，因此在后续(xù)进入(rù)减产期间后(hòu)，钢材价格(gé)下(xià)跌一旦出(chū)现(xiàn)企稳，那么(me)低(dī)价可能会刺激补库，并带动行情(qíng)出现(xiàn)阶段(duàn)反弹(dàn)。

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